Comprendre les prix des actions par action et les valeurs

Il y a un dicton commun : « Ne jugez pas un livre par sa couverture. Un truisme tout aussi valable pour l’investisseur pourrait être : « Ne jugez pas une action par son cours. Beaucoup de gens supposent à tort qu’une action avec un prix bas en dollars est bon marché, tandis qu’une autre avec un prix plus élevé est chère.

En fait, le prix d’une action en dit peu sur la valeur de cette action. Plus important encore, cela ne dit rien du tout quant à savoir si ce stock est dirigé vers le haut ou vers le bas.

Cours des actions par rapport à la valeur des actions

Les actions les moins chères, appelées penny stocks, ont également tendance à être les plus risquées. Une action qui est passée de 40 $ à 4 $ pourrait bien finir à 0 $, tandis qu’une action qui passe de 10 $ à 20 $ pourrait doubler à nouveau à 40 $.

Regarder le cours d’une action n’est utile que si l’on tient compte de nombreux autres facteurs.

Certains de ces facteurs relèvent du bon sens, du moins en apparence. Une entreprise a créé une technologie, un produit ou un service qui change la donne. Une autre entreprise licencie du personnel et ferme des divisions pour réduire les coûts. Quelle action voulez-vous posséder ?

Vous pourriez être surpris. C’est payant de creuser plus profondément. Cette entreprise qui change la donne peut avoir ou non un plan pour tirer parti de son succès initial. Les marchés ont déjà évalué la valeur de ce produit révolutionnaire. Il ferait mieux d’avoir quelque chose de bien dans le pipeline.

L’entreprise qui réduit ses coûts peut rationaliser ses opérations et, si elle réussit, elle pourrait à nouveau prospérer. Peut-être que le troupeau l’a abandonné trop tôt.

L’objectif est d’identifier les actions qui sont sous-évaluées, c’est-à-dire dont les prix ne reflètent pas leur vraie valeur.

Quel prix vous dit

La plupart des gens croient que la valeur d’une action est indiquée par son prix. Ce n’est vrai que dans une certaine mesure. Il y a une grande différence entre les deux. Le cours de l’action ne vous indique que la valeur actuelle d’une entreprise ou sa valeur marchande.

Ainsi, le prix représente à quel prix l’action se négocie ou le prix convenu par un acheteur et un vendeur. S’il y a plus d’acheteurs que de vendeurs, le cours de l’action grimpera. S’il y a plus de vendeurs que d’acheteurs, le prix baissera.

D’autre part, la valeur intrinsèque est la valeur réelle d’une entreprise en dollars. Cela inclut à la fois des facteurs tangibles et intangibles, y compris les connaissances de l’analyse fondamentale.

Un investisseur peut enquêter sur une entreprise pour déterminer sa valeur. Toutes les informations nécessaires sont en ligne dans les états financiers publics de l’entreprise. Les maisons de courtage en ligne proposent des analyses et des résumés de ces résultats provenant de nombreuses sources. Jetez un œil aux faits.

Quand le prix compte

Les entreprises lèvent des fonds en émettant des actions ou des dettes. Le coût moyen pondéré du capital (WACC) est une moyenne pondérée du coût de la dette et du coût des capitaux propres d’une entreprise.

Si le cours de l’action d’une entreprise s’effondre, son coût des fonds propres augmente, entraînant également une augmentation de son WACC. Une augmentation spectaculaire du coût du capital peut amener une entreprise à fermer ses portes, en particulier les entreprises dépendantes du capital telles que les banques.

Ce problème devrait toujours être dans l’esprit des investisseurs après une forte baisse des actions.

Ne sautez pas sur le prix

Les investisseurs font souvent l’erreur de ne regarder que le cours de l’action, car c’est le chiffre le plus visible dans la presse financière. En fait, il n’a de sens que dans le contexte.

Par exemple, si la société A a une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars et possède 10 milliards d’actions, tandis que la société B a une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars et 100 millions d’actions, les deux sociétés auront un cours de bourse de 10 $. Mais la société A vaut 100 fois plus que la société B.

Une action avec un cours de 100 $ peut sembler très chère à certains investisseurs particuliers. Ils pourraient penser qu’une action à 5 $ a de meilleures chances de doubler qu’une action à 100 $.

Mais l’action à 5 $ pourrait être considérablement surévaluée et l’action à 100 $ pourrait être sous-évaluée. L’inverse pourrait également être vrai, mais le cours de l’action à lui seul n’est pas un signe de valeur.

La capitalisation boursière est une indication plus claire de la façon dont l’entreprise est évaluée et donne une meilleure idée de la valeur de l’action. Également connu sous le nom de capitalisation boursière, il est répertorié avec le cours de chaque action.

Comprendre la capitalisation boursière et le cours de l’action

Les actions sont divisées en actions pour fournir des unités clairement distinguables d’une entreprise. Les investisseurs achètent alors une partie de la société correspondant à une partie du total des actions.

Le nombre réel d’actions en circulation pour les sociétés cotées en bourse varie considérablement.

L’une des façons dont les entreprises contrôlent le nombre d’actions disponibles et la façon dont les investisseurs perçoivent le cours de leurs actions consiste à procéder à des fractionnements d’actions et à des fractionnements d’actions inversés. Les cours des actions peuvent avoir un impact psychologique, et les entreprises répondent parfois à la psychologie des investisseurs par le biais de fractionnements d’actions.

Par exemple, de nombreux investisseurs préfèrent acheter des actions en lots ronds de 100 actions. Un cours d’action supérieur à 50 $ peut décourager l’investisseur moyen, car il nécessite une mise de fonds d’au moins 5 000 $ pour acheter 100 actions. C’est un engagement financier important à prendre pour un seul titre.

En conséquence, une entreprise qui a connu un bon parcours et a vu ses actions passer de 20 $ à 60 $ pourrait choisir de diviser ses actions deux pour un. Maintenant, le stock ressemble à une bonne affaire pour les nouveaux investisseurs. Mais sa valeur intrinsèque n’a pas changé.

Comment fonctionnent les fractionnements d’actions

Une division deux pour un signifie que la société doublera le nombre d’actions que chacun de ses actionnaires actuels possède en divisant simplement le prix actuel de ses actions par deux. Deux nouvelles actions seront exactement égales à une ancienne action.

Un nouvel investisseur pourrait être plus à l’aise d’acheter les actions à 30 $, en investissant 3 000 $ pour acheter 100 actions. Notez que l’investisseur aurait pu acheter 50 actions avant la scission et avoir le même pourcentage de participation dans l’entreprise pour le même investissement de 3 000 $.

L’actionnaire actuel est satisfait parce que l’intérêt de nouveaux investisseurs fera monter le prix des actions.

C’est pourquoi la capitalisation boursière est importante. La capitalisation boursière de la société ne changera pas en raison de la scission. Si un investissement de 3 000 $ signifie une participation de 0,001 % dans l’entreprise avant la scission, cela signifiera la même chose après.

Comment fonctionnent les fractionnements inversés

Un fractionnement inversé est tout le contraire d’un fractionnement d’actions, et il a sa propre psychologie. Certains investisseurs considèrent les actions qui coûtent moins de 10 $ comme plus risquées que les actions dont le cours des actions est à deux chiffres.

Si le cours de l’action d’une entreprise tombe à 6 $, cela pourrait contrer cette perception en procédant à un fractionnement d’actions un pour deux. Dans ce cas, la société convertira toutes les deux actions en circulation en une action d’une valeur de 12 $ (2 x 6 $).

Les principes sont les mêmes. Cela peut être fait dans n’importe quelle combinaison – trois pour un, un pour cinq, etc. Mais le fait est que cela n’ajoute aucune valeur réelle à l’action, et cela ne fait pas un investissement moins risqué.

Tout ce qu’il fait, c’est changer le cours de l’action.

Si une entreprise fait un reverse split, méfiez-vous. Il y avait une bonne raison pour laquelle ce stock est tombé à un chiffre.

Berkshire Hathaway contre Microsoft

Berkshire Hathaway (BRK.A) de Warren Buffett est un exemple de prix élevé qui peut faire réfléchir les investisseurs. En 1980, une part de Berkshire Hathaway s’est vendue 340 $. Ce cours de l’action à trois chiffres aurait fait réfléchir de nombreux investisseurs à deux fois.

Au 30 septembre 2021, les actions de catégorie A de Berkshire valent 411 230 $ chacune. L’action a atteint ces sommets parce que la société et Buffett ont créé de la valeur pour les actionnaires.

À ce prix par action, considéreriez-vous l’action comme chère ? La réponse à cette question, comme toujours, ne dépend pas du prix en dollars des actions.

Un autre exemple d’action qui a généré une valeur actionnariale exceptionnelle est Microsoft (MSFT). Les actions de la société se sont divisées au moins neuf fois depuis son introduction en bourse (IPO) en mars 1986.

Microsoft a ouvert à 21 $ le premier jour de négociation. Il était évalué à 281,92 $ par action au 30 septembre 2021. Cela semble être un rendement décent plus de trois décennies plus tard, mais lorsque toutes les divisions sont prises en compte, un investissement de 21 $ en 1986 vaudrait beaucoup plus aujourd’hui. Et, en raison de la division des actions, chaque action représente désormais également une partie beaucoup plus petite de l’entreprise.

Microsoft et Berkshire ont tous deux produit des rendements exceptionnels pour les investisseurs, mais le premier s’est séparé plusieurs fois, contrairement au second.

Est-ce que cela rend l’un plus cher que l’autre maintenant? Non. Si l’un ou l’autre doit être considéré comme cher ou bon marché, il doit être basé sur les fondamentaux sous-jacents, et non sur les cours des actions.

Facteurs affectant le prix et la valeur

Le prix et la valeur d’une action peuvent également être affectés par des facteurs fondamentaux. Chacun des éléments ci-dessous est important.

Santé financière

Le cours des actions d’une entreprise est affecté par sa santé financière. Les actions qui se comportent bien ont généralement des bénéfices très solides et des états financiers solides.

Les investisseurs utilisent ces données financières ainsi que le cours des actions de l’entreprise pour voir si une entreprise est financièrement saine. Le cours de l’action évoluera selon que les investisseurs sont satisfaits ou inquiets de son avenir financier.

Nouvelles de l’entreprise, de l’industrie et de l’économie

Toute bonne nouvelle concernant une entreprise affectera le cours de ses actions. Il peut s’agir d’un rapport de bénéfices positif, de l’annonce d’un nouveau produit ou d’un plan d’expansion dans un nouveau domaine.

De même, des données économiques connexes, telles qu’un rapport mensuel sur l’emploi avec un spin positif, peuvent également aider à augmenter le cours des actions de l’entreprise. Cependant, si les nouvelles sont négatives, elles ont tendance à avoir un effet à la baisse sur le cours de l’action.