Définition des fonds mixtes

Qu’est-ce qu’un fonds mixte ?

Un fonds mélangé est un portefeuille composé d’actifs de plusieurs comptes qui sont mélangés. Des fonds mixtes existent pour réduire les coûts de gestion des comptes constitutifs séparément.

Les fonds mixtes sont un type de fonds commun qui n’est pas coté en bourse ni disponible pour les investisseurs particuliers. Au lieu de cela, ils sont utilisés dans des régimes de retraite fermés, des fonds de pension, des polices d’assurance et d’autres comptes institutionnels.

Comprendre un fonds mixte

Le mélange consiste à combiner les actifs apportés par les investisseurs dans un seul fonds ou véhicule d’investissement. Le mélange est une caractéristique principale de la plupart des fonds d’investissement. Il peut également être utilisé pour combiner divers types de contributions à des fins diverses

À bien des égards, les fonds mixtes sont similaires aux fonds communs de placement. Les deux sont gérés professionnellement par un ou plusieurs gestionnaires de fonds et investissent dans des instruments financiers de base tels que des actions, des obligations ou une combinaison des deux.

De plus, à l’instar des fonds communs de placement, les placements de fonds combinés bénéficient d’économies d’échelle, qui permettent de réduire les coûts de négociation par dollar d’investissement, et d’une diversification, qui réduit le risque du portefeuille.

Surveillance des fonds mélangés

Une différence majeure et importante, cependant, est que les fonds mélangés ne sont pas réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC), ce qui signifie qu’ils ne sont pas tenus de soumettre une variété de longues divulgations. Les fonds communs de placement, d’autre part, doivent s’inscrire auprès de la SEC et se conformer à l’Investment Company Act de 1940.

Cependant, les fonds mélangés ne sont pas complètement dépourvus de surveillance : ils sont soumis à un examen par le Bureau du contrôleur de la monnaie des États-Unis, ainsi que par les régulateurs de chaque État.

Alors que les fonds communs de placement ont un prospectus, les fonds mélangés ont une description sommaire du plan (SPD). Les SPD offrent plus de détails, décrivant les objectifs du fonds, la stratégie d’investissement et le parcours de ses gestionnaires. Le document DOCUP énonce les droits et obligations auxquels les participants et les bénéficiaires du régime peuvent s’attendre. Tout participant à un fonds mixte doit lire attentivement le DOCUP.

Avantages et inconvénients des fonds mixtes

Le degré inférieur de réglementation se traduit par des frais juridiques et des coûts d’exploitation inférieurs pour un fonds mixte. Plus les coûts sont bas, moins les rendements d’un fonds sont grevés. Si un fonds combiné et un fonds commun de placement comparable affichent exactement le même rendement brut, le rendement net du fonds combiné serait probablement meilleur parce que ses dépenses étaient inférieures à celles du fonds commun de placement.

Un inconvénient des fonds mélangés est qu’ils n’ont pas de symboles boursiers et ne sont pas cotés en bourse. Ce manque d’informations publiques peut rendre difficile pour les investisseurs externes le suivi des gains en capital, des dividendes et des revenus d’intérêts du fonds. Avec les fonds communs de placement, cette information est beaucoup plus transparente.

Exemple de fonds mixte

À l’instar d’un fonds commun de placement, le Fonds commun Fidelity Contrafund a un gestionnaire de portefeuille et divulgue publiquement des informations pertinentes via des rapports trimestriels. Il se concentre sur les actions de croissance à grande capitalisation, avec des pondérations importantes dans les technologies de l’information, les services de communication, la consommation discrétionnaire, les sociétés financières et les soins de santé.

Le fonds commun Contrafund a un ratio de dépenses de 0,43 %, ce qui est inférieur au ratio de dépenses moyen des fonds communs de placement, y compris son homologue de fonds communs de placement, le Fidelity Contrafund, avec son ratio de dépenses de 0,86 %. Depuis sa création en 2014, le fonds a généré un rendement annualisé de 15,84 %, contre 14,12 % produit par l’indice S&P 500.

Mélange illégal

Dans certains cas, le mélange de fonds peut être illégal. Cela se produit généralement lorsqu’un gestionnaire d’investissement combine l’argent d’un client avec le leur ou celui de son entreprise, en violation d’un contrat.

Les détails d’un accord de gestion d’actifs sont généralement décrits dans un contrat de gestion d’investissement. Un gestionnaire de placements a la responsabilité fiduciaire de gérer les actifs conformément à certaines spécifications et normes. Les actifs acceptés pour être gérés séparément ne peuvent pas être mélangés par le conseiller en placement.

D’autres situations peuvent également survenir lorsque les cotisations versées par un particulier ou un client doivent être gérées avec un soin particulier. Cela peut se produire dans des affaires juridiques, des comptes de clients d’entreprise et des transactions immobilières.