Définition du marché mince
Qu’est-ce qu’un marché mince ?
Un marché restreint sur n’importe quelle bourse financière est une période caractérisée par un faible nombre d’acheteurs et de vendeurs, que ce soit pour une seule action, tout un secteur ou l’ensemble du marché. Un marché étroit, également appelé marché étroit, peut entraîner une volatilité des prix.
Points clés à retenir
- Un marché restreint compte peu de participants actifs côté achat ou côté vente.
- Les mouvements de prix sur les marchés étroits ont tendance à être plus importants que la normale.
- Un marché restreint est l’opposé d’un marché liquide, qui compte suffisamment de participants pour maintenir un équilibre entre acheteurs et vendeurs.
Comprendre les marchés fins
Un marché restreint a une volatilité élevée des prix et une faible liquidité. L’équilibre entre l’offre et la demande peut basculer brutalement, créant un impact substantiel sur les prix. Étant donné que peu d’offres et de demandes sont cotées, les acheteurs et les vendeurs potentiels peuvent même avoir des difficultés à effectuer une transaction.
Bien que le volume global soit faible, les transactions individuelles ont tendance à être importantes. Cela signifie que les mouvements de prix sont plus importants. De plus, les écarts entre les cours acheteur et vendeur d’un actif ont tendance à être plus larges, car les traders tentent de profiter du faible nombre de participants au marché.
Un marché étroit est le contraire d’un marché liquide, qui se caractérise par un nombre élevé d’acheteurs et de vendeurs, une forte liquidité et une volatilité des prix relativement faible.
La liquidité, par définition, est une mesure de la facilité et de la vitesse avec lesquelles un actif peut être converti en espèces à une juste approximation de sa valeur. L’argent en banque est un actif liquide. Une maison ou une peinture de maître ancien ne l’est pas.
D’une manière générale, les actions peuvent être considérées comme des actifs liquides. Ils peuvent être vendus facilement à tout moment et l’argent sera disponible dans un court délai. Ils devraient avoir une valeur égale ou supérieure à leur coût d’origine, à moins que le vendeur ne choisisse un perdant.
Cependant, un marché étroit, de par sa nature, nuit à la liquidité. Les investisseurs individuels peuvent trouver difficile, voire impossible, d’obtenir un prix juste sur un marché restreint.
Le marché mince le plus prévisible de Wall Street se produit chaque année dans la dernière moitié d’août, lorsque la plupart des commerçants abandonnent leur bureau et vont à la plage.
Les investisseurs individuels sont avisés de s’écarter d’un marché restreint.
Effets sur le commerce
Lorsque les données au niveau des transactions sont devenues disponibles pour la première fois au début des années 90, l’impact des investisseurs institutionnels sur les prix du marché restreint et sur les prix du marché en général est devenu clair pour la première fois. Les transactions de quelques grandes institutions représentent plus de 70 % du volume quotidien des transactions sur le New York Stock Exchange (NYSE).
Cela signifie qu’ils doivent prendre en compte la taille de leurs propres ordres dans leurs stratégies de trading. Les gros commerçants divisent leurs ordres en blocs plus petits, qui sont ensuite placés dans une série de transactions échelonnées dans le temps.
Plus de la moitié des métiers placés par les grandes institutions prennent maintenant au moins quatre jours. S’ils effectuaient toutes les transactions en même temps, les prix qu’ils ont payés pour acheter des actions ou reçus pour vendre des actions seraient affectés négativement par leurs propres transactions.