Définition du trading directionnel

Qu’est-ce que le trading directionnel ?

Le trading directionnel fait référence à des stratégies basées sur la vision de l’investisseur sur l’évolution future de quelque chose : soit le marché financier global, soit un titre particulier. Leur évaluation de la direction sera le seul facteur déterminant si l’investisseur décide de vendre ou d’acheter.

Comprendre le trading directionnel

Le trading directionnel est essentiellement un pari sur le mouvement haussier ou baissier du marché ou d’un titre. Il est largement associé à la négociation d’options, car plusieurs stratégies peuvent être utilisées pour tirer parti d’un mouvement à la hausse ou à la baisse sur le marché au sens large ou sur une action en particulier. Les investisseurs peuvent mettre en œuvre une stratégie de trading directionnelle de base en prenant une position longue si le marché, ou un titre, est en hausse (ou ils pensent qu’il le fera), ou une position courte si le prix du titre est en baisse.

En règle générale, le trading directionnel d’actions nécessite un mouvement relativement important pour permettre au trader de couvrir les commissions et les coûts de trading, tout en réalisant un profit. Mais avec les options, en raison de leur effet de levier, le trading directionnel peut être tenté même si le mouvement anticipé de l’action sous-jacente ne devrait pas être important. Dans l’ensemble, les options offrent une plus grande flexibilité pour structurer les transactions directionnelles par opposition aux transactions longues/courtes sur une action ou un indice.

Alors que le trading directionnel exige du trader ou de l’investisseur qu’il ait une forte conviction quant à l’orientation à court terme du marché ou du titre, il doit également mettre en place une stratégie d’atténuation des risques pour protéger le capital d’investissement si les prix évoluent dans le sens contraire à le point de vue du commerçant.

Exemple de trading directionnel

Supposons qu’un investisseur soit optimiste sur l’action XYZ, qui se négocie à 50 $, et s’attend à ce qu’elle atteigne 55 $ au cours des trois prochains mois. L’investisseur achète donc 200 actions à 50 $, avec un stop-loss à 48 $ au cas où l’action changerait de direction. Si l’action atteint l’objectif de 55 $, elle pourrait être vendue à ce prix pour un bénéfice brut, avant commissions, de 1 000 $. (c.-à-d. 5 $ de profit x 200 actions). Si XYZ ne négocie que jusqu’à 52 $ au cours des trois prochains mois, la progression attendue de 4 % pourrait être trop faible pour justifier l’achat pur et simple de l’action.

Les options peuvent offrir à l’investisseur une meilleure alternative pour profiter du mouvement modeste de XYZ. L’investisseur s’attend à ce que XYZ (qui se négocie à 50 $) évolue latéralement au cours des trois prochains mois, avec un objectif de hausse de 52 $ et un objectif de baisse de 49 $. Ils pourraient vendre des options de vente au cours (ATM) avec un prix d’exercice de 50 $ expirant dans trois mois et recevoir une prime de 1,50 $.

L’investisseur souscrit donc deux contrats d’option de vente (de 100 actions chacun) et reçoit une prime brute de 300 $ (c’est-à-dire 1,50 $ x 200). Si XYZ atteint 52 $ au moment où les options expirent dans trois mois, elles expireront sans avoir été exercées et l’investisseur conserve la prime de 300 $, moins les commissions. Cependant, si XYZ se négocie à moins de 50 $ au moment où les options expirent, l’investisseur serait obligé d’acheter les actions à 50 $.

Si l’investisseur était extrêmement optimiste sur le cours de l’action XYZ et souhaitait tirer parti de son capital commercial, il pouvait également acheter des options d’achat comme alternative à l’achat pur et simple de l’action.

Types de stratégies de trading directionnel

Des stratégies de trading directionnelles plus sophistiquées qui impliquent des options utilisent une combinaison d’appels (le droit d’acheter l’actif sous-jacent) ou de vente (le droit de vendre l’actif). Il existe quatre types de base :

Taureau appelle : Un jeu optimiste, lorsque l’investisseur pense que les prix augmentent. Ils créent cela en achetant une option d’achat avec un prix d’exercice inférieur et vendent une option d’achat avec un prix d’exercice plus élevé.

Bull met : C’est aussi un pari que les marchés sont à la hausse. C’est similaire aux appels haussiers mais utilise des options de vente à la place. Les investisseurs achètent un put avec un prix d’exercice inférieur et vendent un put avec un prix d’exercice plus élevé.

Appels d’ours : Un jeu pessimiste, basé sur la conviction que les prix du marché vont baisser. Les traders exécutent cela en vendant un call avec un prix d’exercice bas et en achetant un call avec un prix d’exercice élevé.

Ours met : Une autre façon de parier sur la baisse des prix. Les traders créent des puts baissiers en vendant un put avec un prix d’exercice bas et en achetant un put avec un prix d’exercice élevé.