Définition de l’indice composé S&P/TSX
Qu’est-ce que l’indice composé S&P/TSX?
L’indice composé S&P/TSX est un indice boursier pondéré en fonction de la capitalisation qui suit le rendement des plus grandes sociétés inscrites à la principale bourse des valeurs du Canada, la Bourse de Toronto (TSX).
Il est l’équivalent de l’indice S&P 500 aux États-Unis et, à ce titre, est étroitement surveillé par les investisseurs canadiens. Étant donné que l’indice composé S&P/TSX est composé des sociétés les plus importantes et les plus importantes du Canada, il est souvent utilisé comme baromètre de la santé de l’économie canadienne.
Points clés à retenir
- L’indice composé S&P/TSX est un indice boursier de référence qui suit environ 250 des plus grandes sociétés ouvertes du Canada.
- Il est considéré comme un baromètre de l’économie canadienne et est analogue à l’indice S&P 500 aux États-Unis.
- Les entreprises doivent maintenir des exigences strictes en matière de liquidité et de capitalisation boursière afin de continuer à faire partie de l’indice.
- En août 2021, la capitalisation boursière totale de l’indice (en dollars américains) dépassait 2,55 milliards de dollars, soit environ 70 % de l’ensemble de la Bourse de Toronto.
- L’indice composé S&P/TSX sert à la fois d’indice de référence et d’indice investissable, accessible aux investisseurs particuliers principalement par le biais des FNB et des fonds communs de placement qui le répliquent.
Comprendre l’indice composé S&P/TSX
L’indice composé S&P/TSX est calculé par Standard and Poor’s (S&P). Le plus vaste de la famille des indices S&P/TSX, il contient environ 230 à 250 sociétés canadiennes cotées en bourse, sur les quelque 1 500 inscrites à la Bourse de Toronto (la neuvième plus grande bourse au monde). Cependant, ces sociétés représentent environ 95 % du marché boursier canadien et environ 70 % de l’ensemble de la capitalisation boursière de la TSX.
En août 2021, la capitalisation boursière totale de l’indice (en dollars américains) dépassait 2,55 milliards de dollars. Environ un tiers des membres de l’indice appartenaient au secteur financier, qui comprend des banques, des sociétés d’investissement, des sociétés de services financiers et des compagnies d’assurance. Les autres secteurs fortement représentés dans l’indice comprenaient l’énergie, les matériaux, les produits industriels et les technologies de l’information.
Les autres secteurs représentés dans l’indice composé S&P/TSX comprennent les services de communication, les services publics, la consommation de base, la consommation discrétionnaire, l’immobilier et les soins de santé. Il y a 11 secteurs en tout.
En tant qu’indice pondéré en fonction de la capitalisation, l’indice composé S&P/TSX est davantage influencé par les grandes sociétés membres que par les petites. Il s’agit d’une méthode courante de calcul des indices boursiers, le S&P 500 et l’indice composite Nasdaq utilisant tous deux cette approche.
Comme la plupart des indices de référence, le S&P/TSX a trois fonctions principales : fournir un aperçu facile à comprendre de la performance des sociétés ouvertes d’un pays, fournir une norme à laquelle les gestionnaires de fonds peuvent comparer leurs résultats et fournir une structure formalisée qui échange -les fonds négociés (ETF) et les fonds indiciels peuvent suivre.
Critères d’admissibilité à l’indice composé S&P/TSX
Les sociétés qui souhaitent faire partie de l’indice composé S&P/TSX doivent répondre à une série de critères d’admissibilité liés à leur liquidité et à leur capitalisation boursière. Plus précisément, les sociétés membres seront retirées de l’indice si le cours de leurs actions reste inférieur à 1 $ pendant plus d’une période de temps spécifiée. De même, les membres doivent s’assurer que leur capitalisation boursière reste au moins à 0,04 % de l’indice.
Une liquidité suffisante est également importante. La liquidité, qui est mesurée comme le nombre total d’actions négociées aux États-Unis et au Canada au cours des 12 derniers mois divisé par le nombre d’actions ajustées au flottant en circulation à la fin de la période, doit être d’au moins 0,50 pour les nouveaux entrants et d’au moins 0,25 pour les constituants existants. Pour les actions à double cotation, une liquidité d’au moins 0,25, ou 0,125 pour les membres existants, est nécessaire lors de l’utilisation du volume canadien uniquement.
dix%
La pondération maximale qu’une action peut recevoir dans l’indice composé S&P/TSX.
Pour être incluses, les entreprises doivent également se qualifier comme canadiennes. Cela signifie qu’elles doivent avoir été constituées, formées ou établies au Canada, avoir une cote de bourse principale à la TSX, déposer des états financiers et d’autres documents d’information auprès des organismes de réglementation locaux et avoir une « présence substantielle » dans le pays, définie comme étant soit ayant un siège social ou des bureaux de direction principaux situés au Canada ou une partie importante des immobilisations et des revenus dans le pays.
Les 10 principaux composants de l’indice
Au 10 août 2021, les principales composantes de l’indice par capitalisation boursière de l’indice S&P/TSX comprennent les actions suivantes (l’ordre exact peut fluctuer d’un jour à l’autre) :
| Composantes de l’indice composé TSX (au 10 août 2021) | |
|---|---|
| SYMBOLE | NOM |
| RY-T | Banque Royale du Canada |
| BOUTIQUE-T | Shopify Inc |
| TD-T | Banque Toronto-Dominion |
| BNS-T | Banque de Nouvelle-Écosse |
| ENB-T | Enbridge Inc |
| CN-T | Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada |
| BAM-AT | Brookfield Asset Management Inc. Cl.A Lv |
| BMO-T | Banque de Montréal |
| CP-T | Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée |
| CM-T | Banque Canadienne Impériale de Commerce |
L’indice est rééquilibré trimestriellement en mars, juin, septembre et décembre.
Comment investir dans l’indice composé S&P/TSX
L’indice composé S&P/TSX sert à la fois d’indice de référence et d’indice investissable.
Un investisseur pourrait s’exposer à l’indice en choisissant les actions individuelles qu’il contient, bien sûr – un peu peu pratique, étant donné qu’il y en a plus de 200 – ou au moins les 10 premières actions. Compte tenu de l’avènement du commerce mondial et des plateformes en ligne, il est plus facile que jamais d’acheter directement des actions étrangères, bien que les investisseurs basés aux États-Unis trouvent encore souvent plus pratique d’acheter des certificats de dépôt américains (ADR). Ils sont généralement disponibles pour les sociétés canadiennes à grande capitalisation, comme celles de l’indice.
Cependant, pour une économie et une diversification maximales, il est probablement plus pratique d’investir dans un fonds qui réplique l’indice composé S&P/TSX. L’un d’entre eux est le FNB indiciel iShares S&P/TSX 60 (TSX : XIU), qui, comme son nom l’indique, détient les 60 plus grandes sociétés de l’indice.
Deux autres FNB – l’indice composé plafonné S&P/TSX iShares (TSX : XIC) et l’indice composé plafonné BMO S&P/TSX (TSX : ZCN) – suivent un sous-ensemble d’indices, le composé plafonné S&P/TSX. Cet indice impose des pondérations plafonnées de 10 % à tous les composants de l’indice composé S&P/TSX, afin de réduire la volatilité (ce qui pourrait également ternir le rendement).
Il existe également des fonds communs de placement qui répliquent l’indice composé S&P/TSX. Le Fonds Scotia indiciel d’actions canadiennes, par exemple, vise à obtenir une croissance du capital à long terme en investissant dans les actions de l’indice.
Historique de l’indice composé S&P/TSX
L’indice composé S&P/TSX s’est développé à partir d’un indice antérieur, le TSE 300.
Le TSE 300 a été lancé par la Bourse de Toronto en 1977 (TSE était un ancien acronyme pour la bourse). Modelé sur le S&P 500, il comprenait un nombre fixe d’actions : 300, pour être exact. D’où le nom.
Standard & Poor’s (maintenant S&P Dow Jones Indices) a pris le contrôle de l’indice en 2002, en changeant son nom.
Au fil des ans, le nombre exact de sociétés dans l’indice a fluctué et la composition de l’indice a changé. Au début, les sociétés minières et pétrolières dominaient, à l’image du Canada riche en ressources. Au 21e siècle, cela a commencé à changer, et lorsque l’indice composite S&P/TSX a supprimé 17 sociétés de ressources en 2014 et ajouté 16 sociétés pour la plupart non liées aux ressources en 2015, cela a fait les manchettes. En 2016, les sociétés financières représentaient 20 % de l’indice ; en 2021, ils représentent 31,3 %, le plus grand secteur.
L’indice a enregistré une croissance régulière depuis son lancement en 1977. Ces dernières années, il a également connu quelques gros crashs, notamment au début de 2020, lors du déclenchement de la pandémie de COVID-19. L’indice a finalement atteint un creux en mars 2020 et a depuis atteint des niveaux sans précédent. Le 6 août 2021, l’indice composé S&P/TSX a atteint un sommet historique de 20 475,40.
FAQ sur l’indice TSX
Combien cela coûte-t-il d’être inscrit à la TSX?
Les frais d’inscription à la Bourse de Toronto (TSX) varient de 10 000 $ à 200 000 $; 7 500 $ – 40 000 $ pour la Bourse de croissance TSX. Le montant exact est déterminé par la valeur marchande de l’entreprise au moment de l’inscription.
Combien d’actions composent l’indice composé S&P TSX?
L’indice composé S&P/TSX compte généralement de 230 à 250 actions à la fois. Il ne maintient pas un nombre fixe.
Qu’est-ce que cela signifie lorsque le TSX monte?
Le rendement global des actions canadiennes est évalué en fonction de la hausse ou de la baisse de la Bourse de Toronto (TSX), principale bourse du pays et troisième en importance en Amérique du Nord. Lorsque les gens disent « Le TSX est en hausse », ils parlent généralement de l’indice composé S&P/TSX, un panier des quelque 250 plus grandes sociétés (par capitalisation boursière) à la Bourse de Toronto.