Définition des frais fixes
Qu’est-ce qu’un forfait fixe ?
Une charge fixe est tout type de dépense qui revient régulièrement, quel que soit le volume d’affaires. Les frais fixes comprennent principalement les prêts (principal et intérêts) et les paiements de location, mais la définition des « frais fixes » peut s’élargir pour inclure les assurances, les services publics et les taxes aux fins de l’établissement d’engagements de prêt par les prêteurs.
Points clés à retenir
- Une charge fixe est une dépense récurrente et prévisible engagée par une entreprise.
- Contrairement à une charge variable, la charge fixe reste la même quel que soit le volume d’affaires réalisé.
- Les frais fixes sont le plus souvent associés aux paiements de location ou de prêt, mais peuvent également couvrir les factures courantes telles que les services publics ou les paiements d’assurance.
- Le ratio de couverture des charges fixes est utilisé pour mesurer la solvabilité d’une entreprise et est utilisé par les prêteurs pour évaluer la capacité de l’entreprise à emprunter et à assurer le service de la dette.
Comprendre les frais fixes
Avant qu’une entreprise ne s’installe, il répertorie toutes les dépenses initiales et courantes nécessaires. Les dépenses sont ensuite séparées en deux tranches : fixe et variable. Les dépenses variables dépendent du volume d’affaires. Par exemple, la commission d’un vendeur est déterminée par la quantité de produits ou de services vendus par l’entreprise. Les dépenses fixes, en revanche, existent quel que soit le volume d’affaires.
Toutes les entreprises ont des frais fixes sous une forme ou une autre. Dès le premier jour, une entreprise porte des frais fixes. Les deux principales catégories de charges fixes sont les paiements de prêt et les paiements de location en ce qui concerne un prêteur à l’entreprise.
Le taux de couverture des charges fixes
Un prêteur peut également saisir d’autres dépenses fixes telles que l’assurance, les services publics et les taxes, mais la plupart des engagements de prêt pour le ratio de couverture des charges fixes (FCCR) se concentrent sur les paiements de prêt et de location. Le FCCR est l’une des quelques mesures importantes de la capacité de remboursement d’un emprunteur ; évidemment, plus le taux de couverture est élevé – qui utilise le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) comme numérateur et les charges fixes comme dénominateur – mieux c’est.
Le ratio de couverture des charges fixes est similaire au ratio de couverture des intérêts. La différence significative entre les deux est que le ratio de couverture des charges fixes tient compte des obligations annuelles de loyers en plus des paiements d’intérêts. Ce ratio est parfois considéré comme une version élargie du ratio de couverture des intérêts multipliés ou du ratio des intérêts gagnés multipliés. Si la valeur résultante de ce ratio est faible, inférieure à 1, c’est une indication forte que toute diminution significative des bénéfices pourrait entraîner l’insolvabilité financière d’une entreprise. Un ratio élevé indique une plus grande solidité financière d’une entreprise.
Une variante du FCCR est le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) sur charges fixes. Une entreprise qui a des charges fixes lourdes et des volumes d’affaires insuffisants pour couvrir les charges fixes, sans parler des charges variables, aura des problèmes avec ses créanciers, qui possèdent des garanties sur les actifs commerciaux et, dans certains cas, les actifs personnels également.
Exemple de frais fixes
Federal Realty Investment Trust, une FPI, répertorie la dette à taux fixe (capital et intérêts), les obligations de location-acquisition (capital et intérêts), la dette à taux variable (capital uniquement) et les contrats de location-exploitation parmi ses charges fixes. À la fin du premier trimestre de 2021, le FPI avait un ratio de couverture des charges fixes de 3,1x.