Définition de la mousse

Qu’est-ce que la mousse ?

La mousse fait référence aux conditions de marché précédant une véritable bulle de marché, où les prix des actifs se détachent de leurs valeurs intrinsèques sous-jacentes alors que la demande pour ces actifs pousse leurs prix à des niveaux insoutenables. Un marché mousseux est un marché où les investisseurs commencent à ignorer les fondamentaux du marché et à faire monter le prix d’un actif au-delà de sa valeur objective. La mousse sur le marché est souvent caractérisée par des investisseurs trop confiants et est un signe que le comportement des investisseurs et les décisions d’investissement sont motivés par les émotions.

Comprendre la mousse

La mousse et la « mousse » sont la façon dont Wall Street indique que le prix d’un actif particulier est sur le point de devenir insoutenable. L’écume du marché marque le début d’une inflation des prix des actifs que le marché ne sera probablement pas en mesure de supporter à l’avenir. Un marché mousseux peut être le précurseur d’une bulle boursière, qui peut entraîner une forte contraction des prix des actifs, également connue sous le nom de krach ou d’éclatement de la bulle.

Le boom et l’effondrement des dot-com en 2001 et le krach immobilier de 2007-2008 sont des exemples de mousse d’actifs qui ont finalement conduit à l’éclatement de bulles. Les deux bulles ont été marquées par des niveaux accrus de spéculation des investisseurs qui se sont poursuivis jusqu’à ce que la confiance des investisseurs diminue et que des ventes massives s’ensuivent, entraînant une correction du marché et une forte baisse des prix.

Comment repérer la mousse sur les marchés immobiliers

Les prêts sommaires sont courants

Comme en témoigne la récession de 2008, les prêts subprime ne sont pas une bonne pratique dans une économie saine. Prêter de l’argent à des acheteurs de maison qui ne pouvaient pas prétendre à des prêts traditionnels peut entraîner un risque de défaut de paiement plus élevé.

Pourtant, le gouvernement américain soutient toujours des prêts que certains pourraient considérer comme risqués, en particulier ceux de la Federal Housing Administration (FHA) qui ne nécessitent qu’un acompte de 3,5 %. Cependant, les normes de souscription sont plus élevées pour les prêts FHA que pour la plupart des produits subprime à faible mise de fonds offerts au début des années 2000.

Il y a beaucoup d’effet de levier au travail

Quand quelqu’un contracte une hypothèque, il tire parti de son argent. Si un pourcentage élevé d’acheteurs versent de petits acomptes, ils tirent parti de l’accord en utilisant l’argent du prêteur. Lorsque les prêteurs assouplissent leurs normes et autorisent des acomptes plus petits, cela peut entraîner une hausse des prix des logements, car de plus en plus d’acheteurs inondent le marché et se disputent les maisons disponibles à la vente.

Les salaires ne suivent pas le rythme des prix des maisons

Lorsque les prix des logements augmentent et que les salaires ne le sont pas, c’est un bon indicateur de mousse. Si quelqu’un pense que son marché local correspond à cette description, il serait peut-être préférable d’attendre avant d’acheter une maison, surtout si vous avez vraiment du mal à joindre les deux bouts. Tant que les conditions de crédit des prêteurs bancaires sont serrées, l’inflation galopante des prix ne devrait pas se produire et vous ne devriez pas avoir à payer beaucoup plus si vous attendez.

Hausse des taux d’intérêt

Une mousse pourrait se produire si, dès que les taux d’intérêt augmentent, la demande de logements diminue. Par exemple, si les taux d’intérêt augmentent de 1 % et que toutes les maisons deviennent soudainement inabordables, vous assisterez probablement à un naufrage du marché immobilier.

Considérations particulières

Les prix élevés ne sont pas à eux seuls un indicateur de mousse. Au contraire, la mousse indique insoutenable appréciation rapide des prix. Un marché n’est pas viable si les fondamentaux ne soutiennent pas l’appréciation. Par fondamentaux, nous entendons les informations quantitatives et qualitatives de base sur un actif qui permettent aux investisseurs de faire une évaluation financière. Dans l’investissement en actions, cela comprend l’analyse des bénéfices, des revenus, des actifs, des passifs et du potentiel de croissance d’une entreprise.

Il n’y a aucune garantie que ce type d’analyse détectera la mousse au fur et à mesure. Cependant, il peut être utile d’orienter les investisseurs dans la bonne direction et d’éviter l’exubérance irrationnelle typique des marchés surévalués.