DraftKings évité alors même que les poids lourds de Wall Street disent acheter

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DraftKings vs Penn National Gaming: quelle action de jeu en ligne est un meilleur pari?

Les paris en ligne sont de plus en plus légalisés aux États-Unis après que la Cour suprême des États-Unis a annulé le Professional and Amateur Sports Protection Act 2 (PASPA) il y a trois ans. Cette année, selon un rapport de FinancialBuzz, 19 États américains devraient se prononcer sur la légalisation des paris sportifs, ce qui pourrait bénéficier de manière significative aux sociétés de paris sportifs en ligne. À l’aide de l’outil de comparaison d’actions TipRanks, nous comparerons deux sociétés de paris en ligne, DraftKings et Penn National Gaming, et verrons ce que les analystes de Wall Street pensent de ces actions. DraftKings (DKNG) DraftKings est une société de jeux et de divertissements sportifs en ligne qui offre à ses utilisateurs un Paris sportifs, des sports de fantaisie quotidiens et des opportunités de jeux de casino en ligne. La semaine dernière, DKNG a annoncé un chiffre d’affaires de 312 millions de dollars au premier trimestre, soit un bond de 253% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires a augmenté de 175% d’une année sur l’autre après avoir donné un effet pro-forma à l’acquisition par la société de Diamond Eagle Acquisition Corp et de SBTech Global Ltd, qui a été finalisée le 23 avril de l’année dernière. Cependant, les pertes de la société se sont élargies à 346,3 millions de dollars au premier trimestre contre une perte de 68,7 millions de dollars au même trimestre l’an dernier. Le directeur financier de DraftKings, Jason Park, a déclaré: «Notre chiffre d’affaires de 312 millions de dollars au premier trimestre, une augmentation de 114% des MUP [monthly unique payers] et 48% de croissance d’ARPMUP [Average Revenue per MUP] reflètent une solide acquisition et fidélisation de la clientèle ainsi que des lancements réussis de paris sportifs mobiles et d’iGaming dans de nouveaux États. Nous augmentons nos perspectives de chiffre d’affaires pour 2021 en raison de la surperformance de notre cœur de métier au premier trimestre et de notre attente d’une croissance continue et saine. » La société a relevé ses perspectives financières pour FY21 et s’attend à ce que ses revenus se situent entre 1,05 milliard de dollars et 1,15 milliard de dollars par rapport aux prévisions antérieures comprises entre 900 millions et 1 milliard de dollars. Cela indique une croissance annuelle comprise entre 63% et 79%. La mise à niveau des directives est le résultat de la forte activation de DKNG de sa base d’utilisateurs en raison d’un marketing efficace, du lancement de paris sportifs mobiles au Michigan et en Virginie, et d’iGaming au Michigan. Les perspectives financières supposent également que tous les événements sportifs professionnels et universitaires se déroulent comme prévu, et DKNG continue d’opérer dans les États américains où les paris sportifs en ligne sont actuellement en cours. Les paris sportifs en ligne de DraftKings sont actuellement disponibles dans 12 États américains. Cela représente 25% de la population américaine. Le co-fondateur, PDG et président de la société, Jason Robins, a déclaré lors de l’appel aux résultats: «Nous pensons que les perspectives d’une nouvelle légalisation sont très prometteuses. En 2021, plus de 20 législatures d’État ont introduit une législation pour légaliser les paris sportifs en ligne. » La société prévoit que ses payeurs uniques mensuels (MUP) et son revenu moyen par MUP (ARPMUP) augmenteront au cours de l’exercice 21, les MUP augmentant à un rythme plus élevé que l’ARPMUP. DKNG a également annoncé une répartition trimestrielle des revenus pour FY21 et s’attend à ce que les revenus du T1 représentent 28% des revenus totaux de FY21, tandis que les revenus du deuxième trimestre devraient représenter un peu plus de 20%. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre devrait représenter un peu moins de 20% du chiffre d’affaires de l’année entière, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre devant représenter 30%. La société prévoit des dépenses de vente et de marketing plus élevées pour FY21 que pour FY20, car elle est devenue le partenaire officiel de paris sportifs de la National Football League (NFL). DraftKings a également donné une certaine couleur concernant sa perte ajustée avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement pour FY21 et s’attend à ce qu’elle soit la plus profonde au troisième trimestre en raison de l’augmentation des dépenses de vente et de marketing alors que la saison de la NFL démarre avec «trois États dans leur premier saison complète de la NFL ». (Voir l’analyse boursière DraftKings sur TipRanks) Hier, l’analyste de Northland Securities, Greg Gibas, a réitéré un achat et un objectif de cours de 70 $ sur l’action. Gibas a commenté les résultats de DKNG au premier trimestre: «DKNG a annoncé de solides résultats au premier trimestre avec une croissance des revenus bien supérieure au consensus, accompagnée de solides prévisions à la hausse pour 2021. La croissance du chiffre d’affaires a été tirée par une activation des utilisateurs (MUP) meilleure que prévu suite aux lancements bien exécutés au Michigan et en Virginie, ainsi que par une forte rétention et une acquisition de payeurs uniques dans DFS. [daily fantasy sports platform], SB [sportsbook], & iG [iGaming] offrandes. » Les actions de DKNG ont plongé de 23,5% le mois dernier. Dans l’ensemble, le consensus parmi les analystes est un achat modéré basé sur 17 achats et 6 prises. L’objectif de prix moyen des analystes de 70,86 $ indique un potentiel de hausse d’environ 59,2% par rapport aux niveaux actuels. Penn National Gaming (PENN) Penn National Gaming détient des participations dans ou possède et exploite 41 propriétés de courses et de jeux dans 19 États des États-Unis. La société propose des paris sportifs en ligne dans le Mississippi, la Pennsylvanie, le Colorado, l’Illinois, l’Indiana, l’Iowa, le Michigan et la Virginie occidentale. L’année dernière, PENN a acquis une participation de 36% dans Barstool Sports, une société de médias numériques pour 163 millions de dollars. Depuis lors, la société a lancé son application et ses produits Barstool Sportsbook dans les États de l’Illinois, du Michigan et de la Pennsylvanie. PENN exploite également des paris sportifs en ligne dans les États de Virginie-Occidentale, de l’Iowa, de l’Indiana et de la Pennsylvanie par le biais de partenariats stratégiques et dispose d’une division de jeux interactifs via sa filiale, Penn Interactive Ventures, qui a lancé iCasino en Pennsylvanie et au Michigan. La semaine dernière, la société a publié ses résultats du premier trimestre avec des revenus de 1274,9 millions de dollars, en baisse de 6% par rapport aux résultats pro-forma du premier trimestre de 2019, tandis que l’EBITDAR ajusté était en hausse de 7% à 447 millions de dollars. Jay Snowden, président et chef de la direction, a déclaré: «Nous restons concentrés sur l’obtention de la part de marché des trois premiers revenus du jeu pour le Barstool Sportsbook et sur la meilleure rentabilité de sa catégorie. Depuis le lancement de notre produit il y a un peu plus de sept mois, nous avons enregistré plus de 400 000 clients et généré respectivement plus de 660 millions de dollars et 61 millions de dollars de revenus de manutention et de jeux. Nous prévoyons que le Barstool Sportsbook en ligne sera disponible dans huit États d’ici la saison de football et dans au moins 10 États avant la fin de l’année.  » PENN a l’intention d’ouvrir ou de renommer six autres paris sportifs de détail d’ici la fin de cette année. La société cherche également à augmenter les opportunités de vente croisée grâce à son application mobile mychoice qui a été lancée le trimestre dernier. Selon la société, l’application a été téléchargée 333 000 fois avec environ 115 000 utilisateurs actifs par mois. La société a déclaré que l’application permet un engagement plus significatif des utilisateurs, fournit un marketing ciblé et constitue un moteur clé de la croissance des revenus. (Voir l’analyse des actions de Penn National Gaming sur TipRanks) Après les résultats du premier trimestre du 6 mai, l’analyste de la Deutsche Bank Carlo Santarelli a réitéré une vente avec un objectif de prix de 31 $ sur l’action. Santarelli a déclaré dans une note de recherche aux investisseurs: «Le revenu net de PENN au 1T21 était de 55 mm en avance sur nos prévisions, bien que l’EBITDAR ajusté soit relativement conforme, avec 1% d’avance sur notre estimation (447 mm contre notre estimation de 442 mm), en tant que marges a chuté de 120 points de base par rapport à nos prévisions. Les régions du Sud et du Midwest ont conduit à la hausse par rapport à notre estimation, bien que cela ait été largement compensé par des pertes plus élevées dans les autres segments (entreprise / interactif / OSB). » «Compte tenu des rapports des pairs, nous ne trouvons pas que les avantages du consensus soient trop surprenants pour beaucoup, et à ce titre, nous pensons que la réaction boursière sera probablement plus liée à l’orientation du marché boursier… La direction a noté que les dépenses par visite restent considérablement plus élevées que les niveaux pré-COVID, tandis que les visites sont revenues à des niveaux proches de pré-COVID alors que le client de plus de 55 ans revenait », a ajouté Santarelli. Les actions de PENN ont chuté de près de 21% au cours du mois dernier. Dans l’ensemble, le consensus parmi les analystes est un achat modéré basé sur 6 achats, 1 conservation et 1 vente. L’objectif de prix moyen des analystes de 116,57 $ indique un potentiel de hausse d’environ 45,4% par rapport aux niveaux actuels. Conclusion La légalisation croissante des paris sportifs en ligne aux États-Unis pourrait profiter à la fois à DKNG et à PENN car elle pourrait offrir des opportunités de génération de revenus significatives pour les entreprises. Alors qu’actuellement, les deux actions semblent indiquer un potentiel de hausse significatif au cours des 12 prochains mois, les analystes semblent être plus optimistes quant aux perspectives de croissance à long terme de DKNG.