Définition Prime of Prime (PoP)

Qu’est-ce que Prime of Prime (PoP) ?

Prime of Prime, ou PoP, est une entreprise qui fournit à un courtier de détail (souvent des courtiers forex) un accès au pool de liquidités commerciales des plus grandes banques. Ces grandes banques sont appelées banques de niveau 1, et n’importe qui ne peut pas commercer directement avec elles.

Au lieu de cela, le PoP a accès à ces grandes banques et met en place un accès pour le courtier de détail, qui peut connecter les ordres de ses clients de détail plus petits aux ordres plus importants de la banque de niveau un.

Comprendre Prime de Prime

Les banques de premier rang ont tendance à être peu enclines au risque et exigent donc des protocoles financiers et une gestion des risques stricts de la part de leurs clients. Un courtier de détail peut ne pas respecter ces normes strictes et, par conséquent, ne pas être en mesure de négocier directement avec la banque de premier rang. Le PoP répond aux normes, est un client ou un partenaire des banques de premier rang et permet au courtier de détail de négocier par leur intermédiaire avec la banque de premier rang.

Étant donné que le PoP répond déjà aux normes recherchées par les grandes banques, le courtier de détail utilisant le PoP offrira généralement un effet de levier plus élevé à ses commerçants et offrira des tailles de commerce plus petites que ce qui serait disponible s’il négociait directement avec une banque de niveau 1. Ils le font pour attirer les entreprises.

L’une des raisons pour lesquelles les banques de niveau 1 et les courtiers principaux ne fournissent pas les services offerts par les PoP est qu’il existe une marge bénéficiaire plus faible dans les transactions plus petites qui proviennent généralement d’un client de détail et de son courtier. De plus, leurs systèmes ne prennent souvent pas en charge un moyen rentable d’effectuer des transactions plus petites. Les maisons de courtage PoP sont également équipées pour faire face aux exigences réglementaires croissantes pour les transactions à fort effet de levier.

Classement Prime des Prime Brokers

Les PoP sont considérés comme des sociétés de courtage de niveau 2. Le niveau 1 est la branche de courtage des grandes banques qui permet aux commerçants institutionnels et aux clients de négocier avec la banque. Le niveau 2, ou PoP, peut être décrit comme une société de courtage qui possède un compte auprès de la société de courtage de niveau un et permet à ses clients de négocier avec eux. Ils comblent essentiellement le fossé entre les petits investisseurs de détail et les grandes entreprises de niveau 1.

Cependant, la plupart des PoP ne traiteront pas directement avec des particuliers – ce sont les courtiers de détail qui le font. Le courtier de détail s’occupe des clients individuels et essaie d’attirer plus d’affaires.

Prime des Prime Brokers en action

Les clients utiliseront un service PoP pour un certain nombre de raisons. Premièrement, il donne accès à plus de liquidités, ce qui est important pour les traders. Deuxièmement, PoP permet aux traders d’accéder à des produits que les comptes de courtage standard n’offrent pas, tels que les contrats à terme non livrables (NDF).

La structure du PoP a fait l’objet d’un examen minutieux en janvier 2015, lorsque la Banque nationale suisse (BNS) a supprimé son ancrage de trois ans à 1,20 franc suisse pour un euro. En conséquence, la paire de devises euro et franc suisse (EUR/CHF a chuté) de 1,20 à un plus bas intrajournalier de 0,85, soit une baisse d’environ 41%. Bon nombre de ces clients ont été exploités dans leurs positions ; étant donné que la paire a chuté de 41% après l’annonce, cela a entraîné des pertes importantes pour de nombreux clients.

Cet événement a vu les PoP augmenter le montant des fonds nécessaires dans les comptes de ses clients pour les exigences de capital, ainsi que l’application d’autres protocoles de gestion des risques.

Exemple de Prime de Prime Broker

Les courtiers forex de détail sont en grande partie des PoP dans le sens où, lorsqu’ils démarrent, ils sont trop petits pour traiter directement avec les grandes banques et accéder à leurs liquidités. Pour cette raison, ils rechercheront un courtier PoP qui les mettra en relation avec les grandes banques.

En se connectant aux grandes banques, le courtier de détail est en mesure d’obtenir des cotations en direct des grandes banques, ce qui crée les cotations avec lesquelles leurs clients de détail peuvent négocier et interagir. Cela ne serait pas possible si le courtier ne s’associait pas aux entreprises de premier rang.

Le courtier de détail peut majorer le spread qu’il reçoit des banques de premier rang. Par exemple, l’écart brut de niveau 1 sur l’EUR/USD peut être de 1,12565 par 1,12568, mais le taux que les clients voient est de 1,12563 par 1,12570. C’est une façon pour les courtiers forex de gagner de l’argent. D’autres moyens incluent la facturation d’une commission sur chaque transaction.

En règle générale, plus un courtier de détail peut obtenir de comptes PoP ou de liens vers les grandes banques, mieux c’est. La liquidité de cinq grandes banques est bien meilleure que la liquidité d’une seule. Plus les banques de niveau 1 fournissent au courtier de détail des cotations et du volume, plus les spreads du courtier de détail seront faibles, toutes choses étant égales par ailleurs. C’est pourquoi les courtiers forex annoncent à combien de liquidités ils ont accès et quelles grandes banques les fournissent.