Définition du seuil de rentabilité (BEP)

Qu’est-ce qu’un seuil de rentabilité (BEP) ?

Le seuil de rentabilité (prix d’équilibre) pour une transaction ou un investissement est déterminé en comparant le prix du marché d’un actif au coût d’origine ; le point mort est atteint lorsque les deux prix sont égaux.

En comptabilité d’entreprise, la formule du seuil de rentabilité est déterminée en divisant le total des coûts fixes associés à la production par le revenu par unité individuelle moins les coûts variables par unité. Dans ce cas, les frais fixes désignent ceux qui ne changent pas en fonction du nombre d’unités vendues. En d’autres termes, le seuil de rentabilité est le niveau de production auquel le total des revenus d’un produit est égal au total des dépenses.

Comprendre les seuils de rentabilité

Les seuils de rentabilité peuvent être appliqués à une grande variété de contextes. Par exemple, le seuil de rentabilité d’une propriété serait la somme d’argent que le propriétaire aurait besoin de générer à partir d’une vente pour compenser exactement le prix d’achat net, y compris les frais de clôture, les taxes, les frais, l’assurance et les intérêts payés sur l’hypothèque, comme ainsi que les coûts liés à l’entretien et à l’amélioration de l’habitat. À ce prix, le propriétaire serait exactement à l’équilibre, sans gagner ni perdre d’argent.

Les traders appliquent également des BEP aux transactions, en déterminant quel prix un titre doit atteindre pour couvrir exactement tous les coûts associés à une transaction, y compris les taxes, les commissions, les frais de gestion, etc. Le seuil de rentabilité d’une entreprise est également calculé en prenant les coûts fixes et en divisant ce chiffre par le pourcentage de marge bénéficiaire brute.

Seuils de rentabilité boursiers

Supposons qu’un investisseur achète des actions Microsoft à 110 $. C’est maintenant leur point mort sur le commerce. Si le prix dépasse 110 $, l’investisseur gagne de l’argent. Si l’action descend en dessous de 110 $, ils perdent de l’argent.

Si le prix reste correct à 110 $, ils sont au BEP, car ils ne gagnent ni ne perdent rien.

Points d’équilibre du commerce d’options

Exemple de seuil de rentabilité d’option d’achat

Pour la négociation d’options, le seuil de rentabilité est le prix du marché qu’un actif sous-jacent doit atteindre pour qu’un acheteur d’options évite une perte s’il exerce l’option. Pour un acheteur d’achat, le point mort est atteint lorsque le sous-jacent est égal au prix d’exercice plus la prime payée, tandis que le BEP pour une position de vente est atteint lorsque le sous-jacent est égal au prix d’exercice moins la prime payée. Le seuil de rentabilité ne prend généralement pas en compte les frais de commission, bien que ces frais puissent être inclus si vous le souhaitez.

Supposons qu’un investisseur paie une prime de 5 $ pour une option d’achat d’actions Apple avec un prix d’exercice de 170 $. Cela signifie que l’investisseur a le droit d’acheter 100 actions d’Apple à 170 $ par action à tout moment avant l’expiration des options. Le seuil de rentabilité pour l’option d’achat est le prix d’exercice de 170 $ plus la prime d’achat de 5 $, soit 175 $. Si l’action se négocie en dessous de cette valeur, le bénéfice de l’option n’a pas dépassé son coût.

Si l’action se négocie à 190 $ l’action, le propriétaire de l’appel achète Apple à 170 $ et vend les titres au prix du marché de 190 $. Le bénéfice est de 190 $ moins le prix d’équilibre de 175 $, ou 15 $ par action.

Exemple de seuil de rentabilité d’option de vente

Supposons qu’un investisseur paie une prime de 4 $ pour une option de vente Facebook avec un prix d’exercice de 180 $. Cela permet à l’acheteur de vente de vendre 100 actions Facebook à 180 $ par action jusqu’à la date d’expiration de l’option. Le prix d’équilibre de la position de vente est de 180 $ moins la prime de 4 $, soit 176 $. Si l’action se négocie au-dessus de ce prix, le bénéfice de l’option n’a pas dépassé son coût.

Si l’action se négocie à un prix du marché de 170 $, par exemple, le trader a un profit de 6 $ (seuil de rentabilité de 176 $ moins le prix du marché actuel de 170 $).

Seuils de rentabilité de l’entreprise

La formule du seuil de rentabilité pour une entreprise fournit un chiffre en dollars dont elle a besoin pour atteindre le seuil de rentabilité. Celle-ci peut être convertie en unités en calculant la marge de contribution (prix de vente unitaire moins frais variables). La division des coûts fixes par la marge de contribution fournira le nombre d’unités nécessaires pour atteindre le seuil de rentabilité.

$\begin{array}{cc}& \end{array}$

Seuil de rentabilité d’entreprise

=

Coûts fixes

Marge brute

begin{aligned} &text{Business Breakeven} = frac { text{Coûts fixes} }{ text{Marge bénéficiaire brute} } \ end{aligned} ​Seuil de rentabilité d’entreprise=Marge bruteCoûts fixes​​

Les informations nécessaires au calcul du BEP d’une entreprise se trouvent dans ses états financiers. Les premières informations requises sont les coûts fixes et le pourcentage de marge brute.

Supposons qu’une entreprise ait 1 million de dollars de coûts fixes et une marge brute de 37 %. Son seuil de rentabilité est de 2,7 millions de dollars (1 million de dollars/0,37). Dans cet exemple de seuil de rentabilité, l’entreprise doit générer 2,7 millions de dollars de revenus pour couvrir ses coûts fixes et variables. Si elle génère plus de ventes, l’entreprise réalisera un profit. S’il génère moins de ventes, il y aura une perte.

Il est également possible de calculer combien d’unités doivent être vendues pour couvrir les coûts fixes, ce qui entraînera l’équilibre de l’entreprise. Pour ce faire, calculez la marge de contribution, qui est le prix de vente du produit moins les coûts variables.

Supposons qu’une entreprise ait un prix de vente de 50 $ pour son produit et des coûts variables de 10 $. La marge de contribution est de 40 $ (50 $ – 10 $). Divisez les coûts fixes par la marge de contribution pour déterminer le nombre d’unités que l’entreprise doit vendre : 1 million de dollars / 40 $ = 25 000 unités. Si l’entreprise vend plus d’unités que cela, elle affichera un bénéfice. S’il vend moins, il y aura une perte.