Comment un investisseur gagne-t-il de l’argent avec des obligations ?
Les obligations font partie d’un certain nombre d’investissements appelés titres à revenu fixe. Ce sont des titres de créance, c’est-à-dire que l’investisseur prête une somme d’argent (le principal) à une entreprise ou à un gouvernement pour une période de temps déterminée, et reçoit en retour une série de paiements d’intérêts (le rendement). Lorsque l’obligation arrive à échéance, le capital est restitué à l’investisseur.
Gagner de l’argent avec une obligation à coupon
Les investisseurs peuvent gagner de l’argent avec les obligations de deux manières.
- L’investisseur individuel achète directement des obligations, dans le but de les conserver jusqu’à leur échéance afin de profiter des intérêts qu’elles rapportent. Ils peuvent également acheter dans un fonds commun de placement obligataire ou un fonds négocié en bourse (ETF) obligataire.
- Les négociants professionnels en obligations dominent un marché secondaire pour les obligations, où les émissions existantes sont achetées et vendues à un prix inférieur à leur valeur nominale. Le montant de l’escompte dépend en partie du nombre de paiements encore dus avant que l’obligation n’atteigne l’échéance. Mais son prix est aussi un pari sur la direction des taux d’intérêt. Si un trader pense que les taux d’intérêt sur les nouvelles émissions obligataires seront plus bas, les obligations existantes peuvent valoir un peu plus.
Dans les deux cas, le propriétaire de l’obligation reçoit des paiements d’intérêts, appelés coupons, pendant toute la durée de vie d’une obligation, au taux d’intérêt déterminé lors de son émission.
Points clés à retenir
- Une obligation à coupon paie un montant d’intérêts prédéterminé, généralement deux fois par an jusqu’à la date d’échéance de l’obligation.
- Une obligation à coupon zéro est achetée avec une décote par rapport à sa valeur nominale et l’investisseur reçoit la pleine valeur nominale à l’échéance.
- Les intérêts payés sur une obligation peuvent être préétablis ou peuvent être basés sur les taux d’intérêt en vigueur au moment où elle vient à échéance.
Par exemple, si vous investissez 1 000 $ dans une obligation à 10 ans avec un taux de coupon de 4 %, l’émetteur vous enverra un coupon (intérêt) de 40 $ chaque année. La plupart des obligations paient deux fois par an, vous recevrez donc deux chèques de 20 $ chacun.
Gagner de l’argent avec une obligation à coupon zéro
Les investisseurs dans les obligations à coupon zéro ne reçoivent aucun paiement pour leur argent jusqu’à l’échéance de l’obligation. Ils achètent l’obligation pour un montant inférieur à sa valeur nominale. Lorsqu’elle atteint son échéance, ils reçoivent la totalité de la valeur nominale de l’obligation.
L’obligation à coupon zéro est également connue sous le nom d’obligation à escompte. Les bons du Trésor américain (T-bills) et les obligations d’épargne américaines en sont deux exemples.
Sur le marché obligataire secondaire, les obligations sont achetées et vendues à un prix inférieur à leur valeur nominale en fonction du nombre de paiements en cours, plus le pari du trader sur la direction des taux d’intérêt.
La plupart des obligations à coupon zéro ont une valeur nominale prédéfinie et versent donc un montant d’argent prédéfini à l’échéance. Certaines obligations sont indexées sur l’inflation, ce qui signifie que la valeur nominale est déterminée à l’échéance. Le montant payé sera basé sur une mesure standard telle que l’indice des prix à la consommation majoré d’une prime.
Types d’obligations à coupon zéro
Les obligations sont émises avec des dates d’échéance qui varient dans leur durée.
Les obligations à coupon zéro qui sont considérées comme des investissements à court terme ont généralement une échéance ne dépassant pas un an. Ces obligations à court terme sont généralement appelées factures.
Une obligation à coupon zéro qui est un investissement à long terme peut avoir une échéance de 10 à 15 ans ou plus.
Obligations payantes vs. Obligation à coupon zéro
Les obligations à coupons sont un choix fréquent des investisseurs plus âgés et des retraités qui apprécient le revenu stable que les paiements procurent et la sécurité relative des obligations en tant qu’investissement.
Ces bons du Trésor à court terme ont les mêmes avantages que des compléments de revenu fiables et des investissements sûrs.
L’obligation à long terme à coupon zéro n’attire guère la plupart des investisseurs plus âgés et des retraités, qui ne voudront probablement pas immobiliser leur argent pendant des décennies.
Une telle obligation à long terme pourrait cependant être utile dans le cadre du plan d’épargne d’une jeune famille. Il peut également être utilisé par de riches investisseurs comme véhicule de transmission d’un héritage.
Avantages fiscaux des obligations à coupon zéro
Les obligations à coupon zéro émises aux États-Unis conservent une décote d’émission d’origine (OID) pour des raisons fiscales.
Les obligations à coupon zéro introduisent souvent des paiements d’intérêts ou des revenus fantômes, malgré le fait que les obligations ne paient pas d’intérêts périodiques. Pour cette raison, les obligations à coupon zéro imposables aux États-Unis peuvent être détenues sur un compte de retraite à imposition différée, permettant à leurs investisseurs d’éviter l’impôt sur les revenus futurs.
Si une obligation à coupon zéro est émise par une entité gouvernementale locale ou d’un État américain, les intérêts sont exempts d’impôt fédéral et généralement exonérés d’impôt d’État et local également.