Définition d’action différée
Qu’est-ce qu’une action différée ?
Une action différée est une action qui n’a aucun droit sur les actifs d’une entreprise en faillite jusqu’à ce que tous les actionnaires ordinaires et privilégiés soient payés. Il peut également s’agir d’une action émise aux fondateurs de la société qui limite leur réception de dividendes jusqu’à ce que les dividendes aient été distribués à toutes les autres catégories d’actionnaires.
Des actions différées peuvent également être attribuées au capital de risque et à d’autres groupes d’investisseurs privés dans le cadre d’un investissement à long terme dans une entreprise.
Points clés à retenir
- Les actions différées sont les dernières en ligne dans les procédures de crédit ou de faillite, après les actionnaires privilégiés et ordinaires.
- Les actions différées sont généralement réservées aux initiés de l’entreprise et aux investisseurs, avec diverses stipulations sur le moment où les actions sont acquises, et peuvent être convertibles en actions ordinaires ou en une autre catégorie d’actions.
- L’idée est de garder intacts la direction et les investisseurs de l’entreprise tout au long de l’évolution d’une entreprise, d’une start-up à une entreprise cotée en bourse.
- Les unités d’actions restreintes (UAR) sont devenues de plus en plus courantes que les actions différées en raison de leur période d’acquisition plus courte.
- Quoi qu’il en soit, les actions différées représentent une attribution de rémunération à long terme pour les fondateurs, les dirigeants et les investisseurs initiaux de l’entreprise.
Comprendre une action différée
Les actions différées, une méthode de paiement d’actions aux administrateurs et aux dirigeants d’une entreprise, sont déposées dans un compte bloqué. La valeur de ces actions fluctue en fonction du marché et ne peut être consultée par le bénéficiaire en vue de la liquidation tant qu’il n’est plus salarié de la société.
Ceci s’applique également si une date particulière est passée et que l’employé est considéré comme pleinement investi de l’entreprise. Subordonnées à toutes les autres classes d’actions ordinaires et privilégiées, ces actions sont les dernières en ligne lorsqu’une entreprise fait faillite et liquide tous ses actifs.
Alors que les actions différées représentent une valeur en espèces particulière basée sur les conditions du marché, les actions fantômes ne permettent pas le paiement en espèces. En outre, plutôt que des dépôts réels de titres, les entreprises maintiennent parfois des écritures comptables d’espèces équivalant à une position de sécurité compensatoire. Lorsque le dirigeant ou l’administrateur quitte l’entreprise, les liquidités sont converties en actions à leur valeur marchande.
Rémunération différée en actions
Les actions différées sont principalement utilisées comme mode de rémunération des dirigeants et fondateurs d’une entreprise, ou comme moyen d’inciter les investisseurs à investir dans une entreprise. Les actions différées sont assorties de nombreuses restrictions, telles que les périodes d’acquisition, les performances de l’entreprise, le prix du marché de l’action, etc.
Traditionnellement, les actions différées ne sont qu’une partie d’un plan de rémunération plus large. Les employés ayant reçu des actions différées peuvent également recevoir des options d’achat d’actions plus traditionnelles, qui peuvent être soumises à certaines périodes d’acquisition, ainsi que d’autres options d’investissement ou de retraite.
Plus couramment utilisées, les actions différées offrent à leurs détenteurs d’importants dividendes; généralement plus élevés que le taux moyen offert sur d’autres formes d’actions, mais ne sont payés qu’après que toutes les autres catégories d’actionnaires ont reçu leurs distributions. Les détenteurs d’actions différées ont accès à tous les bénéfices restants une fois toutes les autres obligations remplies.
Actions différées vs. actions restreintes
Les stocks restreints ont des limites spécifiées en ce qui concerne la capacité de l’employé à monétiser ou à accéder aux stocks. Alors que les actions différées et les actions restreintes peuvent être soumises à des exigences d’acquisition, ce qui entraîne un délai avant que l’employé ne prenne la pleine propriété des actions associées, les actions restreintes sont immédiatement converties en actions non restreintes une fois la période terminée, tandis que les actions différées ne sont pas converties avant un date choisie au-delà de la date d’acquisition.
Dans les deux cas, les salariés qui cessent leur emploi avant la fin de la période d’acquisition perdent tous leurs droits sur les actions concernées.
Structure de paiement
Il existe une structure de paiement définie par la loi qui détermine quels créanciers sont payés en premier lorsque les actifs d’une entreprise sont liquidés contre de l’argent. Ceux qui sont payés en premier sont toujours des créanciers garantis. Ce sont des personnes qui ont prêté de l’argent à l’entreprise avec une garantie attribuée. Cela inclut également les détenteurs d’obligations garanties.
Viennent ensuite les créanciers non garantis, c’est-à-dire les créanciers qui ont consenti des prêts sans aucune garantie. Cela inclut également les employés et les fournisseurs à qui l’on doit de l’argent. Il s’agit d’un groupe plus important à qui l’entreprise doit de l’argent d’une certaine manière.
Les derniers en ligne sont les actionnaires. Les actionnaires privilégiés ont les premiers dibs à ce stade, suivis des actionnaires ordinaires. Les actionnaires différés, quant à eux, sont en queue de peloton.