Disney + est un « prédateur mondial » pour les abonnés Netflix: analyste
Alors que Netflix tente d’écraser ces mots de passe de connexion pour le service de la part de ses amis et de sa famille, il devrait vraiment regarder par-dessus ses propres épaules pour ne pas être écrasé par le service de streaming de Disney.
C’est le bon mot de l’analyste de Needham Laura Martin, qui évalue Netflix (NFLX) partage une sous-performance.
« Nous voyons Disney + comme un prédateur mondial pour les sous-marins Netflix, atteignant 100 millions d’abonnés 16 mois seulement après le lancement. Il a fallu 10 ans à Netflix pour atteindre 100 millions d’abonnés », a déclaré Martin dans une nouvelle note de recherche faisant le tour lundi. Netflix a terminé 2020 avec environ 210 millions d’abonnés mondiaux payants. Martin a déclaré que le bas prix de 6,99 $ pour Disney + – qui a accumulé plus de 100 millions d’abonnés et a un barrage de contenu original à la pression cette année – devrait lui permettre de faire de fortes incursions dans la base d’abonnés de Netflix.
Martin a déclaré à Yahoo Finance Live que la combinaison de nouveaux concurrents en streaming tels que Disney + et Paramount + de ViacomCBS et des consommateurs quittant leur domicile après la vaccination pourrait signifier un pouvoir de tarification limité pour Netflix.
Et par extension, une énorme coupure à la thèse super optimiste sur les actions Netflix.
« Oui, je pense que oui », a déclaré Martin sur la question de savoir si Netflix pourrait avoir des défis à relever les prix avec succès. Netflix a augmenté ses prix pour la dernière fois en octobre 2020.
« S’ils augmentent les prix, ils perdront des abonnés et c’est de loin le plus grand risque pour la valorisation », a ajouté Martin. « Ils négocient huit fois leurs revenus parce qu’ils ont des références de croissance, ce qui équivaut à un multiple d’EBITDA de 35 fois. Selon nous, s’ils commencent à perdre des abonnés, ils perdront leurs références de croissance et seront forcés d’être évalués sur une base EV / EBITDA et donner au stock 50% de baisse. «
Jusqu’à présent, les homologues de Martin dans la rue espèrent que le géant du streaming pourrait repousser ses nouveaux rivaux et continuer à prospérer pendant la réouverture mondiale de la pandémie.
Sur les 43 analystes du côté vente qui couvrent Netflix, 30 évaluent l’action à l’équivalent d’un achat, selon les données de Bloomberg. L’objectif de prix moyen des analystes sur les actions Netflix est de 615 $, soit environ 21% au-dessus des niveaux actuels.
Mais des fissures dans les actions Netflix émergent en tant que position des investisseurs pour une année de croissance plus lente.
L’action a sous-performé le Nasdaq Composite depuis la mi-novembre 2020. Depuis le début de l’année, les actions sont en baisse de 5,5% contre une hausse de 3% pour le Nasdaq.
Rappelons qu’à la mi-janvier, Netflix a annoncé une croissance de 14,7% des abonnements payants en streaming dans le monde. Si elle était touchée, ce serait une forte décélération par rapport au premier trimestre de l’année précédente (+ 22,8%) alors que la pandémie envoyait des gens à l’intérieur. Cela marquerait également un ralentissement de la croissance de 21,9% au quatrième trimestre 2020.
Brian Sozzi est un éditeur en général et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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