CREST Définition

Qu’est-ce que CREST ?

CREST est le dépositaire central de titres pour les marchés du Royaume-Uni et pour les actions irlandaises. CREST tire son nom de la société CrestCo, détenue et exploitée par Euroclear depuis 2002. Elle est l’opérateur d’un système de règlement électronique utilisé pour régler un large éventail de titres internationaux et peut également détenir des certificats d’actions pour le compte de ses clients.

Comprendre CREST

Euroclear a été créée dans les années 1960 en réponse au marché émergent des euro-obligations. La société a connu des décennies de croissance et d’expansion, ainsi que plusieurs fusions, qui comprenaient certains dépositaires centraux de titres (CSD) tels que Sicovam SA, le CSD de France.

Le projet CREST a été lancé en 1993. Trois ans plus tard, la société mère suivante, CrestCo, a été fondée. Euroclear a fusionné avec CrestCo en 2002 et a pris le contrôle opérationnel de la société. Le nouveau nom des sociétés fusionnées est devenu Euroclear UK & Ireland.

CREST est un acronyme pour Certificateless Registry for Electronic Share Transfer. Il est accessible à un certain nombre de professionnels différents, allant des sociétés d’investissement, des courtiers et des banques internationales, qui permettent tous aux investisseurs particuliers de détenir des titres par voie électronique.

CREST permet aux détenteurs d’obligations et aux actionnaires de conserver des actifs sous forme électronique au lieu de détenir des certificats d’actions physiques. Le système aide également à verser des dividendes aux actionnaires et exécute d’autres fonctions importantes telles que la mise en œuvre d’actions sur les sociétés telles que les émissions de droits.

CREST agit également comme un système de confirmation de transaction électronique (ETC) grâce à l’utilisation de Trax. Lorsque deux ou plusieurs parties à une transaction s’entendent sur un accord, elles confirment leur côté de la transaction par le biais d’un transfert électronique. Toutes les parties impliquées sont tenues de soumettre une confirmation de tous les détails de la transaction à CREST. Si les détails de la transaction ne sont pas les mêmes pour chaque partie, CREST indique tous les problèmes et informe les parties des divergences. Cet aspect du système CREST permet une résolution rapide et un traitement plus rapide de la transaction.

Étant donné que CREST maintient un système de compensation et détient des titres, il peut offrir une compensation le jour même pour les transactions sur titres. L’offre la plus importante de la société aux investisseurs est le transfert rapide des titres de valeurs mobilières qu’elle gère.

Considérations particulières

Les bureaux d’enregistrement qui sont membres du CREST détiennent des actions de sociétés britanniques, tandis que les fonds négociés en bourse (ETF) et les titres irlandais sont réglés directement par les membres du CREST. Les membres sont divisés en deux classes distinctes sur le système CREST : Complet et parrainé. Les membres à part entière sont généralement des courtiers inter-marchés, des fonds de pension et d’autres grandes institutions financières qui disposent de ressources substantielles. Les membres parrainés, quant à eux, ont tous les mêmes droits et les mêmes responsabilités que les membres. Mais parce que les membres parrainés ont généralement beaucoup moins de ressources techniques et financières que les membres à part entière, ils dépendent de leurs membres parrains pour s’interfacer avec le système CREST.

CREST aide à connecter les marchés du Royaume-Uni et d’Irlande avec d’autres à l’échelle internationale. Les investisseurs particuliers et privés peuvent ouvrir des comptes en leur propre nom et ont accès à CREST indirectement par l’intermédiaire de leur courtier ou de leur banque.