Définition de l’emprunt net du secteur public
Qu’est-ce que l’emprunt net du secteur public ?
L’emprunt net du secteur public est un terme britannique désignant le déficit budgétaire. Un déficit budgétaire est une insuffisance des revenus d’un gouvernement par rapport à ses dépenses. Un gouvernement qui a un déficit budgétaire dépense plus qu’il ne reçoit des impôts ou du commerce.
Points clés à retenir
- L’emprunt net du secteur public est le terme utilisé pour le déficit budgétaire du gouvernement britannique.
- Un gouvernement crée un déficit budgétaire en dépensant plus d’argent qu’il n’en retire des impôts et autres revenus hors dette.
- L’écart entre les revenus et les dépenses est comblé par les emprunts publics.
- La dette mondiale est de plus en plus élevée, alimentée par la pandémie.
- Le Royaume-Uni connaît un déficit commercial accru en raison de la pandémie et des répercussions du Brexit.
Comprendre les emprunts nets du secteur public
L’emprunt net du secteur public est égal aux dépenses du gouvernement britannique moins ses recettes totales. Si ce nombre est positif, le pays est en déficit budgétaire ; un nombre négatif représente un excédent budgétaire. Les chiffres ne sont pas désaisonnalisés ni corrigés de l’inflation.
L’Office of National Statistics britannique publie chaque mois une estimation des emprunts nets du secteur public. Cette statistique est souvent utilisée par les cambistes pour déterminer la force fondamentale de l’économie et de la monnaie britanniques.
Le gouvernement britannique a enregistré un déficit budgétaire la plupart des mois ces dernières années, bien que les politiques d’austérité post-crise aient fait chuter sa dette nette d’un sommet supérieur à 2,3 billions de livres sterling (ou 146% du PIB) en 2010 à moins de 2,1 billions de livres sterling. (102 %) au troisième trimestre 2020.
Emprunt net et Brexit
Brexit est l’abréviation de « British exit », faisant référence à la décision du Royaume-Uni lors d’un référendum du 23 juin 2016 de quitter l’Union européenne (UE). Le résultat du vote a défié les attentes et secoué les marchés mondiaux, provoquant la chute de la livre sterling à son plus bas niveau face au dollar en 30 ans.
Selon certains rapports gouvernementaux, le vote sur le Brexit coûtait au Trésor 440 millions de livres sterling par semaine en 2018, bien plus que la contribution du Royaume-Uni au budget de l’UE.
« Deux ans après le référendum, nous savons désormais que le vote sur le Brexit a gravement nui à l’économie », écrit l’auteur du rapport et directeur adjoint de la CER pro-UE, John Springford. Au fil du temps, ces chiffres deviennent plus prononcés. En octobre 2021, les ramifications du Brexit ont montré une réduction des biens échangés de 15,7 %.
L’Office for Budget Responsibility (OBR), qui est un organisme indépendant de surveillance des statistiques, a fait écho au sentiment baissier, prévoyant que le Brexit réduirait le déficit et la dette du Royaume-Uni, laissant le gouvernement sous pression pour augmenter les impôts, augmenter ses réductions de dépenses ou imposer un mélange de la deux. L’OBR attribue les estimations de la baisse des revenus du Royaume-Uni au fait qu’il devienne un pays plus isolé, moins ouvert au commerce, aux investissements et à la migration qu’il ne l’était dans le cadre de l’UE.
En 2021, les exportations du Royaume-Uni se sont élevées à 619 milliards de livres sterling et les importations à 648 milliards de livres sterling. Parmi ces exportations, l’UE représentait 42 %. Le déficit commercial du Royaume-Uni s’est creusé à 21,2 milliards de livres sterling au cours des trois mois précédant janvier 2022. Il s’agit d’une augmentation par rapport aux 12,7 milliards de livres sterling des trois mois qui l’ont précédé.
La dette mondiale a atteint 226 billions de dollars en 2021.
Emprunt net et pandémie
Le Covid-19 a envoyé des ondes de choc sur les marchés financiers mondiaux. L’inflation n’a pas été la seule préoccupation, et les pays dotés de grands marchés d’import/export comme le Royaume-Uni ont dû pivoter rapidement pour maintenir leur balance commerciale.
Le Royaume-Uni a atteint un taux d’emprunt élevé en temps de paix de 15,2 % du PIB en 2021. La majeure partie de cette somme était destinée à financer le programme de secours Covid-19 du gouvernement. L’OBR a déclaré que la position d’emprunt dans laquelle se trouve le Royaume-Uni n’est « pas durable » et bien que le Royaume-Uni vise à emprunter 3,3 % du PIB contre 15,2 % en 2021, cela les laisse toujours dans une position où ils élaborent des politiques pour fournir des finances publiques. resserrement d’ici 2026.
Le Royaume-Uni surveille de près sa situation financière car il ne veut pas adopter les mêmes politiques que lors de la crise financière mondiale de 2008. Au cours de cette période, le Royaume-Uni a connu des réductions substantielles des dépenses et des augmentations d’impôts (principalement en augmentant la taxe sur la valeur ajoutée, ou TVA) qui, bien qu’ils aient été livrés près de leurs objectifs de resserrement budgétaire d’ici 2015, le déficit est en fait resté plus élevé que prévu.
L’OBR soutient que la pandémie aura un effet financier moins prononcé par rapport à la crise d’il y a 14 ans. Cependant, il est encore assez tôt pour faire des prédictions à long terme sur le véritable effet que Covid-19 aura sur le Royaume-Uni, d’autant plus que les problèmes commerciaux seront encore aggravés car par rapport à 2008, le Royaume-Uni est un partenaire commercial beaucoup plus isolé. en raison du Brexit.
Outre que le gouvernement britannique a beaucoup emprunté pendant Covid-19 pour soutenir les entreprises, les ménages et les services publics, la pandémie a durement frappé l’économie et il y a eu une diminution marquée des impôts sur le revenu. Le gouvernement a également dû dépenser davantage pour les allocations de chômage.
Revenu du gouvernement britannique
De nouvelles prévisions ont été publiées par l’OBR le 23 mars 2022. Elles tablent sur une baisse des emprunts chaque année de 2021 à 2026, passant de 54% du PIB en 2021/2022 à 1,1% en 2026/2027. Le gouvernement vise à utiliser ses revenus pour aider à atteindre ces objectifs de certaines manières.
En 2021, le gouvernement a levé 791 milliards de livres sterling grâce aux impôts et à d’autres sources. C’est bien moins que les 829 milliards de livres sterling prélevés en 2019/2020. Cependant, le gouvernement déclare que le revenu n’est pas loin de la taille de l’économie en 2021.
Certains secteurs ont été plus durement touchés que d’autres. Les recettes des droits des passagers aériens ont chuté de 90 % en 2021. Les recettes des tarifs commerciaux ont chuté de 10,6 milliards de livres sterling par rapport à 2019/2020. Les recettes de TVA étaient inférieures de 15 milliards de livres sterling à celles de l’année précédente.
Les deux principales sources de revenus du Royaume-Uni sont l’impôt sur le revenu et les cotisations à l’assurance nationale. Ces deux secteurs ont bénéficié des paiements imposables versés aux travailleurs en congé pendant la pandémie.
Que mesure l’emprunt net du secteur public ?
L’emprunt net du secteur public mesure le déficit budgétaire britannique. Il s’agit du manque à gagner du gouvernement par rapport à ses dépenses. Un pays en déficit signifie qu’il dépense plus qu’il ne reçoit des impôts et du commerce.
L’emprunt net peut-il être négatif ?
Oui. Si vous êtes en mesure de payer plus que vous n’empruntez, votre emprunt net sera en effet négatif. Cela se traduirait par un excédent du gouvernement.
Quelle est la dette publique du Royaume-Uni ?
Le déficit des administrations publiques britanniques (emprunt net) pour l’année se terminant en 2021 était de 15,3 % du PIB. Cela revient à 327,6 milliards de livres sterling. Cependant, le gouvernement général était de 2 223 milliards de livres sterling, soit 103,7% du PIB.
Quel pays n’a pas de dette ?
La dette évolue constamment, mais certains pays avec une dette nulle ou presque nulle (dette par rapport au PIB) sont Macao, Hong Kong, le Zimbabwe, Brunei et l’Afghanistan.
L’essentiel
Le Royaume-Uni connaît actuellement un déficit commercial, mais continue d’entretenir des échanges importants avec l’UE, qu’il a officiellement quittée il y a quelques années seulement. Le pays a emprunté des sommes massives pendant la pire partie de la pandémie, mais cherche à ramener sa politique budgétaire à des niveaux normalisés d’ici 2026.