Définition du Conseil du régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (CRPEO)

Qu’est-ce que le Conseil du Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario?

Le Conseil du régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (OTPPB) supervise le régime de retraite qui a été établi au profit des enseignants des écoles publiques de l’Ontario.

Comprendre le Conseil du Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario

Le Conseil du régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (OTPPB) administre le régime à prestations déterminées partagé par les enseignants des écoles publiques de l’Ontario, la province la plus peuplée du Canada. Le conseil a été créé en 1990 et est depuis devenu l’un des plus importants fonds d’investissement au Canada.

Au début de 2020, le régime de retraite détenait environ 191 milliards de dollars canadiens de placements. Ces actifs répondent aux besoins de plus de 300 000 retraités et employés. Avant la création de l’OTPPB, les pensions des enseignants étaient entièrement gérées par le gouvernement provincial.

Sous la surveillance du gouvernement, le fonds de pension a investi exclusivement dans des obligations d’État à faible risque. Une partie importante du mandat de l’OTPPB à sa création consistait à créer un régime d’investissement plus sophistiqué et plus diversifié. Parallèlement, les obligations du régime envers les retraités actuels et futurs l’obligent à maintenir une approche prudente du risque.

Comme tout fonds de pension, l’objectif fondamental de l’OTPPB est de gérer le risque de financement, le risque que les actifs et les rendements ne satisfassent pas aux obligations du régime envers ses participants. OTPPB gère désormais une variété d’actifs, notamment des actions internationales, des matières premières, des ressources naturelles et des biens immobiliers.

OTPPB et le modèle canadien

L’OTPPB a été un pionnier dans l’élaboration d’un style de gestion des régimes de retraite connu sous le nom de modèle canadien. D’autres caisses de retraite comme le Régime de retraite des employés municipaux de l’Ontario (OMERS) ont emboîté le pas, et les régimes canadiens ont acquis une réputation mondiale de chefs de file en matière de gestion efficace et responsable. L’OTPPB décrit les piliers de ce système comme l’indépendance, une solide gouvernance interne en commençant par les membres du conseil d’administration, l’investissement direct et l’accent mis sur la rétention des talents.

En pratique, la première étape de cette innovation a consisté à amener la gestion des investissements presque entièrement en interne. Cela signifie souvent que le conseil d’administration conclura des transactions directement plutôt que d’utiliser une société de capital-investissement comme intermédiaire. La gestion directe des investissements permet à OTPPB de maintenir des coûts bas et de s’en tenir à une approche à long terme qui peut entrer en conflit avec les stratégies d’investissement des fonds autres que les fonds de pension.

L’OTPPB a également connu du succès en maintenant un conseil d’administration qui a évité les préoccupations politiques qui ont souvent frappé d’autres institutions de retraite publiques. Les membres du conseil d’administration ont eu tendance à provenir de milieux financiers plutôt que de la politique ou de la fonction publique. Aux États-Unis, en revanche, les grands fonds ont tendance à avoir des conseils d’administration issus d’horizons plus variés, ce qui conduit souvent à des conflits de contrôle.

Enfin, la version du modèle canadien de l’OTPPB comprend une rémunération des cadres supérieure à celle de ses homologues aux États-Unis. La rémunération des dirigeants de l’OTPPB est concurrentielle avec Bay Street, la communauté des investisseurs à Toronto, et est structurée pour récompenser les rendements à long terme. Les gestionnaires de retraite aux États-Unis, à titre de comparaison, ont tendance à recevoir une rémunération bien inférieure aux normes de Wall Street.