Définition du risque de prix des matières premières

Qu’est-ce que le risque de prix des matières premières ?

Le risque de prix des matières premières est la possibilité que les variations des prix des matières premières entraînent des pertes financières pour les acheteurs ou les producteurs de matières premières. Les acheteurs courent le risque que les prix des matières premières soient plus élevés que prévu. De nombreux fabricants de meubles doivent acheter du bois, par exemple, de sorte que les prix plus élevés du bois augmentent le coût de fabrication des meubles et ont un impact négatif sur les marges bénéficiaires des fabricants de meubles.

La baisse des prix des matières premières constitue un risque pour les producteurs de matières premières. Si les prix des récoltes sont élevés cette année, un agriculteur peut planter une plus grande partie de cette récolte sur des terres moins productives. Si les prix baissent l’année prochaine, l’agriculteur risque de perdre de l’argent sur la récolte supplémentaire plantée sur un sol moins fertile. Il s’agit également d’un type de risque lié aux prix des matières premières. Les producteurs et les consommateurs de matières premières peuvent couvrir ce risque en utilisant les marchés des matières premières.

Comprendre le risque de prix des matières premières

Le risque de prix des matières premières est un risque réel pour les entreprises et les consommateurs, et pas seulement pour les commerçants sur les marchés des matières premières. En effet, tout, des matières premières aux produits finis, dépend de l’achat et de la transformation de divers produits, des métaux et de l’énergie aux produits agricoles et alimentaires. En conséquence, les changements de prix peuvent avoir un impact sur des choses allant du prix de l’essence à la pompe à celui de l’épicerie ou des produits en plastique.

Le risque pour les acheteurs : les constructeurs automobiles

Le risque de prix des produits de base pour les acheteurs découle des augmentations inattendues des prix des produits de base, qui peuvent réduire la marge bénéficiaire d’un acheteur et rendre la budgétisation difficile. Par exemple, les constructeurs automobiles sont confrontés au risque lié au prix des matières premières parce qu’ils utilisent des matières premières comme l’acier et le caoutchouc pour produire des voitures.

Un exemple concret : au premier semestre 2016, les prix de l’acier ont bondi de 36 %, tandis que les prix du caoutchouc naturel ont rebondi de 25 % après avoir baissé pendant plus de trois ans. Cela a conduit de nombreux analystes financiers de Wall Street à conclure que les constructeurs automobiles et les fabricants de pièces automobiles pourraient voir un impact négatif sur leurs marges bénéficiaires.

Le risque pour les producteurs : les compagnies pétrolières

Les producteurs de matières premières courent le risque que les prix des matières premières chutent de manière inattendue, ce qui peut entraîner une baisse des bénéfices, voire des pertes pour les producteurs. Les sociétés pétrolières sont exceptionnellement conscientes du risque lié aux prix des matières premières. À mesure que les prix du pétrole fluctuent, le profit potentiel que ces entreprises peuvent réaliser fluctue également. Certaines entreprises publient des tableaux de sensibilité pour aider les analystes financiers à quantifier le niveau exact de risque de prix des matières premières auquel une entreprise est confrontée.

La compagnie pétrolière française Total SA, par exemple, a déclaré un jour que son résultat net d’exploitation chuterait de 2 milliards de dollars si le prix du baril de pétrole diminuait de 10 dollars. De même, leur trésorerie d’exploitation chuterait de 2 milliards de dollars lorsque le prix du pétrole chuterait de 10 $. De juin 2014 à janvier 2016, les prix du pétrole ont chuté de plus de 70 dollars le baril. Ce mouvement de prix aurait dû réduire le cash-flow opérationnel de Total d’environ 17 milliards de dollars sur cette période.

Couverture du risque de prix des matières premières

Les grandes entreprises couvrent souvent le risque de prix des matières premières. Une façon de mettre en œuvre ces couvertures consiste à utiliser des contrats à terme et des options sur matières premières négociés sur les principales bourses de matières premières comme le Chicago Mercantile Exchange (CME) ou le New York Mercantile Exchange (NYMEX). Ces contrats peuvent profiter aux acheteurs et aux producteurs de matières premières en réduisant l’incertitude des prix.

Les producteurs et les acheteurs peuvent se protéger des fluctuations des prix des matières premières en achetant un contrat qui garantit un prix spécifique pour une matière première. Ils peuvent également verrouiller un prix dans le pire des cas pour réduire les pertes potentielles.

Facteurs de fluctuation des prix des matières premières

Les facteurs qui peuvent influencer les prix des produits de base comprennent la politique, les saisons, la météo, la technologie et les conditions du marché. Certaines des matières premières les plus économiquement essentielles comprennent les matières premières, telles que les suivantes :

• Coton
• Maïs
• Du blé
• Huile
• Du sucre
• Soja
• Cuivre
• Aluminium
• Acier

Facteurs politiques

Les facteurs politiques peuvent augmenter le prix de certains produits tout en réduisant le prix d’autres. En 2018, l’ancien président Donald Trump a imposé des droits de douane sur l’acier et l’aluminium importés de pays étrangers. L’effet direct de ces tarifs était d’augmenter les prix de l’acier et de l’aluminium aux États-Unis par rapport au reste du monde.

La Chine a riposté contre les tarifs de Trump en imposant ses propres tarifs sur les produits agricoles américains. Avec une demande plus faible de la Chine, les récoltes excédentaires doivent être vendues sur d’autres marchés. En conséquence, de nombreux prix des cultures ont baissé aux États-Unis en 2019.

La météo

Les fluctuations saisonnières et autres conditions météorologiques ont un impact considérable sur les prix des produits de base. La fin de l’été s’accompagne de récoltes abondantes, les prix des matières premières ont donc tendance à baisser en octobre. Ces prix des matières premières déprimés de façon saisonnière peuvent être l’une des raisons pour lesquelles des krachs boursiers majeurs se produisent souvent en octobre. Les sécheresses et les inondations peuvent également entraîner des augmentations temporaires des prix de certains produits de base.

La technologie

La technologie peut avoir une influence considérable sur les prix des matières premières. L’aluminium était considéré comme un métal précieux jusqu’à ce que les procédures pour l’isoler s’améliorent au cours des 19e et 20e siècles. À mesure que la technologie progressait, les prix de l’aluminium se sont effondrés.