Définition, ce que cela signifie dans le trading et exemple

Qu’est-ce que Acheter pour ouvrir ?

« Acheter pour ouvrir » est un terme utilisé par les maisons de courtage pour représenter l'établissement d'une nouvelle position longue d'achat (d'ouverture) ou de vente d'options. Si un nouvel investisseur en options souhaite acheter un call ou un put, il doit acheter pour ouvrir. Un ordre d'achat pour ouvrir indique aux acteurs du marché que le trader établit une nouvelle position plutôt que de clôturer une position existante. L’ordre de vente pour fermer est utilisé pour sortir d’une position prise avec un ordre d’achat pour ouvrir.

L'établissement d'une nouvelle position courte est appelé vente pour ouvrir, qui serait clôturée par un ordre d'achat pour clôturer. Si un nouvel investisseur en options souhaite vendre un call ou un put, il doit vendre pour ouvrir.

Comprendre Acheter pour ouvrir des commandes

La terminologie d’achat et de vente pour le trading d’options n’est pas aussi simple que pour le trading d’actions. Au lieu de simplement passer un ordre d'achat ou de vente comme ils le feraient pour les actions, les traders d'options doivent choisir entre « acheter pour ouvrir », « acheter pour fermer », « vendre pour ouvrir » et « vendre pour clôturer ».

Une position d'achat pour ouvrir peut indiquer aux acteurs du marché que le trader qui initie l'ordre croit quelque chose au sujet du marché ou a des intérêts à défendre. Cela est particulièrement vrai si la commande est importante. Cependant, cela ne doit pas nécessairement être le cas. En fait, les traders d'options se livrent fréquemment à des activités de répartition ou de couverture où un achat d'ouverture peut en fait compenser les positions existantes.

La bourse peut déclarer que seuls les ordres de clôture peuvent avoir lieu dans des conditions de marché spécifiques, de sorte qu'un ordre d'achat à l'ouverture peut ne pas être exécuté. Cela pourrait se produire si une action avec des options disponibles devait être radiée de la cote ou si la bourse interrompait la négociation de l'action pendant une période prolongée.

Considérations relatives aux stocks

Le terme « acheter pour ouvrir » peut également s’appliquer aux actions. Lorsqu'un investisseur décide d'établir une nouvelle position sur une action particulière, la première transaction d'achat est considérée comme un achat pour ouvrir car elle ouvre la position.

En ouvrant la position, le titre est établi en tant que participation dans le portefeuille. La position reste ouverte jusqu'à ce qu'elle soit clôturée par la vente de toutes les actions. C'est ce qu'on appelle vendre pour clôturer, car cela ferme la position. Vendre une position partielle signifie que certaines actions, mais pas toutes, ont été vendues. Une position est considérée comme fermée lorsqu'il ne reste plus d'une action particulière dans un portefeuille.

Les ordres d’achat pour clôture entrent également en jeu lors de la couverture d’une position de vente à découvert. Une position de vente à découvert emprunte les actions par l'intermédiaire du courtier et est clôturée en rachetant les actions sur le marché libre. La dernière transaction pour clôturer complètement la position est connue sous le nom d’ordre d’achat pour clôturer. Cette transaction supprime complètement l’exposition. L'objectif est de racheter les actions à un prix inférieur pour générer un profit sur la différence entre le prix de vente à découvert et le prix d'achat à la clôture.

Dans les cas où le prix de l’action augmente fortement, un vendeur à découvert peut devoir acheter pour clôturer à perte afin d’éviter des pertes encore plus importantes. Dans le pire des cas, le courtier peut procéder à une liquidation forcée à la suite d'un appel de marge. Ensuite, le courtier exigerait que l’investisseur place de l’argent sur le compte sur marge en raison d’un déficit. Cela générerait un ordre d’achat pour clôturer la position à perte en raison d’un capital insuffisant sur le compte.

Acheter pour ouvrir ou acheter pour fermer

Si un investisseur souhaite acheter un call ou un put pour profiter d’un mouvement de prix du titre sous-jacent, il doit alors acheter pour ouvrir. Acheter pour ouvrir initie une position longue sur options qui donne au spéculateur la possibilité de réaliser un profit extrêmement important avec un risque très faible. D’un autre côté, le titre doit évoluer dans la bonne direction dans un temps limité, sinon l’option perdra toute sa valeur avec le temps.

Les vendeurs d’options ont un avantage sur les acheteurs en raison de la dégradation du temps, mais ils peuvent quand même vouloir acheter pour clôturer leurs positions. Lorsqu'un investisseur vend des options, il reste tenu par les termes de ces options jusqu'à la date d'expiration. Cependant, les mouvements du prix du titre peuvent permettre aux vendeurs d’options de réaliser la plupart de leurs bénéfices beaucoup plus tôt ou les inciter à réduire leurs pertes.

Supposons que quelqu'un vende au cours d'un an, et que l'action sous-jacente augmente de 10 % après trois mois. Le vendeur d’options peut acheter pour clôturer et obtenir immédiatement la plupart des bénéfices. Si le titre chute de 10 % après trois mois, le vendeur d’options devra payer plus pour acheter afin de clôturer et limiter les pertes potentielles.

Exemple d'achat pour ouvrir

Supposons qu'un trader ait effectué une analyse et estime que le prix de l'action XYZ passera de 40 $ à 60 $ l'année prochaine. Le trader pourrait acheter pour ouvrir un appel pour XYZ. Le prix d'exercice pourrait être de 50 $ avec une date d'expiration dans environ un an.