Définition, exemple et pourquoi c'est important
Qu’est-ce que l’action flottante ?
L'action flottante est le nombre d'actions disponibles pour la négociation d'une action particulière. Les actions à faible flottant sont celles avec un faible nombre d’actions. Les actions flottantes sont calculées en soustrayant les actions à participation restreinte et les actions restreintes du total des actions en circulation d'une entreprise.
Les actions étroitement détenues sont celles détenues par des initiés, des actionnaires importants et des employés. Les actions restreintes font référence aux actions d'initiés qui ne peuvent pas être négociées en raison d'une restriction temporaire, telle que la période de blocage après une introduction en bourse (IPO).
Une action avec un petit flottant sera généralement plus volatile qu’une action avec un grand flottant. En effet, avec moins d’actions disponibles, il peut être plus difficile de trouver un acheteur ou un vendeur. Cela se traduit par des spreads plus importants et un volume souvent inférieur.
Points clés à retenir
- Les actions flottantes font référence au nombre d’actions dont une entreprise dispose pour être négociées sur le marché libre.
- Pour calculer les actions flottantes d'une entreprise, soustrayez ses actions restreintes et ses actions étroitement détenues de son nombre total d'actions en circulation.
- Les actions flottantes changeront au fil du temps à mesure que de nouvelles actions pourront être émises, des actions pourront être rachetées ou que des initiés ou des actionnaires majeurs pourront acheter ou vendre les actions.
- Les actions à faible flottant ont tendance à avoir des spreads plus élevés et une volatilité plus élevée qu’une action comparable à flotteur plus important.
- Les investisseurs peuvent avoir du mal à entrer ou à sortir de positions sur des actions à faible flottant.
Comprendre les actions flottantes
Une entreprise peut avoir un grand nombre d’actions en circulation, mais un nombre limité d’actions flottantes. Par exemple, supposons qu’une entreprise ait 50 millions d’actions en circulation. Sur ces 50 millions d’actions, les grandes institutions détiennent 35 millions d’actions, les dirigeants et les initiés en possèdent 5 millions, et le plan d’actionnariat salarié (ESOP) détient 2 millions d’actions. Les actions flottantes ne représentent donc que 8 millions d'actions (50 millions d'actions moins 42 millions d'actions), soit 16 % des actions en circulation.
Le montant des actions flottantes d’une entreprise peut augmenter ou diminuer avec le temps. Cela peut se produire pour diverses raisons. Par exemple, une entreprise peut vendre des actions supplémentaires pour lever davantage de capitaux, ce qui augmente ensuite le stock flottant. Si des actions restreintes ou à participation restreinte deviennent disponibles, les actions flottantes augmenteront également.
D’un autre côté, si une entreprise décide de procéder à un rachat d’actions, le nombre d’actions en circulation diminuera. Dans ce cas, les actions flottantes en pourcentage des actions en circulation diminueront également.
Pourquoi les actions flottantes sont importantes
Le flottant d'une entreprise est un chiffre important pour les investisseurs car il indique combien d'actions sont réellement disponibles pour être achetées et vendues par le grand public investisseur. Un faible flottant constitue généralement un obstacle au trading actif. Ce manque d’activité commerciale peut rendre difficile pour les investisseurs l’entrée ou la sortie de positions sur des actions à flotteur limité.
Les investisseurs institutionnels évitent souvent de négocier des sociétés avec des flottants plus petits, car il y a moins d'actions à négocier, ce qui conduit à une liquidité limitée et à des spreads acheteur-vendeur plus larges. Au lieu de cela, les investisseurs institutionnels (tels que les fonds communs de placement, les fonds de pension et les compagnies d’assurance) qui achètent de gros blocs d’actions chercheront à investir dans des sociétés ayant un flottant plus important. S’ils investissent dans des sociétés avec un flottant important, leurs achats importants n’auront pas autant d’impact sur le cours de l’action.
Considérations particulières
Une entreprise n'est pas responsable de la manière dont les actions du flottant sont négociées par le public : c'est une fonction du marché secondaire. Par conséquent, les actions achetées, vendues ou même vendues à découvert par les investisseurs n'affectent pas le flottant car ces actions ne représentent pas un changement dans le nombre d'actions disponibles à la négociation. Ils représentent simplement une redistribution des actions. De même, la création et la négociation d'options sur une action n'affectent pas le flottant.
Exemple d'action flottante
En septembre 2023, General Electric (GE) comptait 1,088 milliard d’actions en circulation. Sur ce montant, 0,20 % étaient détenus par des initiés et 75,81 % par de grandes institutions. Par conséquent, un total de 76 %, soit 830 millions d’actions, n’étaient probablement pas disponibles à la négociation publique. Le stock flottant représente donc environ 260 millions d'actions (1,088 milliard – 830 millions).
Il est important de noter que les institutions ne détiennent pas d’actions pour toujours. Le nombre de propriétaires institutionnels changera régulièrement, mais pas toujours dans un pourcentage significatif. Une baisse de la propriété institutionnelle associée à une baisse du cours des actions pourrait indiquer que les institutions se débarrassent de leurs actions. L’augmentation de la propriété institutionnelle montre que les institutions accumulent des actions.
Les actions flottantes sont-elles bonnes ou mauvaises ?
Le flottement des actions n’est ni bon ni mauvais, mais il peut affecter les décisions d’un investisseur. Le montant des actions flottantes dont dispose une entreprise (les actions mises à disposition à la négociation) peut affecter la liquidité de ces actions. Les actions avec un flottant plus petit ont tendance à avoir une volatilité élevée, tandis que les actions avec un flottant plus grand ont tendance à avoir une volatilité plus faible. Certains investisseurs peuvent préférer les actions avec un flottant plus élevé, car il est plus facile d'entrer et de sortir de positions sur ces actions.
Qu’est-ce que l’introduction en bourse ?
L'introduction en bourse se produit lorsqu'une entreprise émet de nouvelles actions au public. Cela peut aider l’entreprise à lever des capitaux. L’opposé de l’introduction en bourse est une diminution du flottant, comme dans le cas des rachats d’actions : moins d’actions sont disponibles à la négociation.
Quelle est la différence entre les actions flottantes et non flottantes ?
Les actions flottantes sont les actions disponibles à la négociation, tandis que les actions non flottantes sont celles détenues par les actionnaires et les initiés de l'entreprise et ne sont pas disponibles à la négociation.
L'essentiel
Les actions flottantes d’une entreprise sont les actions dont elle dispose pour être négociées sur le marché libre. Les traders ont tendance à préférer les actions avec des flottants plus importants, car ils trouvent plus facile d'entrer et de sortir d'une action qui a une plus grande liquidité. Les actions avec des flottants plus importants ont plus d'actions disponibles, ce qui les rend plus liquides et plus faciles à acheter ou à vendre pour les investisseurs.