Définition de prime d’option nette

Qu’est-ce que Net Option Premium ?

La prime nette d’option est le montant total qu’un investisseur ou un trader paiera pour vendre une ou plusieurs options et en acheter en même temps d’autres. La combinaison peut inclure n’importe quel nombre de puts et d’appels et leur position respective dans chacun. La prime nette d’option peut être soit positive, ce qui représente une sortie nette de trésorerie, soit un nombre négatif, qui représente une entrée nette de trésorerie.

La prime nette d’option est utile car les traders d’options s’engagent souvent dans des stratégies de spreads ou de combinaisons impliquant deux options ou plus. Étant donné que chaque contrat d’options individuel comportera sa propre prime (c’est-à-dire son prix de marché), la prime nette d’options aide les traders à comprendre la dépense totale ou l’afflux d’argent pour une transaction à plusieurs volets.

Comprendre la prime d’option nette

La prime nette d’options montre à un trader ce que la dépense ou l’afflux total d’une stratégie d’options multi-étapes telle qu’un spread ou une combinaison générera. Cela peut également aider le trader à peaufiner la stratégie pour arriver à un montant total de prime particulier, y compris une position à coût zéro. Connaître la prime nette d’option est également nécessaire pour calculer la perte maximale et le prix d’équilibre pour une transaction impliquant plusieurs options.

Les spreads d’options consistent à acheter une option pour en vendre une autre. Par exemple, dans un écart d’achat vertical long, une option d’achat est achetée à un prix d’exercice inférieur tandis qu’une autre à un prix d’exercice plus élevé est vendue. Cela réduit la prime nette totale par rapport au simple achat de l’appel à grève inférieure. Les spreads ont donc tendance à faire baisser la prime nette de l’option.

Les combinaisons, en revanche, augmentent la prime nette d’option. Un long straddle, par exemple, consiste à acheter à la fois un call et un put au même prix d’exercice et à la même expiration pour le même sous-jacent. La prime nette d’option serait donc l’addition des primes individuelles d’achat et de vente.

Exemples Prime d’option nette

Exemple d’appel couvert

Par exemple, supposons qu’un investisseur souhaite prendre une position d’achat couverte synthétique sur une action particulière. Si l’investisseur paie 2,50 $ par lot pour une option de vente avec un prix d’exercice de 55 $, puis vend une option d’achat au même prix d’exercice pour 1 $ par lot. La prime nette de l’option dans cet exemple est de 1,50 $ (2,50 $ – 1,00 $).

Si, d’un autre côté, l’investisseur paie 0,50 $ par lot pour une option de vente avec le même prix d’exercice et vend une option d’achat pour 1 $ par lot, alors il y aura une entrée nette de trésorerie (une prime d’option nette négative) de 0,50 $ (0,50 $ – 1,00 $).

Exemple de collier à coût zéro

Parfois, un trader voudra initier un spread d’options pour une dépense nulle ou sans frais. Généralement, ceux-ci sont structurés sous forme de spreads de ratio ou de tunnels à coût zéro.

Par exemple, si le put d’exercice de 55 $ de l’exemple ci-dessus se négocie à 2,50 $ et que le put d’exercice de 50 $ se négocie à 1,25 $, un trader pourrait acheter l’un des puts de 55 $ et vendre simultanément deux deux ratio put spread pour une prime nette nulle. Bien sûr, à mesure que l’action sous-jacente évolue ou que le temps passe, les prix de ces options changeront différemment et la valeur du spread s’éloignera de zéro, en faveur ou contre le trader.