Dow Jones s’inverse à la baisse face aux craintes de la Fed et de la récession ; Tesla, les mégacaps frappent la résistance
Les contrats à terme sur le Dow Jones ont légèrement baissé après les heures, ainsi que les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq.
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Le rallye boursier s’est inversé mercredi, avec le S&P 500 et le Dow Jones sous-cotant ou testant les niveaux clés, au milieu de données économiques étonnamment faibles et de responsables bellicistes de la Fed.
Pomme (AAPL), Microsoft (MSFT), société mère de Google Alphabet (GOOGL) et Tesla (TSLA) ont tous atteint la résistance à des niveaux clés mercredi. Aucune de ces mégacaps ne se trouve à proximité d’un point d’achat.
Certaines actions de premier plan ont connu des difficultés, telles que Celsius (CELH), tandis que d’autres ont légèrement reculé, quelques-uns progressant.
Alcoa a publié des bénéfices après la clôture. Le géant de l’aluminium a enregistré une perte trimestrielle en ligne tandis que les ventes ont été insuffisantes. L’action AA a fortement chuté dans le commerce prolongé. Les actions ont bondi depuis fin septembre, reprenant récemment leur ligne de 200 jours.
Netflix (NFLX) fait la une des rapports sur les résultats de jeudi. L’action NFLX a baissé mercredi, non loin des sommets de plusieurs mois. Les revenus de Netflix, les résultats des abonnés et les conseils seront également importants pour les jeux en streaming tels que Disney (DIS).
Les contrats à terme sur le Dow Jones aujourd’hui
Les contrats à terme sur le Dow Jones ont chuté de 0,1 % par rapport à la juste valeur. Les contrats à terme S&P 500 ont glissé de 0,1% et les contrats à terme Nasdaq 100 ont baissé de 0,1%.
Les contrats à terme sur le pétrole brut ont chuté de 1 %.
N’oubliez pas que l’action du jour au lendemain sur les contrats à terme sur Dow Jones et ailleurs ne se traduit pas nécessairement par des échanges réels lors de la prochaine séance boursière régulière.
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Rassemblement boursier
Le rallye boursier a commencé mercredi avec des gains modestes à solides, mais s’est rapidement fortement replié alors que les investisseurs digéraient les données économiques et les commentaires de la Fed.
Avant l’ouverture du marché, l’indice des prix à la production, les ventes au détail et la production industrielle ont tous affiché des baisses importantes en décembre, bien plus que prévu. Une inflation plus faible et une décélération rapide de l’économie ont renforcé les attentes d’un ralentissement des hausses des taux de la Fed et d’un arrêt à court terme, mais ont également accru les craintes de récession.
Le président de la Fed de St. Louis, James Bullard, et la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Meister, ont tous deux déclaré qu’ils s’attendaient à ce que la banque centrale relève les taux au-dessus de 5 %. Cela est conforme aux prévisions de la Fed pour un «taux terminal» de 5,1%, mais légèrement supérieur aux attentes actuelles des marchés.
Plus tard, le rapport Beige Book de la Fed a prédit une « faible croissance » dans les mois à venir. Plusieurs districts de la Fed ont signalé un ralentissement de l’inflation, mais seuls quelques-uns ont vu leur marché du travail s’affaiblir.
La moyenne industrielle du Dow Jones chute
Le Dow Jones Industrial Average a dérapé de 1,8% dans les échanges boursiers de mercredi. L’indice S&P 500 a chuté de 1,6 %. Le composite Nasdaq a chuté de 1,4%. Le Russell 2000 à petite capitalisation a perdu 1,6 %.
L’action Apple a légèrement baissé de 0,5 % à 135,21, mais a reculé par rapport à un sommet intrajournalier de 138,61, juste en dessous de la ligne de 50 jours. L’action MSFT a dépassé sa ligne intrajournalière de 50 jours mais a clôturé en baisse de 1,9 % à 235,81. Tôt mercredi, Microsoft a annoncé qu’il supprimerait 10 000 emplois, soit 5% de ses effectifs. AAPL et Microsoft sont des composants du Dow Jones, du S&P 500 et du Nasdaq.
L’action Google a chuté de 0,2 % après avoir atteint la résistance à la ligne des 50 jours pour une troisième session consécutive, mais a trouvé un support à la ligne des 21 jours.
Tesla a perdu 2,1% à 128,78 après avoir atteint 136,66 mercredi matin. Les actions sont de retour sous la ligne des 21 jours après avoir bondi de 7,4 %. L’action TSLA a atteint un creux du marché baissier de 101,81 le 6 janvier, mais a rebondi ce jour-là et au-delà. Tesla s’est rallié à l’espoir que des baisses de prix radicales soutiendront la demande, mais la croissance des bénéfices devrait ralentir en 2023.
Le rendement du Trésor à 10 ans a plongé de 16 points de base à 3,37 %, un creux de quatre mois. Le rendement du Trésor à deux ans, plus étroitement lié à la politique de la Fed, a glissé à 4,11 %, atteignant son plus bas niveau depuis début octobre.
Les marchés ont essentiellement bloqué une hausse d’un quart de point des taux de la Fed le 1er février. Les investisseurs sont fortement favorables à une autre hausse d’un quart de point fin mars, portant le taux des fonds fédéraux à 4,75 %-5 %. Mais il y a maintenant 25% de chances qu’il n’y ait pas de mouvement.
Les prix du pétrole brut américain ont chuté de 0,9 % à 79,48 $ le baril, s’inversant à la baisse par rapport à 82,38 $ intrajournalier. Le gaz naturel a chuté de 7,7 %. Les prix du cuivre ont réduit les gains intrajournaliers pour clôturer à seulement 0,3%, mais ont augmenté de 13% au cours d’une séquence de victoires de neuf jours.
ETF
Parmi les ETF de croissance, l’ETF Innovator IBD 50 (FFTY) a chuté d’un peu plus de 1 %. L’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) a cédé 1,25%, l’action MSFT étant un avoir majeur. L’ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH) a reculé de 0,6%.
Reflétant les actions avec des histoires plus spéculatives, l’ETF ARK Innovation (ARKK) a chuté de 2,9 % et ARK Genomics (ARKG) a chuté de 1,6 %. L’action TSLA reste un avoir majeur dans les ETF d’Ark Invest. Cathie Wood’s Ark s’est chargé sur Tesla ces dernières semaines.
Le SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) a reculé de 1,7 %, les actions AA étant une composante notable. Les Global Jets américains (JETS) ont chuté de 1,4 %. SPDR S&P Homebuilders (XHB) a baissé de 1 %. L’ETF Energy Select SPDR (XLE) a cédé 1,8 % et l’ETF Financial Select SPDR (XLF) a perdu 1,9 %. Le fonds SPDR du secteur des soins de santé (XLV) a chuté de 1,4%
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Analyse du rallye du marché
Le rallye boursier a subi un retournement à la baisse mercredi après la séance mixte de mardi.
Le S&P 500 est tombé en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours pour se situer juste au-dessus de sa moyenne à 50 jours. Le Dow Jones a chuté sous ses lignes de 21 et 50 jours après avoir repris ces niveaux le 6 janvier.
Le Russell 2000 s’est encore rapproché de ses sommets de la fin de 2022 mercredi, mais s’est inversé pour une deuxième journée consécutive, cette fois avec un swing plus important.
Le composite Nasdaq, qui s’était redressé pendant sept séances, a légèrement reculé. Mais il est toujours au-dessus de sa ligne de 50 jours.
Alors que les marchés applaudissent les données d’inflation plus froides et le ralentissement de la croissance de l’emploi et des salaires, ils ne souhaitent pas une véritable récession. Ainsi, alors que les investisseurs ont initialement célébré la forte baisse des prix à la production, ils ont été déconcertés par les commentaires bellicistes de la Fed compte tenu des ventes au détail étonnamment faibles et des données de production industrielle.
Le rallye boursier était sans doute dû à un recul dans tous les cas. Il aurait été bien que le S&P 500 tienne ses 200 jours et que le Dow Jones trouve un support à 50 jours, mais ils n’ont pas cassé de manière décisive plus bas.
La question est maintenant de savoir si la retraite de mercredi est juste une pause saine ou quelque chose de plus sérieux. Une cassure nette sous les 50 jours serait plus préoccupante pour le S&P 500.
Il n’est pas surprenant que lorsque le S&P 500 a atteint la résistance, des noms de mégacaps tels qu’Apple, Microsoft, Google et Tesla ont reculé d’environ des niveaux clés.
Les principales actions ont généralement reculé. Certains ont testé ou sapé les points d’achat récents, tels que les actions CELH. Mais Celsius, qui a chuté de 9,6 % pour clôturer en dessous de sa ligne de 50 jours, a été exceptionnellement durement touché.
De nombreux autres leaders qui cherchaient à prolonger ont besoin d’une pause du marché pour former des poignées ou revenir aux moyennes mobiles.
Pendant ce temps, les actions chinoises reculent cette semaine après un grand rallye de réouverture.
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Que faire maintenant
Juste au moment où la reprise boursière commençait à prendre de l’ampleur, le recul de mercredi s’est produit. Mais après une solide course à partir du 6 janvier, les principaux indices et les principales actions n’ont généralement cédé qu’une fraction des gains récents. Cela contraste avec les derniers mois, au cours desquels les indices auraient un ou deux jours forts qui seraient rapidement annulés.
Pourtant, c’est pourquoi vous devez être patient, en ajoutant une exposition progressivement, et seulement si le marché vous attire. N’achetez pas d’actions qui sont étendues et ne vous concentrez pas trop sur une action, un secteur ou un thème spécifique.
Si vous avez modestement ajouté de l’exposition au fil du temps au cours des dernières sessions, vous vous débrouillez probablement bien. Mais si vous êtes passé, disons, de 30% à entièrement investi du mardi après-midi au mercredi matin, vous auriez pu subir des pertes notables à la clôture de mercredi.
Idéalement, le recul du marché sera modeste et créera de nouvelles opportunités d’achat plus sûres. Mais méfiez-vous des nouveaux achats jusqu’à ce que cette action du marché se dissipe. Utilisez ce temps pour mettre à jour vos listes de surveillance, à la recherche de nouvelles configurations.
Gardez à l’esprit que la saison des résultats pourrait bouleverser la reprise du marché et en particulier les actions individuelles. Les bénéfices de Netflix sont jeudi soir, avec le géant des services pétroliers SLB (SLB) dû vendredi matin. Microsoft et Tesla ont des bénéfices la semaine prochaine, avec Apple et Google la semaine suivante, ainsi que des centaines d’autres sociétés.
Lisez The Big Picture chaque jour pour rester en phase avec la direction du marché et les principales actions et secteurs.
Veuillez suivre Ed Carson sur Twitter à @IBD_ECarson pour les mises à jour du marché boursier et plus encore.
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