Dow subit la pire liquidation du Black Friday depuis 1931
Les acheteurs supportent généralement le poids de la frénésie du Black Friday tout en réclamant des produits de vacances à prix réduit, mais les inquiétudes concernant la nouvelle variante COVID ont donné aux investisseurs et aux commerçants une cuillerée de volatilité des vacances vendredi.
L’indice industriel Dow Jones (^DJI) a perdu 905 points (2,53%) dans sa pire performance après Thanksgiving depuis 1931. Le S&P 500 (^GSPC) et le Nasdaq Composite (^IXIC), quant à eux, ont enregistré leur pire -retourne jamais après le Jour de la Turquie.
Steve Sosnick, stratège en chef d’Interactive Brokers a déclaré à Yahoo Finance Live que les investisseurs « étaient vraiment devenus très optimistes quant aux risques du marché ».
Sosnick a ajouté que les investisseurs doivent se préparer à l’avance pour des événements comme vendredi. Sinon, la protection devient chère juste au moment où elle est nécessaire.
« Je ne veux pas trop réagir d’une manière ou d’une autre aujourd’hui, car j’espère que vous ne devriez pas être trop effrayé par une baisse de 2 à 4 % de vos avoirs », a-t-il déclaré. « Mais je pense que c’est le rappel qui dit : ‘D’accord, si un jour comme aujourd’hui me fait peur, j’ai trop de risques.' »
Plus d’une décennie depuis n’importe quoi près de vendredi
Le plus récent Black Friday a eu lieu le vendredi 27 novembre 2009, lorsque des inquiétudes concernant une crise de la dette souveraine ont éclaté avec la nouvelle que Dubaï World menaçait de faire défaut sur 26 milliards de dollars de dette.
Alors que les investisseurs étaient confrontés à la plus grande restructuration potentielle depuis l’Argentine en 2001, les contrats à terme sur Dow (YM = F) ont atteint 4,3% du jour au lendemain, mais ont trouvé leur place avec l’ouverture de l’Europe tôt vendredi matin. Ensuite, c’est parti pour les courses aux États-Unis, le Dow Jones récupérant toutes les pertes le mardi suivant – organisant un rassemblement du Père Noël pour la fin de l’année.
À l’époque, le premier cycle d’assouplissement quantitatif (QE1) de la Réserve fédérale était encore un vent arrière, comme c’est le cas aujourd’hui. Et alors que la crise de la dette souveraine allait faire des ravages sur les marchés mondiaux l’année suivante, 2009 s’est terminée tranquillement avec des gains de 18,9%
Cette année, le Black Friday s’est déroulé un peu différemment : les acheteurs en baisse dans les actions étaient introuvables lors de la session abrégée de vendredi. Les trois majors plus le Russell 2000 (^RUT) ont clôturé près des plus bas de la session. Une poussée des obligations, quant à elle, a provoqué la plus forte baisse des rendements à long terme depuis le carnage original de COVID en mars 2020.
L’histoire fournit quelques indices sur ce qui va suivre, car le Dow a vendu 0,5% ou plus 23 fois le lendemain de Thanksgiving au cours de ses 125 ans d’histoire. Au cours de ces années, le Dow Jones a affiché un rendement moyen de 4,2 % jusqu’au Black Friday et a perdu -0,1 % en fin d’année, produisant un rendement moyen de 2,3 %.
Et avec le S&P 500 en hausse de 25% avant Thanksgiving cette année, il devient intéressant de décomposer davantage les résultats. Il y a eu 13 années de baisses de 0,5% du Black Friday au cours desquelles le Dow Jones était positif avant Thanksgiving, avec des rendements moyens de 16,9%. Les gains moyens et médians en fin d’année pour ce groupe étaient de 2,7 %. La seule année à subir une baisse a été 1896 (d’ailleurs, le Dow Jones n’avait été utilisé que pendant environ six semaines à l’époque).
Quelques autres années mouvementées figurent sur la liste, comme 1987 – une période au cours de laquelle le Dow Jones a subi sa plus grande perte d’un jour de 22,6 % le 19 octobre 1987, surnommée « Lundi noir ». Après une perte de 1,87% lors du Black Friday suivant Thanksgiving, le Dow Jones a continué à se redresser de 1,5% en fin d’année.
Jared Blikre est présentateur et journaliste spécialisé dans les marchés sur Yahoo Finance Live. Suis-le @SPYJared
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