Définition du souscripteur

Qu’est-ce qu’un souscripteur?

Un souscripteur est une partie qui évalue et assume le risque d’une autre partie moyennant des frais, qui prennent souvent la forme d’une commission, d’une prime, d’un écart ou d’un intérêt.

Les agents et les courtiers représentent à la fois les consommateurs et les compagnies d’assurance, tandis que les souscripteurs travaillent pour les compagnies d’assurance.

Comprendre les souscripteurs

Les souscripteurs jouent un rôle essentiel dans de nombreux secteurs du monde financier, notamment le secteur des prêts hypothécaires, le secteur des assurances, les marchés boursiers et certains types courants de négociation de titres de créance. Une personne occupant le poste de souscripteur principal est parfois appelée teneur de livre.

Les souscripteurs modernes jouent divers rôles selon le secteur dans lequel ils travaillent. En général, les souscripteurs sont chargés de déterminer le niveau de risque impliqué dans une transaction ou un autre type de décision commerciale. Le risque est la probabilité qu’un résultat ou que les gains réels d’un investissement diffèrent d’un résultat ou d’un rendement attendu.

Les investisseurs se fient aux souscripteurs parce qu’ils déterminent si un risque commercial vaut la peine d’être pris. Les souscripteurs contribuent également aux activités de type commercial ; par exemple, lors d’un premier appel public à l’épargne (IPO), le preneur ferme peut acheter l’intégralité de l’émission IPO et la vendre aux investisseurs. Une introduction en bourse est un processus par lequel une entreprise auparavant privée vend pour la première fois des actions d’une entreprise auparavant privée sur une bourse publique.

Histoire des souscripteurs

Le terme souscripteur est apparu au tout début de l’assurance maritime. Les armateurs ont demandé une assurance pour un navire et sa cargaison afin de se protéger en cas de perte du bateau et de son contenu. Les armateurs prépareraient un document décrivant leur navire, son contenu, son équipage et sa destination.

Un taux et des conditions convenus ont été énoncés dans le document. Les gens d’affaires qui souhaitaient assumer une obligation ou un risque signaient leur nom en bas et indiquaient le degré d’exposition qu’ils étaient prêts à accepter. Ces hommes d’affaires sont devenus des souscripteurs.

Types de souscripteurs

Souscripteurs hypothécaires

Le type de souscripteur le plus courant est le souscripteur de prêts hypothécaires. Les prêts hypothécaires sont approuvés sur la base d’une combinaison de revenus, d’historique de crédit, de taux d’endettement et d’épargne globale du demandeur.

Les souscripteurs de prêts hypothécaires s’assurent qu’un demandeur de prêt répond à toutes ces exigences et, par la suite, ils approuvent ou refusent un prêt. Les assureurs examinent également l’évaluation d’une propriété pour s’assurer qu’elle est exacte et que la maison vaut le prix d’achat et le montant du prêt.

Les souscripteurs de prêts hypothécaires ont l’approbation finale pour tous les prêts hypothécaires. Les prêts qui ne sont pas approuvés peuvent faire l’objet d’une procédure d’appel, mais la décision nécessite l’annulation de preuves accablantes.

Souscripteurs d’assurance

Les assureurs, comme les assureurs hypothécaires, examinent les demandes de couverture et acceptent ou rejettent un demandeur sur la base d’une analyse des risques. Les courtiers d’assurance et d’autres entités soumettent des demandes d’assurance au nom des clients, et les assureurs examinent la demande et décident d’offrir ou non une couverture d’assurance.

Les assureurs donnent des conseils sur les problèmes de gestion des risques, déterminent la couverture disponible pour des personnes spécifiques et examinent les clients existants pour une analyse continue de la couverture.

Souscripteurs d’actions

Les preneurs fermes administrent l’émission et la distribution publiques de titres—sous la forme d’actions ordinaires ou privilégiées—d’une société ou d’un autre organisme émetteur sur les marchés boursiers. Le rôle le plus important d’un souscripteur d’actions est peut-être le processus d’introduction en bourse.

Les preneurs fermes d’introduction en bourse sont des spécialistes financiers qui travaillent en étroite collaboration avec l’organisme émetteur pour déterminer le prix d’offre initial des titres, acheter les titres auprès de l’émetteur et vendre les titres aux investisseurs via le réseau de distribution du preneur ferme.

Les preneurs fermes d’IPO sont généralement des banques d’investissement qui comptent des spécialistes de l’IPO dans leur personnel. Ces banques d’investissement travaillent avec une entreprise pour s’assurer que toutes les exigences réglementaires sont satisfaites. Pour évaluer l’intérêt pour l’investissement, les spécialistes de l’introduction en bourse contactent un vaste réseau d’organismes d’investissement, tels que des fonds communs de placement et des compagnies d’assurance. Le montant des intérêts reçus par ces grands investisseurs institutionnels aide un souscripteur à fixer le prix d’introduction en bourse des actions de la société.

Le preneur ferme garantit également qu’un nombre spécifique d’actions sera vendu à ce prix initial et achètera tout excédent.

Souscripteurs de titres de créance

Les preneurs fermes achètent des titres de créance, tels que des obligations d’État, des obligations de sociétés, des obligations municipales ou des actions privilégiées, auprès de l’organisme émetteur (généralement une entreprise ou un organisme gouvernemental) pour les revendre à profit. Ce bénéfice est connu sous le nom de « écart de souscription ».

Un souscripteur peut revendre des titres de créance directement au marché ou à des courtiers (qui les vendront ensuite à d’autres acheteurs). Lorsque l’émission de titres de créance nécessite plus d’un souscripteur, le groupe de souscripteurs qui en résulte est appelé syndicat de souscripteurs.