Définition du baromètre de janvier
Qu’est-ce que le baromètre de janvier ?
Le terme baromètre de janvier fait référence à la croyance de certains traders selon laquelle la performance d’investissement du S&P 500 en janvier peut prédire sa performance pour le reste de l’année.
Par exemple, les partisans de ce point de vue pensent que si le S&P 500 augmente entre le 1er et le 31 janvier, cela présagera un résultat positif pour le reste de l’année. De la même manière, il soutient que si le marché se porte mal en janvier, il sera également susceptible de mal performer par la suite.
Points clés à retenir
- Le baromètre de janvier est une théorie du marché selon laquelle les rendements de janvier prédisent ceux du reste de l’année.
- Il est populaire parmi certains commerçants et a d’abord été présenté dans le Almanach de l’opérateur boursier en 1967.
- Le baromètre de janvier est principalement un phénomène américain associé à l’indice S&P 500.
Comprendre le baromètre de janvier
L’idée du baromètre de janvier a été popularisée pour la première fois dans le livre Almanach de l’opérateur boursier, écrit par Yale Hirsch en 1967. Cependant, il est encore utilisé par certains commerçants à ce jour.
Les traders qui croient en cette théorie peuvent l’utiliser pour essayer de chronométrer le marché. C’est-à-dire qu’ils ne peuvent investir sur le marché que les années où le baromètre prédit que le marché va augmenter, et rester en dehors du marché lorsqu’il prévoit un recul du marché.
Les partisans de ce point de vue citeront des données montrant qu’entre 1966 et 2001, il y a effectivement eu une forte corrélation entre les rendements du S&P 500 en janvier et ceux de l’année restante. Cependant, ce phénomène peut être largement illusoire. Après tout, entre 1945 et 2017, les marchés boursiers américains ont généré un rendement annuel positif environ 75 % du temps. Par conséquent, le baromètre de janvier pourrait n’être qu’un effet secondaire de la tendance générale des actions américaines à grimper chaque année, plutôt qu’un phénomène spécial qui peut être utilisé pour améliorer encore le timing du marché.
Les détracteurs de la théorie du Baromètre de janvier souligneront que des phénomènes similaires n’ont pas été systématiquement constatés en dehors des États-Unis, et qu’il peut donc s’agir d’une anomalie temporaire spécifique aux marchés boursiers américains.
Phénomène américain
Le baromètre de janvier peut avoir un caractère auto-renforçant. Si les investisseurs américains réagissent à un mois de janvier fort en investissant davantage dans les actions, cela pourrait en soi entraîner une hausse des prix. Si cela est vrai, cela pourrait expliquer pourquoi la corrélation entre janvier et les rendements annuels du marché est plus répandue aux États-Unis que dans d’autres régions où la théorie du baromètre de janvier est moins bien connue.
Exemple concret du baromètre de janvier
Ces dernières années, le Baromètre de janvier a eu des résultats mitigés. En 2018, le S&P 500 a rapporté un peu moins de 6% en janvier, mais a continué à perdre un peu plus de 6% sur l’année. Les résultats de 2017 étaient tout aussi ambigus, le S&P 500 gagnant 2 % en janvier pour ensuite progresser de 19 % pendant le reste de l’année.