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Bloomberg

Le bénéfice du SoftBank Vision Fund approche les 30 milliards de dollars sur Coupang

(Bloomberg) – Le bénéfice du Vision Fund de SoftBank Group Corp.pourrait atteindre 30 milliards de dollars sans précédent au cours du trimestre de mars, quadruplant presque le record qu’il venait d’établir, selon des personnes proches du dossier. introduction en bourse réussie de Coupang Inc., le leader sud-coréen du commerce électronique qui a fait ses débuts à New York le mois dernier. Cela représentera la part du lion de ce qui devrait se situer entre 25 et 30 milliards de dollars de gains déclarés pour les trois mois terminés le 31 mars, ont déclaré les gens, demandant à ne pas être nommé car les détails ne sont pas encore publics. SoftBank devrait publier ses résultats le 12 mai. Le portefeuille de plus de 160 investissements du Vision Fund enregistrera son troisième trimestre consécutif de bénéfices records, grâce à une ruée mondiale sur les introductions en bourse qui a vu les entreprises du monde entier lever plus de 200 milliards de dollars en 2021. ont un autre jalon à célébrer: le bénéfice net du groupe est le plus élevé jamais enregistré pour une société japonaise cotée en bourse depuis 1990, selon les données compilées par Bloomberg. SoftBank occupe déjà la première place, établissant le sommet actuel de 1,26 billion de yens (11,5 milliards de dollars) en juin. L’offre de 4,6 milliards de dollars de Coupang était la deuxième plus importante cette année et marque le meilleur rendement de SoftBank depuis la cotation d’Alibaba Group Holding Ltd. en 2014. Les mois à venir verront également certains des paris les plus importants et les plus controversés de Son tester le marché, notamment les géants Grab Holdings Inc. et Didi Chuxing ainsi que la société de partage de bureaux en difficulté WeWork. ce que Vision Fund a pu faire avec ses investissements », a déclaré Justin Tang, responsable de la recherche asiatique chez United First Partners à Singapour. «De toute évidence, il reste encore beaucoup d’argent à trouver une maison.» L’action Coupang a terminé le trimestre 41% plus haut que son introduction en bourse à la mi-mars. Le Vision Fund a investi en novembre 2018 dans une transaction de 2 milliards de dollars qui valorisait Coupang à 9 milliards de dollars. Ce financement fait suite à 1 milliard de dollars de SoftBank lui-même en 2015, valorisant la start-up à environ 5 milliards de dollars. La participation de 33% du conglomérat japonais valait près de 28 milliards de dollars au 31 mars et SoftBank enregistrera également un gain de valorisation d’environ 2 milliards de dollars sur sa participation dans Uber Technologies Inc., qui a augmenté d’environ 7% au cours du trimestre, selon les sources. . Le fonds a vendu pour 2 milliards de dollars d’actions de la société de covoiturage en janvier, réalisant un petit bénéfice. Un autre gain de 1,2 milliard de dollars proviendra de sa participation dans Auto1 Group SE, une plate-forme allemande de vente en gros de voitures d’occasion qui a été introduite en bourse en février.Le Vision Fund enregistrera également un gain sur sa participation dans ByteDance Ltd., le parent chinois de l’application vidéo à succès. TIC Tac. SoftBank détient environ 3% de la société, une participation qu’elle a acquise principalement à 63 milliards de dollars sur les marchés secondaires, en plus d’un investissement direct à 75 milliards de dollars, selon les sources. La société a depuis atteint 140 milliards de dollars, selon l’étude de marché CB Insights, et s’est échangée à 250 milliards de dollars en transactions privées, a rapporté Bloomberg News.Même WeWork, l’un des plus gros faux pas de Son ces dernières années, contribuera au profit. Après l’échec de sa tentative d’introduction en bourse et un renflouement de SoftBank en 2019, la société de partage de bureaux a vu sa valeur chuter à 2,9 milliards de dollars l’année dernière au milieu de la pandémie, bien loin de sa valorisation autrefois élevée de 47 milliards de dollars. WeWork prévoit maintenant de devenir public via une société de chèques en blanc dans le cadre d’un accord qui lui coûterait 9 milliards de dollars.Certains investissements du Vision Fund verront leur valeur réduite, bien que les gains compenseront largement ces pertes, ont déclaré les gens. Le fonds prendra une dépréciation d’environ 500 millions de dollars sur Greensill Capital, la société de financement de la chaîne d’approvisionnement appartenant au milliardaire Lex Greensill qui a déposé une demande d’insolvabilité le mois dernier. La valorisation d’Oyo Hotels sera également réduite de plusieurs centaines de millions de dollars. «Coupang est un coup de cœur pour le Vision Fund. Et il y aura probablement plus de bonnes nouvelles autour de Didi, ByteDance, Grab et même WeWork », a déclaré Atul Goyal, analyste senior chez Jefferies. «Mais les profits sont significatifs lorsqu’ils se reproduisent. Ces gains ne sont ni opérationnels ni récurrents. »SoftBank n’a pas à vendre ses participations pour comptabiliser ses revenus, de sorte que ses bénéfices ne sont souvent que sur papier. Il publie des revenus lorsque la valeur d’entreprises comme Coupang augmente, ce qui augmente la valeur de ses actions. Ses pratiques comptables sont conformes aux normes de l’industrie: près de la moitié du capital levé lors des introductions en bourse jusqu’à présent cette année est allée à des sociétés d’acquisition à vocation spéciale et SoftBank a rejoint la frénésie en listant plusieurs sociétés chèques en blanc depuis le début de l’année. Les trois SPAC créés par le Vision Fund ont une capitalisation boursière combinée d’environ 1,5 milliard de dollars. Grab a déclaré cette semaine qu’il serait rendu public par le biais de la plus grande fusion jamais réalisée avec une société de chèques en blanc, évaluant le géant du transport et de la livraison en Asie du Sud-Est à environ 40 milliards de dollars. Son homologue chinois Didi a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis une introduction en bourse qui pourrait valoriser la société entre 70 et 100 milliards de dollars. « Le vent continuera probablement à être derrière Son pendant un certain temps », a déclaré United First Partners «Tang. «Mais égaler les performances de l’exercice précédent serait tout un exploit.» Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’information commerciale la plus fiable.