Définition de haie

Qu’est-ce que la dé-couverture ?

La dé-couverture fait référence au processus de clôture des positions initialement mises en place pour servir de couverture dans une transaction ou un portefeuille. Une couverture est une position de réduction du risque prise pour limiter les pertes potentielles d’une position ou d’un investissement existant.

Le processus de dé-couverture peut se produire en une seule fois, lorsque la couverture complète est supprimée en une seule transaction ; ou progressivement, laissant la position partiellement couverte.

Comment fonctionne la dé-couverture

La dé-couverture consiste à revenir sur le marché et à dénouer les positions couvertes, qui ont été prises pour limiter le risque de fluctuation des cours de l’actif sous-jacent pour l’investisseur. La suppression d’une couverture contre une baisse du marché, par exemple, peut être effectuée lorsque les détenteurs d’un actif sous-jacent ont une forte perspective haussière sur leur investissement. Par conséquent, les investisseurs préféreraient dé-couvrir ces positions pour s’exposer pleinement aux fluctuations de prix à la hausse attendues de leur investissement.

Par exemple, un investisseur couvert en or qui pense que le prix de son actif est sur le point d’augmenter rachèterait tous les contrats à terme sur or qu’il avait vendus sur le marché à terme. En faisant cela, l’investisseur se sera positionné pour récolter les fruits d’une augmentation du prix de l’or si sa prédiction haussière sur l’or est correcte.

La dé-couverture peut également être effectuée si la couverture elle-même a porté ses fruits. Par exemple, si le hedger d’origine a subi une baisse substantielle de prix, il peut vouloir supprimer la couverture réussie, permettant à l’actif sous-jacent de se remettre de ses plus bas, ou de supprimer complètement la position.

Couverture

Une couverture est un investissement visant à réduire le risque de fluctuations défavorables des prix d’un actif. Normalement, une couverture consiste à prendre une position compensatoire sur un titre connexe, tel qu’un contrat à terme.

Il existe un compromis risque-rendement inhérent à la couverture : si elle réduit le risque potentiel, elle réduit également les gains potentiels.

Les dérivés sont des titres qui évoluent en réponse à un ou plusieurs actifs sous-jacents. Ils comprennent les options, les swaps, les contrats à terme et les contrats à terme. Les actifs sous-jacents peuvent être des actions, des obligations, des matières premières, des devises, des indices ou des taux d’intérêt. Les dérivés peuvent être des couvertures efficaces contre leurs actifs sous-jacents, puisque la relation entre les deux est plus ou moins clairement définie.

L’utilisation de produits dérivés pour couvrir un investissement permet des calculs de risque plus précis, mais nécessite une certaine sophistication et souvent beaucoup de capital. Les produits dérivés ne sont pas le seul moyen de se couvrir. Diversifier stratégiquement un portefeuille pour réduire certains risques peut également être considéré comme une couverture brute.

Pourquoi les investisseurs se couvrent et se défont

Les gestionnaires de portefeuille, les investisseurs individuels et les entreprises, entre autres, utilisent des techniques de couverture pour réduire leur exposition à divers risques. Sur les marchés financiers, cependant, la couverture devient plus compliquée que le simple paiement d’une commission à une compagnie d’assurance chaque année. Se couvrir contre le risque d’investissement signifie utiliser stratégiquement des instruments sur le marché pour compenser le risque de fluctuations défavorables des prix. En d’autres termes, les investisseurs couvrent un investissement en en faisant un autre.

Le but de la couverture n’est pas de gagner de l’argent mais de se protéger des pertes. Le coût de la couverture, qu’il s’agisse du coût d’une option ou d’un manque à gagner dû au mauvais côté d’un contrat à terme, ne peut être évité. C’est le prix payé pour atténuer l’incertitude.