Comprendre les stratégies d’options de spread haussier
Compte tenu de la volatilité inhérente au marché boursier, les traders recherchent toujours des moyens de couvrir les risques de mouvements de prix qui les affectent négativement. Dans le monde des options, une façon de faire face à ce risque est d’adopter une stratégie d’options sur spread haussier.
Points clés à retenir
- Les stratégies d’options sur spread haussier peuvent aider les investisseurs à réduire la volatilité inhérente aux marchés financiers, réduisant ainsi le risque.
- Les stratégies d’options sur spread haussier peuvent être soit des stratégies d’options d’achat sur spread haussier, soit des stratégies d’options sur spread d’achat haussier.
- Une stratégie d’option d’achat sur spread haussier consiste à acheter une option d’achat et à vendre simultanément une option d’achat sur le même titre avec la même date d’expiration mais avec des prix d’exercice différents.
- Une stratégie d’option de vente haussière consiste à vendre une option de vente sur une action et à acheter une autre option de vente avec un prix d’exercice inférieur sur la même action, toutes deux avec la même date d’expiration.
- Ces types de stratégies aident les traders à couvrir leurs positions lorsqu’elles sont modérément haussières.
Quel spread d’options verticales devriez-vous utiliser ?
Stratégies d’options de spread haussier
Une stratégie d’option d’achat sur spread haussier consiste à acheter une option d’achat, qui vous donne le droit d’acheter une certaine action à un prix d’exercice défini, et de vendre simultanément une option d’achat sur la même action avec la même date d’expiration mais avec des prix d’exercice différents. Le prix d’exercice de l’option d’achat que vous vendez est supérieur au prix d’exercice de l’option d’achat que vous achetez. Il s’agit essentiellement d’un moyen de prendre une position longue tout en défrayant certains de vos coûts.
Une stratégie similaire implique une stratégie d’options de vente haussières, qui consiste à vendre une option de vente sur une action et à acheter une autre option de vente avec un prix d’exercice inférieur sur la même action, toutes deux avec la même date d’expiration.
Ces types de stratégies aident les traders à couvrir leurs positions lorsqu’ils sont modérément haussiers. Regardons comment fonctionne une stratégie d’options sur spread haussier, en utilisant un exemple de stratégie d’option sur spread d’achat haussier.
Exemple d’une stratégie d’option de spread haussier
Vous vous attendez à ce que les cours boursiers augmentent modérément à court terme et vous souhaitez profiter de ce mouvement. Plus précisément, vous vous attendez à ce que l’action d’ABC Corporation, qui se négocie actuellement à 50 $, passe à environ 55 $ au cours des prochains mois. Cela est susceptible de créer un effet bénéfique pour les options du stock.
Vous pourriez alors acheter une option d’achat sur 100 actions d’ABC Corporation pour 5 $ par action, pour un déboursé de 500 $, à un prix d’exercice de 53 $. En même temps, vous vendez une option d’achat sur 100 actions d’ABC Corporation à un prix d’exercice de 56 $ pour 4 $ par action, de sorte que vous recevez 400 $ de l’acheteur. De cette façon, vous avez défrayé votre investissement initial de 500 $, de sorte que votre investissement initial net est de 100 $.
Le cours de l’action ABC augmente
Dans le cas où les actions de la société ABC augmenteraient à 54 $ (ce qui ferait monter le prix de votre option d’achat longue à 5,75 $ par action, alors que le prix de l’option d’achat que vous avez vendue a augmenté jusqu’à 4,50 $ par action), vous pourriez décider de fermer vos postes.
Vous pourriez vendre vos positions longues pour 575 $ et racheter votre position d’achat courte pour 450 $, vous donnant un gain net de 125 $. Compte tenu de votre mise de fonds initiale de 100 $, votre gain net sur cette stratégie d’options de propagation haussière serait de 25 $ moins les commissions commerciales.
Lors de la mise en œuvre d’une stratégie d’options sur spread haussier, un trader paie la prime lors de l’achat d’une option et perçoit la prime lors de la vente d’une option.
Dans le meilleur des cas, le cours de l’action pourrait dépasser les prix d’exercice de l’option longue et de l’option courte. Dans ce cas, vous exerceriez l’option longue et vous vous attendriez à ce que l’option courte soit exercée contre vous.
Vous achèteriez les actions et les revendriez à l’acheteur de votre option courte. Les différences entre les deux prix d’exercice, moins les dépenses initiales et les frais de négociation, constitueraient votre profit.
Le cours de l’action ABC n’augmente pas
Dans le cas où l’action ABC n’augmente pas au-dessus de votre prix d’exercice long de 53 $ et se déplace dans la fourchette de 50 $ à 52 $, vos options hors du cours perdront de la valeur à l’approche de leur date d’expiration. Vous pouvez décider de clôturer vos positions afin de minimiser votre risque.
Disons que votre option longue est maintenant évaluée à 4 $, tandis que votre option courte est à 3 $. Lorsque vous vendez vos options, vous recevrez 400 $ et vous devrez racheter vos options courtes en payant 300 $. Ainsi, vous aurez un gain net de 100 $. Après avoir considéré votre dépense initiale de 100 $, vous auriez à peu près atteint le seuil de rentabilité de cette stratégie d’options de propagation haussière, ne payant que vos frais de négociation.
Si vous ne fermez pas vos positions sur options et que l’option courte n’est pas exercée, elles expireraient simplement et votre seule dépense serait votre mise de fonds initiale et vos frais de négociation.
Avantages et inconvénients d’une stratégie d’option de spread haussier
Avantages
Les stratégies d’options sur spread haussier sont un moyen d’exprimer une vision haussière avec un investissement de trésorerie initial limité. Dans la mesure où la stratégie est exécutée avec succès, vous pouvez empocher de l’argent supplémentaire. Comme il s’agit d’une stratégie de couverture, votre perte est limitée.
Désavantages
Cette stratégie comporte certains risques. D’une part, vous ne pouvez pas être absolument certain que l’acheteur de l’option courte n’exercera pas contre vous. Dans le cas où l’acheteur exerce son option d’achat, vous devrez la concrétiser et proposer les actions.
Comme pour toute stratégie de trading de produits dérivés, il est important de faire des recherches sur l’actif sous-jacent avant d’adopter la stratégie.
La position doit être gérée correctement afin que, en cas d’exercice, vous exerciez vos options au moment où votre acheteur d’appels courts exerce ses options afin que vous puissiez profiter de l’écart entre les deux prix d’exercice.
Bien que votre position courte vous protège, cela pourrait également être un handicap si le cours de l’action se déplaçait bien au-dessus des deux prix d’exercice et que votre action vous était retirée et que vous ne pouviez pas la vendre sur le marché libre pour un profit beaucoup plus élevé.
Qu’est-ce qu’une stratégie d’options de spread haussier ?
Une stratégie d’options sur spread haussier est une stratégie d’options qui cherche à profiter des augmentations modérées des prix d’un titre ou d’un actif. La stratégie implique l’achat et la vente d’un appel ou d’une vente avec des prix d’exercice différents mais avec la même date d’expiration sur le même titre ou actif sous-jacent au même moment.
Quelles stratégies d’options seraient considérées comme les plus haussières ?
L’achat d’une option d’achat est considéré comme la stratégie d’options la plus haussière. Cette stratégie donne à l’acheteur de l’option d’achat le droit mais non l’obligation d’acheter un titre à un prix spécifique à un moment précis. Dans cette stratégie, l’acheteur profite lorsque le prix du titre augmente. Un trader achèterait une option d’achat s’il était haussier sur le titre.
Qu’est-ce qu’un exemple de Bull Call Spread ?
Un exemple d’écart d’achat haussier est lorsqu’un trader achète une option d’achat avec un prix d’exercice supérieur au prix actuel du marché avec une date d’expiration définie et vend une option d’achat à un prix d’exercice inférieur au prix actuel du marché avec la même date d’expiration. La stratégie est mise en œuvre lorsqu’un trader pense que le prix du titre augmentera.
L’essentiel
Pour les traders ayant une vision haussière à court terme, l’achat d’une option d’achat sur une action est un moyen d’en profiter. Une stratégie d’option d’achat sur spread haussier peut aider à fournir une couverture puisque le trader vend également une option d’achat sur la même action, avec la même date d’expiration mais un prix d’exercice plus élevé, pour couvrir le coût initial et fournir un effet de contrepoids ; cependant, ce n’est pas une stratégie sans risque.