Comment pouvez-vous utiliser le delta pour déterminer comment couvrir les options ?

Le delta d’une option vous indique la relation entre le prix du titre sous-jacent et le prix de l’option elle-même.

Le delta représente le montant que le prix du dérivé changera en cas de changement du prix sous-jacent. Par exemple, supposons que vous achetiez une option d’achat avec un delta positif de 0,5. L’option d’achat augmentera de 50 cents pour chaque augmentation de 1 $ du prix de l’actif sous-jacent.

Le delta d’une option vous aide à déterminer la quantité de l’actif sous-jacent à acheter ou à vendre. C’est ce qu’on appelle la couverture delta. La couverture delta consiste à échanger un autre titre pour créer une position delta neutre ou une position qui a un delta nul.

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Vous pouvez utiliser le delta pour couvrir les options en déterminant d’abord s’il faut acheter ou vendre l’actif sous-jacent. Lorsque vous achetez des options d’achat ou vendez des options de vente, vous vendez l’actif sous-jacent. Vous achetez l’actif sous-jacent lorsque vous vendez des appels ou achetez des options de vente. Les options de vente ont un delta négatif, tandis que les options d’achat ont un delta positif.

Par exemple, supposons que vous achetiez 15 contrats d’options d’achat avec un delta de 0,2. Vous êtes long delta, vous devez donc vendre des deltas pour créer une position delta neutre. Ensuite, vous devez trouver la quantité de l’actif sous-jacent que vous devez couvrir. Pour trouver la quantité de couverture delta, vous multipliez la valeur absolue du delta par le nombre de contrats d’option et multipliez cela par 100 (chaque contrat d’option contrôle 100 actions). Dans ce cas, la quantité est 300, ou égale à (0,20 x 15 x 100). Par conséquent, vous devez vendre ce montant de l’actif sous-jacent pour être delta neutre.