Définition des obligations privées
Qu’est-ce qu’une obligation à usage privé?
Une obligation à usage privé est une obligation municipale émise pour financer un projet au profit d’une entité non gouvernementale. Par définition, si 10 % ou plus du bénéfice de l’argent collecté profite à une entité privée, il s’agit d’une obligation à finalité privée.
Les obligations à usage privé n’offrent généralement pas les mêmes avantages fiscaux que les autres obligations municipales. En tant que tels, ils sont parfois appelés obligations d’activité privée.
Les bases des obligations privées
Généralement, les obligations municipales sont émises afin de financer des projets qui profitent à ses résidents. Il pourrait financer des améliorations routières ou financer un centre pour personnes âgées.
Dans certains cas, le projet peut également bénéficier à une entité privée. Par exemple, une ville pourrait construire un nouveau stade de football. La ville espère profiter économiquement de la présence du nouveau stade, tout comme les propriétaires de la franchise de football. Cela peut en faire une obligation à des fins privées.
Les paiements d’intérêts que les investisseurs reçoivent des obligations à usage privé sont imposables à moins que les obligations ne soient spécifiquement exonérées.
Investir dans des obligations privées
L’avantage fiscal est l’une des principales incitations à investir dans des obligations municipales. Ils sont exonérés d’impôts fédéraux, et généralement d’impôts locaux et d’État, si l’investisseur est un résident de l’État ou de la municipalité qui a émis l’obligation, c’est-à-dire à moins qu’il ne s’agisse d’obligations à usage privé.
Un investisseur qui envisage d’acheter des obligations municipales devrait vérifier la déclaration d’offre. Selon la loi, il doit contenir un avis d’un avocat fiscaliste qualifié sur la question de savoir si les obligations sont d’utilité publique ou d’utilité privée au sens de la loi sur la réforme fiscale de 1986.
En outre, les obligations à usage privé sont parfois appelées obligations municipales imposables. Cela, bien sûr, fait la différence assez clairement sans recourir aux petits caractères de l’offre.
Points clés à retenir
- Une obligation à usage privé est une obligation municipale qui utilise la majeure partie de son financement au profit d’activités privées, non publiques ou de parties privées.
- Si plus de 10 % de son produit est affecté à des activités privées non gouvernementales, il est considéré comme une obligation à usage privé.
- Alors que les obligations municipales à usage public sont exonérées d’impôt, les obligations à usage privé ne le sont pas, ce qui rend les obligations privées moins attrayantes pour les investisseurs que les autres municipalités.
L’impact plus large
Avant la Tax Reform Act de 1986, les obligations municipales destinées à stimuler l’investissement économique privé étaient plus courantes. Une ville en dépression, par exemple, pourrait émettre une obligation pour aider à couvrir les coûts de construction d’un nouveau développement industriel, dans l’espoir de créer un certain nombre de nouveaux emplois dans la ville.
La perte de tout ou partie des avantages fiscaux d’une obligation municipale la rendait moins attrayante pour les investisseurs.