Définition d’échelle
Qu’est-ce que l’évolutivité ?
La mise à l’échelle consiste à vendre des parties du total des actions détenues pendant que le prix augmente. Scale out (ou scaling out) signifie sortir d’une position (par exemple, vendre) par incréments à mesure que le prix monte.
Points clés à retenir
- Évoluer à partir d’une transaction, c’est vendre progressivement une partie de sa position longue à mesure que le prix augmente.
- Cette stratégie de prise de bénéfices peut aider à réduire le risque d’erreur de synchronisation avec le sommet du marché ; cependant, il pourrait également risquer de vendre des actions trop tôt dans un marché en hausse et limiter le potentiel de hausse.
- La mise à l’échelle est considérée comme une stratégie d’aversion au risque qui peut récompenser les investisseurs si le prix d’une action inverse par la suite la tendance et chute.
Comprendre la montée en charge
La réduction d’une action permet à un investisseur de réduire son exposition à une position lorsque l’élan semble ralentir. Cette stratégie permet à l’investisseur de prendre des bénéfices pendant que le prix augmente, plutôt que d’essayer de chronométrer le prix de pointe. Si la valeur réelle continue d’augmenter, cependant, l’investisseur pourrait vendre un gagnant trop tôt.
Il n’est logique d’augmenter les positions que lorsqu’elles sont rentables. Il n’y a aucune raison (autre que l’espoir) de fermer partiellement une transaction une fois qu’elle s’est avérée perdante. Ainsi, plutôt que de définir un seul objectif de profit pour l’ensemble du commerce, nous pouvons définir deux ou trois objectifs incrémentiels. Il est également possible de laisser une partie de notre transaction ouverte sans aucune limite et de laisser un indicateur ou un stop suiveur décider quand elle doit être fermée.
Cette technique réduit le profit global, car, bien sûr, vous auriez gagné plus si vous aviez laissé toute la position ouverte pendant toute la durée du mouvement haussier. Cependant, la mise à l’échelle protège le profit que vous avez. Pour que la mise à l’échelle fonctionne bien, le marché doit suivre une tendance.
Par exemple, si un investisseur détient 600 actions d’une entreprise dont le prix moyen est de 20 $ et qu’il pense que le prix cessera de grimper ou baissera aux alentours de 40 $, il pourrait augmenter en vendant 200 actions à 39 $, 200 actions à 39,50 $ , et 200 actions à 39,75 $. Le prix de vente moyen serait donc de 39,42 $, réduisant ainsi le risque de manquer des bénéfices si le prix baissait.
Critique de la mise à l’échelle
Certains détracteurs de la montée en puissance affirment que les commerçants et les investisseurs qui se développent le font parce qu’ils ont pris une position plus importante qu’ils n’étaient à l’aise au départ. Une mise à l’échelle redimensionne simplement une position à une taille plus correcte pour la taille de son compte et sa tolérance au risque. Selon les critiques, un tel commerçant ou investisseur avait peur lorsque la position d’origine était activée et a maintenant eu la chance de réaliser des bénéfices.
Cependant, qu’arrive-t-il à cet état d’esprit lorsque la transaction initiale est inférieure au prix d’entrée ? Parfois, ils laissent courir les pertes. En tant que tel, c’est une meilleure stratégie, soutiennent les critiques, de dimensionner correctement au début et de laisser une course rentable aller là où l’investisseur ou le commerçant se sent à l’aise d’encaisser.