Définition de la fongibilité

Qu’est-ce que la fongibilité ?

La fongibilité est la capacité d’un bien ou d’un actif à être échangé avec d’autres biens ou actifs individuels du même type. Les actifs fongibles simplifient les processus d’échange et de commerce, car la fongibilité implique une valeur égale entre les actifs.

Comprendre la fongibilité

La fongibilité implique que deux choses sont identiques dans la spécification, où les unités individuelles peuvent être mutuellement substituées. Par exemple, certaines catégories de produits, comme le maïs jaune n° 2, sont fongibles parce que peu importe où le maïs a été cultivé; tout le maïs désigné comme maïs jaune n° 2 vaut le même montant. Les marchandises, les actions ordinaires, les options et les billets d’un dollar sont tous des exemples de biens fongibles.

Les actions intercotées, qui font référence aux actions cotées sur plusieurs bourses, sont toujours considérées comme fongibles. Les actions représentent la même participation dans une entreprise, que vous les ayez achetées à la Bourse de New York ou à la Bourse de Tokyo. Bien que la fongibilité soit couramment associée à la finance, on la retrouve également dans d’autres disciplines, comme la physique quantique.

Fongibilité vs non-fongibilité

Un autre exemple d’actif fongible est l’argent. Si la personne A prête à la personne B un billet de 50 $, peu importe à la personne A s’il est remboursé avec un autre billet de 50 $, car il est mutuellement substituable. Dans le même sens, la personne A peut être remboursée avec deux billets de 20 $ et un billet de 10 $ et être quand même satisfaite, puisque le total est égal à 50 $.

Inversement, à titre d’exemple de non-fongibilité, si la Personne A prête sa voiture à la Personne B, il n’est pas acceptable que la Personne B restitue une voiture différente, même si elle est de la même marque et du même modèle que la voiture d’origine prêtée par la Personne A. Les voitures ne sont pas fongibles en ce qui concerne la propriété, mais l’essence qui alimente les voitures est fongible. Les actifs comme les diamants, les terrains ou les cartes de baseball ne sont pas fongibles car chaque unité possède des qualités uniques qui ajoutent ou soustraient de la valeur.

Par exemple, étant donné que les diamants individuels ont des coupes, des couleurs, des tailles et des qualités différentes, ils ne sont pas interchangeables et ne peuvent donc pas être qualifiés de biens fongibles. L’immobilier n’est jamais véritablement fongible. Même dans une rue de maisons identiques, chaque maison subit différents niveaux de bruit et de circulation, est dans différents états de réparation et offre une vue unique sur les zones environnantes.

Considérations particulières

La frontière entre la fongibilité et la non-fongibilité peut être mince. L’or est généralement considéré comme fongible (une once d’or équivaut à une autre once d’or), bien que dans certains cas, ce ne soit pas le cas. Lorsque des marchandises autrement fongibles reçoivent des numéros de série ou d’autres marques d’identification uniques, elles peuvent ne plus être aussi fongibles. L’ajout de numéros uniques aux lingots d’or, aux objets de collection et à d’autres objets permet de les distinguer.

La Federal Reserve Bank de New York offre des services de garde d’or aux banques centrales et aux gouvernements du monde entier en stockant des lingots d’or dans son coffre-fort souterrain. Tous les lingots d’or déposés dans la voûte sont pesés avec précision, et les marques de raffinage et de pureté sur les lingots individuels sont inspectées pour confirmer qu’elles correspondent aux feuilles d’instructions du déposant. Tout cela est soigneusement surveillé et enregistré, et puisque les lingots exacts déposés à la Fed de New York sont exactement ceux qui sont retournés lors du retrait, ces types de dépôts d’or ne sont pas considérés comme fongibles.