Définition du trading continu
Qu’est-ce que le trading continu ?
Le trading continu est une méthode de transaction des ordres de valeurs mobilières et implique l’exécution immédiate des ordres dès leur réception par les teneurs de marché et les spécialistes.
Points clés à retenir
- Le trading continu facilite tous les ordres aussi rapidement que possible pendant les heures de trading régulières.
- Le trading continu diffère du trading par lots, c’est ainsi que fonctionnent les ouvertures de marché sur la plupart des bourses.
- Les transactions du jour au lendemain sont empilées et les teneurs de marché ajustent les prix pour en accueillir le plus grand nombre possible dès l’ouverture.
Comprendre le trading continu
Le trading continu constitue la base de tous les types de transactions sur les bourses secondaires aux États-Unis. Il peut être comparé au trading par lots, qui est à l’opposé du trading continu et n’a lieu qu’à l’ouverture du marché.
La négociation continue se déroule en continu tout au long de la journée de négociation avec une exécution immédiate par les teneurs de marché. Le trading par lots, d’autre part, implique l’exécution d’un ordre par lots de transactions qui ont été retardées par des ordres non exécutés alignés et en attente d’exécution. Les teneurs de marché peuvent visualiser l’offre et la demande des commandes par lots avant l’ouverture du marché. Ainsi, un ordre groupé de transactions est exécuté chaque jour à l’ouverture du marché avec des ordres qui ont été placés pour le traitement des teneurs de marché pendant les heures creuses du marché.
Alors que les bourses se livrent toutes à des échanges continus de nos jours, les investisseurs institutionnels ou les gestionnaires de fonds peuvent s’engager dans une forme de négociation par lots pour rééquilibrer leurs positions quotidiennement.
La négociation continue est facilitée par le processus de tenue de marché qui constitue la base des échanges sur le marché secondaire. Les teneurs de marché exécutent les transactions en continu tout au long de la journée de négociation en faisant correspondre les acheteurs et les vendeurs. Les teneurs de marché exécutent les transactions qui ont été soumises pour ordre au prix du marché en vigueur.
Le processus de tenue de marché exige qu’un teneur de marché achète des titres à un vendeur et vende des titres à un acheteur, en faisant correspondre les acheteurs et les vendeurs intéressés sur le marché libre. Ce processus est connu sous le nom de processus d’offre et de demande et crée un profit pour le teneur de marché. Le teneur de marché fait la différence de valeur entre le cours acheteur et le cours vendeur, également appelé spread.
Considérations particulières
Les investisseurs peuvent soumettre différents types d’ordres commerciaux. Les ordres de marché sont soumis pour une exécution de négociation continue instantanément puisque l’investisseur est prêt à accepter le prix du marché.
D’autres types d’ordres sont considérés comme des ordres conditionnels, qui ne doivent être exécutés qu’une fois qu’un ou plusieurs critères spécifiés sont atteints. Un investisseur peut définir différents types d’ordres conditionnels. Ces ordres ont un prix spécifié qui est souhaité par l’investisseur pour une exécution sur le marché libre.
Par conséquent, pour que ces ordres soient acceptés sur le marché pour une négociation continue, le prix d’exécution doit atteindre le prix du marché en vigueur pour être pris en compte par un teneur de marché. Ainsi, alors que le marché propose une négociation continue, un ordre conditionnel d’un investisseur ne sera exécuté sur le marché de négociation continue que lorsque le prix est disponible.
Dans certaines situations, un investisseur peut également préciser s’il souhaite que son ordre soit exécuté en totalité ou en partie au prix souhaité. Certains ordres peuvent ne s’exécuter que partiellement en raison de la disponibilité dans le commerce continu, tandis que d’autres ordres peuvent nécessiter que l’ensemble de l’ordre soit exécuté.