Digital Currency Group veut être l’huile standard de Crypto

PAR PAUL VIGNA | MISE À JOUR 01 NOV 2021 07:00 HAE

Le propriétaire de Grayscale et CoinDesk vend 700 millions de dollars d’actions à une valorisation de 10 milliards de dollars, dans le cadre d’un tour de table mené par deux fonds SoftBank

Digital Currency Group Inc., un conglomérat de crypto-monnaie qui compte la société de gestion d’actifs Grayscale et la société de médias CoinDesk parmi ses avoirs, a levé 700 millions de dollars lors d’un tour d’investissement, le deuxième du secteur de la cryptographie.

Le tour de table a évalué la société à 10 milliards de dollars et a été dirigé par le Vision Fund 2 et le Latin America Fund de SoftBank Group Corp., et comprenait GIC Capital, Ribbit Capital et CapitalG d’Alphabet Inc..

SoftBank a commencé à investir dans le secteur il y a environ trois mois. « Nous n’avions fait aucun investissement dans la cryptographie parce que nous ne pensions pas qu’elle était prête », a déclaré Marcelo Claure, directeur général de SoftBank Group International.

Désormais, la société s’attend à ce que la technologie blockchain soit la prochaine étape des technologies liées à Internet et à l’intelligence artificielle. L’entreprise a apprécié la combinaison de DCG d’un portefeuille d’investissements et de ses propres sociétés d’exploitation.

« C’est fondamentalement le meilleur atout qui nous donne la diversité de l’exposition à la crypto, AZ », a déclaré M. Claure.

Le cycle d’investissement ne visait pas à lever des capitaux pour l’entreprise, a déclaré le fondateur et directeur général de DCG, Barry Silbert, dans une interview. La société, qui possède également la société de courtage Genesis, s’attend à générer environ 1 milliard de dollars de revenus de ses activités en propriété exclusive cette année et est rentable chaque année depuis sa création, a-t-il déclaré.

La transaction était plutôt une opportunité pour certains des premiers investisseurs de sortir et de prendre des bénéfices, a-t-il déclaré. Tout l’argent collecté est allé aux actionnaires vendeurs, et aucun n’a vendu la totalité de sa participation, a déclaré DCG. M. Silbert, qui détient un peu moins de 40% de la société, n’a vendu aucune action dans l’offre, a déclaré DCG.

Un objectif secondaire était d’attirer de nouveaux investisseurs pour aider l’entreprise à poursuivre sa croissance, a déclaré Mark Murphy, directeur de l’exploitation, grâce à leurs capacités techniques et opérationnelles et à leur portée géographique.

M. Silbert a fondé DCG en 2015, après avoir lancé la plateforme de négociation d’actions privées SecondMarket, désormais détenue par le Nasdaq. Outre Grayscale, CoinDesk et Genesis, les unités opérationnelles de DCG comprennent la société de données TradeBlock et la société minière Foundry. Il a investi dans plus de 200 autres sociétés, dont le réseau de paiement Abra, le courtage eToro et l’échange crypto FTX.

C’est un modèle d’affaires unique aux yeux de M. Silbert : une entreprise privée rentable qui a des divisions dans tous les aspects de son marché. Il n’a pas besoin de diluer sa propriété pour lever des capitaux, a-t-il déclaré, et n’a pas l’intention de devenir public. « Non seulement ce n’est pas en préparation, ce n’est même pas en cours de discussion », a-t-il déclaré. La société dispose de suffisamment de liquidités pour acheter des actions aux actionnaires et aux employés qui souhaitent vendre, et elle verse un dividende aux autres.

« Le modèle dont je m’inspire est la Standard Oil », a-t-il déclaré, faisant référence au conglomérat pétrolier du XIXe siècle fondé par John D. Rockefeller.

L’associé général de CapitalG, David Lawee, a déclaré qu’il était un investisseur pendant le boom des dot-com, et bien qu’il voit des similitudes dans la dynamique surchauffée de cette époque avec la crypto aujourd’hui, il voit également des signes que la crypto a duré. Il a évoqué l’augmentation du nombre d’utilisateurs et l’émergence de nouveaux cas d’usage, comme la finance décentralisée.

L’investissement de DCG, qui a totalisé environ 100 millions de dollars, est le premier de CapitalG dans le secteur, a déclaré M. Lawee. « Cela arrive enfin au point où la crypto est une chose plus large que le bitcoin », a-t-il déclaré.

Les sociétés de cryptographie ont levé des capitaux records cette année, car le prix du bitcoin a plus que neuf fois augmenté par rapport à son plus bas de 2020. Les entreprises du secteur ont levé 7,5 milliards de dollars au troisième trimestre, selon les données du cabinet d’études PitchBook, y compris le tour de 900 millions de dollars de FTX, le plus important jamais enregistré. C’était plus que le précédent record de 7 milliards de dollars établi au premier trimestre et plus que les 5,3 milliards de dollars levés au cours de l’ensemble de 2020.

Les derniers résultats sont en partie dus à l’environnement financier. La Réserve fédérale et d’autres banques centrales ont injecté des milliards de dollars sur les marchés des capitaux en réponse à la pandémie de Covid-19, tout en abaissant les taux d’intérêt à zéro ou même en dessous dans certains cas. Avec les rendements des actifs sûrs réduits au-dessous du taux d’inflation et un océan de liquidités disponibles, les investisseurs ont été plus disposés à s’aventurer dans des investissements risqués.

Même pour M. Silbert, ce n’est que cette année qu’il s’attendait pleinement à ce que les actifs numériques aient un avenir viable. Le rebond de Bitcoin par rapport à ses creux de 2020, l’acceptation croissante des investisseurs et l’expansion des services, a-t-il déclaré, lui ont donné suffisamment de confiance pour commencer à planifier à long terme.

« Avant cela, je me réveillais toujours sans savoir si le bitcoin serait là le lendemain », a-t-il déclaré.