Définition du taux de roulement (Forex)
Quel est le taux de rollover (Forex) ?
Le taux de rollover sur le forex est le rendement net des intérêts sur une position en devises détenue pendant la nuit par un trader. Autrement dit, lors de la négociation de devises, un investisseur emprunte une devise pour en acheter une autre. L’intérêt payé, ou gagné, pour la détention de la position pendant la nuit est appelé taux de roulement. Une position en devise ouverte après 17 h HNE sera détenue pendant la nuit.
Points clés à retenir
- Rendement net des intérêts sur une position en devise détenue pendant la nuit par un trader.
- Les positions qui restent ouvertes après 17 h HNE sont considérées pendant la nuit.
- Un taux de roulement positif est un gain pour l’investisseur, tandis qu’un taux négatif est un coût.
Formule pour le taux de rollover (Forex)
R
r
o
je
je
o
v
e
r
=
R
b
une
s
e
c
vous
r
r
e
m
c
oui
−
R
q
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r
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oui
3
6
5
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E
où:
R
r
o
je
je
o
v
e
r
=
Le taux de roulement
R
b
une
s
e
c
vous
r
r
e
m
c
oui
=
Le taux d’intérêt de la devise de base
R
q
vous
o
t
e
c
vous
r
r
e
m
c
oui
=
Le taux d’intérêt de la devise de cotation
E
=
Le taux de change
begin{aligned} &R_{rollover} = frac{R_{base~currency} – R_{quote~currency}}{365*E} \ &textbf{where:}\ &text{R}_ {rollover} = text{Le taux de rollover}\ &R_{base~currency} = text{Le taux d’intérêt pour la devise de base}\ &R_{quote~currency} = text{Le taux d’intérêt pour la devise de cotation }\ &E = text{Le taux de change}\ end{aligné} Rrojejeover=365??ERbunese cvousrremcoui−Rqvousote cvousrremcouioù:Rrojejeover=Le taux de roulementRbunese cvousrremcoui=Le taux d’intérêt de la devise de baseRqvousote cvousrremcoui=Le taux d’intérêt de la devise de cotationE=Le taux de change
La première devise d’une paire de devises est appelée devise de base et la deuxième devise est appelée devise de cotation. Les taux d’intérêt des devises de base et de cotation sont les taux de prêt à court terme des banques du pays d’origine de la devise.
Comment calculer le taux de rollover (Forex)
Le calcul du taux de rollover implique :
- Soustraire le taux d’intérêt de la devise de base du taux d’intérêt de la devise de cotation.
- En divisant ce montant par 365 fois le taux de change de base.
Comprendre le taux de roulement (Forex)
Le taux de rollover convertit les taux d’intérêt nets des devises, qui sont exprimés en pourcentage, en un rendement en espèces pour la position. Des frais d’intérêt de roulement sont calculés sur la base de la différence entre les deux taux d’intérêt des devises négociées. Si le taux de rollover est positif, c’est un gain pour l’investisseur. Si le taux de roulement est négatif, c’est un coût pour l’investisseur.
Un rollover signifie qu’une position est prolongée à la fin de la journée de négociation sans règlement. Pour les traders, la plupart des positions sont renouvelées quotidiennement jusqu’à ce qu’elles soient fermées ou réglées. La majorité de ces rouleaux se produiront sur le marché tom-next, ce qui signifie que les rouleaux doivent se régler demain et sont prolongés jusqu’au lendemain.
Bien que la prime ou le coût du taux d’intérêt quotidien soit faible, les investisseurs et les commerçants qui cherchent à détenir une position pendant une longue période doivent prendre en compte le différentiel de taux d’intérêt. Il est possible qu’au cours d’une période de temps, vous puissiez acheter la devise X et la vendre à un taux inférieur tout en gagnant de l’argent, en supposant que la devise que vous possédiez rapportait un taux plus élevé que la devise pour laquelle vous étiez à découvert.
Exemple d’utilisation du taux de roulement (Forex)
La plupart des bourses de change affichent le taux de rollover, ce qui signifie que le calcul du taux n’est généralement pas requis. Mais considérez la paire de devises NZDUSD, où vous êtes long NZD et court USD. Le taux de change au 30 janvier 2019 est de 0,69. Le taux d’intérêt au jour le jour du NZD par la banque de réserve du pays est de 1,75 %. Le taux des fonds fédéraux en USD est de 2,4%. Ainsi, le taux de roulement pour le NZDUSD est :
Pour une position de 100 000, l’intérêt long est de 9,3 EUR, soit 100 000 * 0,0093 %. Pour le court NZD, le coût est de 5,01 NZD ou 100 000 * 1,67 * 0,003%. L’EUR converti en NZD est égal à 15,53, soit 9,3 * 1,67. Généralement affiché en pips, le taux de roulement du NZDUSD est de -0,0026% ou 0,26 pips. Sur une position notionnelle de 100 000, le taux de rollover serait de -2,6 NZD ou -3,8 USD.
Taux de roulement (Forex) vs taux de swap
Le taux de rollover est le coût de détention d’une paire de devises pendant la nuit. Le taux de swap est le taux auquel les intérêts dans une devise seront échangés contre des intérêts dans une autre devise – c’est-à-dire qu’un taux de swap est le différentiel de taux d’intérêt entre la paire de devises négociée. Le taux de rollover peut également être appelé frais de swap.
Limitations de l’utilisation du taux de roulement (Forex)
La différence entre le taux de roulement calculé par un investisseur et les frais de change peut varier en fonction de ce que la bourse considère comme le taux d’intérêt à court terme pour les devises respectives.