Définition de la plage

Qu’est-ce qu’une gamme ?

La fourchette fait référence à la différence entre les prix bas et élevés d’un titre ou d’un indice sur une période de temps spécifique. La fourchette définit la différence entre les prix les plus élevés et les plus bas négociés pour une période définie, telle qu’un jour, un mois ou une année. La fourchette est indiquée sur les graphiques, pour une seule période de négociation, en tant que points hauts et bas sur un chandelier ou une barre.

Les analystes techniques suivent de près les fourchettes car elles sont utiles pour localiser les points d’entrée et de sortie des transactions. Les investisseurs et les commerçants peuvent également se référer à une fourchette de plusieurs périodes de négociation, en tant que fourchette de prix ou fourchette de négociation. Les titres qui se négocient dans une fourchette définissable peuvent être influencés par de nombreux acteurs du marché qui tentent d’exercer des stratégies de négociation liées à une fourchette.

Comprendre une fourchette de négociation

Une fourchette pour une période de négociation individuelle correspond aux prix les plus élevés et les plus bas négociés au cours de cette période de négociation. Pour plusieurs périodes, la fourchette de négociation est mesurée par les prix les plus élevés et les plus bas sur une période de temps prédéterminée. La différence relative entre le haut et le bas, que ce soit sur un chandelier individuel ou sur plusieurs d’entre eux, définit la volatilité historique des prix. Le montant de la volatilité peut varier d’un actif à l’autre et d’un titre à l’autre. Les investisseurs préfèrent une volatilité plus faible, de sorte que les prix devenant nettement plus volatils sont censés indiquer une agitation quelconque sur le marché.

La plage dépend du type de sécurité ; et pour un titre, le secteur dans lequel il opère. Par exemple, la fourchette des instruments à revenu fixe est beaucoup plus étroite que celle des matières premières et des actions, dont les prix sont plus volatils. Même pour les instruments à revenu fixe, un bon du Trésor ou un titre d’État a généralement une fourchette de négociation plus petite qu’une obligation de pacotille ou un titre convertible.

De nombreux facteurs affectent le prix d’un titre, et donc sa fourchette. Des facteurs macroéconomiques tels que le cycle économique et les taux d’intérêt ont une incidence importante sur le prix des titres sur de longues périodes. Une récession, par exemple, peut considérablement élargir la fourchette de prix de la plupart des actions au fur et à mesure qu’elles plongent.

Par exemple, la plupart des actions technologiques avaient de larges fourchettes de prix entre 1998 et 2002, alors qu’elles atteignaient des niveaux élevés au cours de la première moitié de cette période, puis se sont effondrées (beaucoup à des prix à un chiffre) à la suite de l’effondrement des dotcom. De même, la crise financière de 2007-08 a considérablement élargi la fourchette de négociation des actions en raison de la large correction qui a vu la plupart des indices plonger de plus de 50 % en cours. Les fourchettes d’actions se sont considérablement réduites depuis la Grande Récession, la volatilité ayant diminué au cours d’un marché haussier de neuf ans.

Fourchettes et volatilité

Étant donné que la volatilité des prix équivaut au risque, la fourchette de négociation d’un titre est un bon indicateur de risque. Un investisseur prudent préfère les titres dont les fluctuations de prix sont plus faibles par rapport aux titres susceptibles de subir des fluctuations importantes. Un tel investisseur peut préférer investir dans des secteurs plus stables comme les services publics, les soins de santé et les télécommunications, plutôt que dans des secteurs plus cycliques (ou à bêta élevé) comme la finance, la technologie et les matières premières. De manière générale, les secteurs à bêta élevé peuvent avoir des fourchettes plus larges que les secteurs à faible bêta.

Support de portée et résistance

La fourchette de négociation d’un titre peut mettre en évidence efficacement les niveaux de support et de résistance. Si le bas de la fourchette d’une action a été d’environ 10 $ à plusieurs reprises sur plusieurs mois ou années, alors la région de 10 $ serait considérée comme une zone de soutien solide. Si l’action passe en dessous de ce niveau (surtout en cas de volume important), les traders l’interprètent comme un signal baissier. A l’inverse, une cassure au-dessus d’un prix qui a marqué le haut de gamme à de nombreuses reprises est considérée comme une rupture de résistance et fournit un signal haussier.