Définition des obligations mondiales

Qu’est-ce qu’une obligation mondiale ?

Une obligation mondiale, parfois appelée euro-obligation, est un type d’obligation émise et négociée en dehors du pays où la devise de l’obligation est libellée.

Comprendre les obligations mondiales

Lorsque des sociétés multinationales et des entités souveraines décident de lever des capitaux importants, elles peuvent choisir d’émettre des obligations mondiales. Les obligations mondiales sont des obligations internationales qui sont proposées simultanément sur divers marchés de capitaux, notamment en Europe, en Asie et en Amérique. Ces obligations peuvent avoir un taux fixe ou variable avec des maturités allant de un à 30 ans.

Certaines obligations mondiales sont libellées dans la devise du pays d’origine de l’entreprise, comme le yen pour les entreprises japonaises et l’euro pour une entreprise allemande. Les autres obligations mondiales sont libellées dans la devise du pays où l’obligation est émise. Pour en revenir à l’exemple précédent, la société américaine pourrait vendre une obligation sur un marché japonais et la libeller en yen.

En raison de la fluctuation des taux de change, les investisseurs investissent généralement dans des titres à revenu fixe étrangers qui génèrent des rendements modestes et fluctuent légèrement. Les obligations mondiales sont considérées comme un moyen de diversifier un portefeuille limité à une dénomination spécifique ou à une obligation d’un pays particulier, comme une obligation américaine, car cette obligation aura moins de corrélation avec l’obligation à revenu fixe étrangère.

Les obligations mondiales sont regroupées en obligations de pays développés et obligations de marchés émergents. Les obligations émises par des sociétés et des gouvernements de pays développés sont émises avec des échéances et des qualités de crédit différentes. Certaines de ces obligations sont libellées en dollars américains. Cependant, la plupart sont libellés dans la monnaie de leur pays d’origine.

Les obligations des marchés émergents sont généralement émises par un gouvernement souverain, et non par des sociétés. Ces obligations sont libellées en dollars et offrent des taux d’intérêt élevés en raison du niveau de risque perçu plus élevé d’un investissement obligataire émis par un pays économiquement instable.

Obligation mondiale contre euro-obligation

Les obligations mondiales sont parfois aussi appelées euro-obligations, mais elles ont des caractéristiques supplémentaires. Une euro-obligation est une obligation internationale émise et négociée dans des pays autres que le pays dans lequel la devise ou la valeur de l’obligation est libellée. Ces obligations sont émises dans une devise qui n’est pas la devise nationale de l’émetteur.

Une société française qui émet des obligations au Japon libellées en dollars américains a émis un Eurobond, plus précisément une obligation Eurodollar. Les autres types d’Eurobonds sont les Euroyen et les Euroswiss bonds.

Une obligation mondiale est similaire à l’Eurobond mais peut également être négociée et émise simultanément dans le pays dont la devise est utilisée pour évaluer l’obligation. En s’inspirant de notre exemple d’Eurobond ci-dessus, un exemple d’obligation mondiale sera celui dans lequel la société française émet des obligations libellées en dollar américain mais offre les obligations sur les marchés japonais et américains.