Définition du régime d’achat direct d’actions (DSPP)

Qu’est-ce qu’un plan d’achat direct d’actions (DSPP) ?

Un plan d’achat direct d’actions (DSPP) est un programme qui permet aux investisseurs individuels d’acheter des actions d’une entreprise directement auprès de cette entreprise sans l’intervention d’un courtier. Certaines entreprises qui proposent des DSPP mettent les plans directement à la disposition des investisseurs de détail, tandis que d’autres utilisent des agents de transfert ou d’autres administrateurs tiers pour gérer ces transactions. Ces plans offrent des frais peu élevés et parfois la possibilité d’acheter des actions à prix réduit.

Toutes les entreprises ne proposent pas de DSPP, et ces plans peuvent être assortis de certaines restrictions quant au moment où un individu peut acheter des actions. Les DSPP ont perdu une partie de leur attrait au cours des deux dernières décennies, car investir via des courtiers en ligne est devenu moins cher et plus pratique, bien que les DSPP offrent toujours un avantage pour l’investisseur à long terme qui n’a pas beaucoup d’argent pour commencer.

Comment fonctionne un plan d’achat direct d’actions (DSPP)

Un DSPP permet aux investisseurs individuels d’ouvrir un compte sur lequel effectuer des dépôts dans le but d’acheter des actions directement auprès d’une entreprise donnée. L’investisseur effectue un dépôt mensuel (généralement par ACH) et la société applique ce montant à l’achat d’actions. Chaque mois, le plan achète de nouvelles actions de la société (ou des fractions d’actions) en fonction de l’argent disponible à partir des dépôts ou des versements de dividendes, le cas échéant.

Ce mécanisme permet d’accumuler facilement et automatiquement des actions d’une entreprise donnée. Parce que ces plans ont souvent des frais très bas (et parfois aucun frais), cela fait des DSPP un moyen peu coûteux pour les nouveaux investisseurs d’entrer sur les marchés financiers. Les dépôts minimums pour participer peuvent aller d’aussi peu que 100 $ à 500 $.

Le moyen d’investissement direct le plus courant est peut-être le réinvestissement des dividendes, qui consiste à utiliser ses dividendes pour acheter plus d’actions dans la même entreprise. Pour les entreprises qui versent des dividendes, vous pouvez mettre en place un DSPP pour acheter les actions automatiquement, puis réinvestir tous les paiements de revenu via un plan de réinvestissement des dividendes (DRIP) facultatif. Les DRIP permettent aux investisseurs de réinvestir leurs dividendes en espèces dans des actions supplémentaires ou des fractions d’actions sous-jacentes à la date de paiement des dividendes.

Un inconvénient d’un DSPP est que les actions sont plutôt illiquides – il est difficile de revendre ses actions sans faire appel à un courtier. Par conséquent, ces régimes fonctionnent généralement mieux pour les investisseurs ayant une stratégie d’investissement à long terme.

Plans d’Achat Direct d’Actions (DSPP) et l’Émetteur

Autant les DSPP peuvent profiter aux investisseurs, autant ils peuvent être intéressants pour l’entreprise qui les propose. Les DSPP peuvent attirer de nouveaux investisseurs qui, autrement, n’auraient peut-être pas été en mesure d’investir dans l’entreprise. De plus, un DSPP peut fournir à une entreprise la possibilité de lever des fonds supplémentaires à un coût réduit.

Les entreprises qui proposent des DSPP citent généralement des informations sur les plans sur leurs sites Web, dans les sections Relations avec les investisseurs, Services aux actionnaires ou Foire aux questions (FAQ). Ici, vous trouverez des détails sur les minimums de compte, les minimums d’investissement, les frais applicables à leurs offres, les détails de négociation, etc.

La Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente l’activité d’un DSPP de la même manière qu’elle réglemente les activités d’une maison de courtage. Ainsi, bien que le mécanisme d’investissement dans les DSPP soit légèrement différent du passage par un courtier, les risques d’achat d’actions sont également présents quelle que soit la manière dont l’action est achetée.

Limites des régimes d’achat direct d’actions (RPSD)

Un produit d’investissement dépassé ?

Les DSPP étaient considérés comme une bonne affaire au début de l’investissement sur Internet, car vous deviez toujours payer des frais de négociation ou de gestion importants aux courtiers à service complet si vous vouliez acheter des actions. Cependant, comme l’investissement en ligne est devenu moins cher au fil du temps, certains des facteurs positifs initiaux des DSPP se sont estompés.

Par exemple, un avantage souvent cité des DSPP est que les actionnaires n’ont pas besoin de conserver de certificats physiques comme preuve d’achat : un agent enregistre les transactions DSPP directement dans les livres de l’entreprise. Aujourd’hui, cependant, cet avantage est pratiquement sans objet car la plupart des actions sont conservées sous forme électronique dans le système informatique d’un courtier, connu sous le nom de rue. En d’autres termes, les certificats papier ont presque disparu de toute façon.

Ainsi, si le concept des DSPP peut rester attrayant, ils ne sont plus aussi fonctionnels dans la réalité d’aujourd’hui.

Incertitude concernant la date de transaction et le cours de l’action

Lorsque vous effectuez un nouvel achat via un DSPP, que vous fassiez un achat unique ou que vous vous inscriviez pour investir mensuellement, vous n’aurez généralement aucun contrôle sur la date de transaction respective. Lorsque vous utilisez une société de transfert, la transaction peut ne pas avoir lieu avant plusieurs semaines. Fondamentalement, l’achat est effectué quel que soit le cours de l’action à ce moment-là.

D’autre part, les courtiers à escompte vous permettent de négocier en temps réel, vous connaissez donc toujours le prix.

Diversification

Un précepte cardinal de l’investissement est de diversifier vos investissements. Ainsi, à moins que vous ne soyez inscrit à des dizaines de DSPP dans plusieurs secteurs et à l’échelle internationale, ou que vous ayez la plupart de vos investissements dans des fonds indiciels, des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (ETF), vous pourriez être insuffisamment diversifié.

En fait, à peu près tout achat d’actions individuel, qu’il s’agisse d’une transaction directe ou d’un courtier, court ce même risque. Il faut se diversifier. Les DSPP à eux seuls ne feront généralement pas l’affaire pour l’investisseur moyen.

Pas de frais, vraiment ?

Bien que les frais associés à un DSPP soient faibles, il est rare qu’un plan n’ait aucun frais du tout. Beaucoup facturent des frais d’installation initiaux, et certains facturent pour chaque transaction d’achat, ainsi que des frais de vente.

Même de très petits frais peuvent s’accumuler avec le temps, surtout si vous augmentez lentement et automatiquement votre position. Ainsi, comme pour tout investissement, lisez toujours attentivement un prospectus DSPP pour voir les frais qui pourraient vous être facturés.

Considérations particulières

Tout bien considéré, le plus grand avantage des DSPP pour les investisseurs individuels reste la possibilité d’éviter les commissions en ne passant pas par des courtiers. Pour certains, investir dans les DSPP reste une bonne option. Pour le petit investisseur qui est prêt à acheter des actions individuelles d’une entreprise en particulier pour les ajouter à son portefeuille et les conserver à long terme, un DSPP peut être un moyen économe de le faire.