Définition du prix fixe
Qu’est-ce qu’un prix fixe ?
Le prix fixe peut faire référence à une partie d’un swap où les paiements sont basés sur un taux d’intérêt constant, ou il peut faire référence à un prix négocié qui n’est pas sujet à changement dans des circonstances normales.
Points clés à retenir
- Le prix fixe peut faire référence à une partie d’un swap où les paiements sont basés sur un taux d’intérêt constant, ou il peut faire référence à un prix négocié qui n’est pas sujet à changement dans des circonstances normales.
- La jambe à prix fixe d’un swap est basée sur un taux d’intérêt constant, tandis que la jambe à prix variable est calculée à l’aide de taux d’intérêt variables.
- Un contrat est dit contrat à prix fixe si le prix négocié ne peut pas varier, à moins qu’il n’existe certaines circonstances atténuantes prédéfinies.
Comprendre le prix fixe
Le prix fixe a généralement deux significations. Il peut faire référence à la jambe de paiement fixe d’un swap ou d’un contrat avec un prix négocié fixe qui n’est pas autorisé à varier, sauf en cas de certaines circonstances atténuantes prédéfinies.
Échanges
Un swap de taux d’intérêt est un type de contrat financier qui permet à une partie de payer (ou de recevoir) un paiement d’intérêt fixe sur un montant notionnel sous-jacent, tandis que l’autre reçoit (ou paie) un taux d’intérêt variable sur le même montant sous-jacent. Ces swaps peuvent être conclus pour plusieurs raisons, telles que la conversion d’un paiement à taux fixe existant en un paiement à taux variable (ou vice versa), pour se couvrir contre des risques de taux d’intérêt spécifiques ou pour spéculer sur l’orientation future des taux d’intérêt.
Un swap de taux d’intérêt typique est généralement un swap fixe contre flottant. La jambe à prix fixe d’un swap est basée sur un taux d’intérêt constant, tandis que la jambe à prix variable est calculée à l’aide de taux d’intérêt variables. Il peut également y avoir un échange fixe contre fixe, qui consiste en un échange entre deux devises où les deux jambes portent un taux d’intérêt fixe.
De nombreux swaps de devises, qui impliquent la réception et la restitution d’un montant spécifié de devises étrangères en échange d’un autre, comportent deux volets à prix fixe car ils cherchent souvent à couvrir le risque de change et ne veulent pas s’exposer à des taux d’intérêt supplémentaires. risque.
L’un des types les plus courants de swaps de taux d’intérêt est le swap de taux d’intérêt simple vanille. Cela implique un échange de deux flux de trésorerie, qui sont tous deux basés sur le même montant de principal notionnel. Cependant, un flux paie des intérêts sur ce principal notionnel à un taux fixe (ou prix fixe) et l’autre paie des intérêts sur le principal notionnel à un taux flottant ou variable.
La jambe à prix fixe comporte un flux de flux de trésorerie à taux fixe qui ne change pas pendant la durée du swap, tandis que le flux à taux variable (variable) change périodiquement pendant la durée du swap à mesure que son taux d’intérêt de référence change en fonction du marché. conditions. Deux parties, appelées contreparties, concluent de telles transactions pour réduire leur exposition aux variations des taux d’intérêt ou pour tenter de tirer profit des variations des taux d’intérêt.
Essentiellement, la jambe à prix fixe gèle les flux de trésorerie attachés à une valeur sous-jacente à un taux fixe pour la durée du contrat. Si un trader, ou une entreprise, pense que les taux d’intérêt sont bas (disons à 1,50 %) et qu’ils augmenteront à l’avenir, il peut conclure un swap en tant que contrepartie de paiement du fixe/recevoir le flottant afin qu’il continue payer seulement 1,50 % même si les taux d’intérêt augmentent. De même, un commerçant, ou une entreprise, qui pense que les taux d’intérêt sont élevés (disons à 6%) et sont susceptibles de baisser peut conclure un swap en tant que contrepartie recevant le fixe/payant le flottant afin qu’ils reçoivent toujours 6 % même si les taux d’intérêt baissent.
Contrat à prix fixe
Un contrat est dit contrat à forfait si le prix négocié n’est pas autorisé à varier, à moins qu’il n’y ait certaines circonstances prédéfinies et atténuantes.
Ceci est généralement fait pour que les coûts impliqués puissent être estimés avec un degré de certitude raisonnable. Bien que cela puisse être avantageux pour l’une des contreparties, une augmentation des coûts constituerait un risque pour l’autre contrepartie.