Définition du ratio de liquidité des fonds communs de placement
Qu’est-ce qu’un ratio de liquidité d’un fonds commun de placement ?
Un ratio de liquidité d’un fonds commun de placement est un ratio qui compare le montant des liquidités d’un fonds par rapport à son actif total. Les ratios de liquidité des fonds communs de placement peuvent varier et peuvent inclure des espèces ou des quasi-espèces.
Points clés à retenir
- Un ratio de liquidité d’un fonds commun de placement est un ratio qui compare le montant des liquidités d’un fonds commun de placement par rapport à son actif total.
- Selon la façon dont un ratio de fonds communs de placement est calculé par un fonds spécifique, les niveaux de liquidités peuvent inclure uniquement des liquidités ou également des équivalents de liquidités.
- Les fonds communs de placement doivent trouver le bon équilibre entre les niveaux de liquidités ; trop d’argent signifie que l’argent n’est pas investi, ce qui perd des rendements, tandis que trop peu d’argent signifie qu’un fonds n’est pas assez liquide pour couvrir les dépenses et les besoins de trésorerie imprévus.
- La plupart des fonds conservent environ 3 à 5 % de leur actif total en espèces.
- Les investisseurs peuvent suivre les ratios de liquidité de l’industrie des fonds communs de placement pour avoir une idée de la perspective collective des gestionnaires de fonds sur le marché. Les ratios de liquidité supérieurs à 5% indiquent une perspective baissière tandis que les ratios inférieurs à 5% indiquent une perspective haussière.
- En décembre 2018, la Securities and Exchange Commission (SEC) a commencé à émettre de nouvelles règles relatives à la gestion des liquidités des fonds communs de placement et au contrôle du respect par les fonds de ces règles.
Une introduction aux fonds communs de placement
Comprendre un ratio de liquidité de fonds communs de placement
Un ratio de liquidité des fonds communs de placement est déclaré par les fonds communs de placement pour donner aux investisseurs un aperçu du montant de liquidités détenu par le fonds. Les entreprises peuvent déclarer des ratios de trésorerie ou des ratios de trésorerie et d’équivalents de trésorerie, qui sont une mesure plus large englobant les équivalents de trésorerie qui peuvent être facilement liquidés dans un court laps de temps. Le ratio est un simple pourcentage divisant soit le total des liquidités, soit le total des liquidités et quasi-liquidités par le total des actifs du fonds.
Les niveaux de liquidités des fonds communs de placement sont également suivis de près par les spéculateurs de l’industrie comme une indication de la direction du marché. La plupart des fonds conservent environ 3 à 5 % de leur actif total en espèces.
Trouver le bon solde de trésorerie est important pour un fonds commun de placement et ses investisseurs. Avoir trop d’argent en main, c’est-à-dire de l’argent qui n’est pas investi, n’est pas un déploiement utile du capital d’investissement car cela va à l’encontre du but de l’investissement. Les investisseurs fournissent leurs liquidités à des fonds communs de placement afin qu’ils puissent être investis et générer un rendement, le plus souvent grâce à l’appréciation du capital, plutôt que de les laisser les bras croisés.
Il est important de disposer de certains niveaux de liquidités car cela permet d’avoir des liquidités. Les investissements peuvent prendre du temps à se dénouer, par conséquent, le faire pour répondre aux besoins de trésorerie peut être risqué si les investissements sont actuellement à perte. Par conséquent, disposer de liquidités pour répondre à des besoins de trésorerie imprévus ou pour payer des dépenses d’exploitation est une mesure prudente.
Spéculation de l’industrie
L’Investment Company Institute fournit un rapport mensuel sur les statistiques de l’industrie des fonds communs de placement, qui comprend des informations sur le ratio moyen de liquidité des fonds communs de placement de l’industrie des fonds communs de placement. En mai 2021, l’Investment Company Institute a fait état d’un ratio de liquidité sur les OPCVM actions de 2,1%.
En règle générale, les investisseurs peuvent suivre les liquidités du secteur des fonds communs de placement pour avoir une idée de la perspective collective des gestionnaires de fonds sur le marché. Les ratios de liquidité supérieurs à 5% devraient montrer une certaine crainte dans les perspectives de gains du marché avec une perspective baissière. Des ratios de liquidité inférieurs à 5% ont tendance à montrer que les gestionnaires de fonds sont plus optimistes sur les marchés et déploient pleinement toutes les liquidités.
Règlement sur la trésorerie des fonds communs de placement
Jusqu’en 2016, les niveaux de liquidité des fonds communs de placement et la liquidité des fonds communs de placement n’étaient pas des facteurs très réglementés. Cependant, en 2016, la Securities and Exchange Commission (SEC) a publié de nouvelles règles relatives à la gestion des liquidités des fonds communs de placement.
Les nouvelles règles de l’agence sont entrées en vigueur en décembre 2018, ajoutant de nouvelles dispositions à la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement. Les modifications sont principalement axées sur la règle 22e-4, qui exige que les fonds documentent un programme de liquidité complet et n’investissent pas plus de 15 % de leurs actifs nets en placements illiquides.
D’autres changements comprennent des modifications au formulaire d’enregistrement de fonds communs de placement N-1A ainsi que des modifications au formulaire N-LIQUID, au formulaire N-CEN et au formulaire N-PORT. Avec les nouvelles règles, la SEC cherche à aider les investisseurs à acheter et à racheter plus facilement des actions tout en instituant de nouveaux paramètres pour la gestion du risque de liquidité et le reporting de la position de trésorerie.