Comment les taux d’intérêt affectent les marchés américains

Les variations des taux d’intérêt peuvent avoir des effets à la fois positifs et négatifs sur les marchés. Les banques centrales modifient souvent leurs taux d’intérêt cibles en réponse à l’activité économique : hausse des taux lorsque l’économie est trop forte et baisse des taux lorsque l’économie est morose.

Aux États-Unis, lorsque le Federal Reserve Board (la Fed) modifie le taux auquel les banques empruntent de l’argent, cela a un effet d’entraînement sur l’ensemble de l’économie. Ci-dessous, nous examinerons comment les taux d’intérêt peuvent avoir un effet sur l’économie dans son ensemble, les marchés boursiers et obligataires, l’inflation et les récessions.

Comment les taux d’intérêt affectent les dépenses

Avec chaque prêt, il y a une certaine probabilité que l’emprunteur ne rembourse pas l’argent. Pour compenser les prêteurs pour ce risque, il doit y avoir une récompense : les intérêts. L’intérêt est le montant d’argent que les prêteurs gagnent lorsqu’ils accordent un prêt que l’emprunteur rembourse, et le taux d’intérêt est le pourcentage du montant du prêt que le prêteur facture pour prêter de l’argent.

L’existence d’intérêts permet aux emprunteurs de dépenser de l’argent immédiatement, au lieu d’attendre d’avoir économisé de l’argent pour effectuer un achat. Plus le taux d’intérêt est bas, plus les gens sont disposés à emprunter de l’argent pour faire de gros achats, comme des maisons ou des voitures.

Lorsque les consommateurs paient moins d’intérêts, cela leur donne plus d’argent à dépenser, ce qui peut créer un effet d’entraînement d’augmentation des dépenses dans l’ensemble de l’économie. Les entreprises et les agriculteurs bénéficient également de taux d’intérêt plus bas, car cela les encourage à faire de gros achats d’équipement en raison du faible coût d’emprunt. Cela crée une situation où la production et la productivité augmentent.

À l’inverse, des taux d’intérêt plus élevés signifient que les consommateurs ont moins de revenu disponible et doivent réduire leurs dépenses. Lorsque des taux d’intérêt plus élevés sont associés à des normes de prêt plus strictes, les banques accordent moins de prêts.

Cela affecte non seulement les consommateurs, mais aussi les entreprises et les agriculteurs, qui réduisent leurs dépenses en nouveaux équipements, ralentissant ainsi la productivité ou réduisant le nombre d’employés. Les normes de prêt plus strictes signifient également que les consommateurs réduiront leurs dépenses, ce qui affectera les résultats de nombreuses entreprises.

L’effet des taux d’intérêt sur l’inflation et les récessions

Chaque fois que les taux d’intérêt augmentent ou diminuent, vous entendez souvent parler du taux des fonds fédéraux. C’est le taux que les banques utilisent pour se prêter de l’argent. Il peut changer quotidiennement et, comme le mouvement de ce taux affecte tous les autres taux de prêt, il est utilisé comme indicateur pour montrer si les taux d’intérêt augmentent ou diminuent.

Ces changements peuvent affecter à la fois l’inflation et les récessions. L’inflation fait référence à la hausse du prix des biens et des services au fil du temps. C’est le résultat d’une économie forte et saine; cependant, si l’inflation n’est pas maîtrisée, elle peut entraîner une perte importante de pouvoir d’achat.

Pour aider à garder l’inflation gérable, la Fed surveille les indicateurs d’inflation tels que l’indice des prix à la consommation (IPC) et l’indice des prix à la production (PPI). Lorsque ces indicateurs commenceront à augmenter de plus de 2 à 3 % par an, la Fed augmentera le taux des fonds fédéraux pour maîtriser la hausse des prix.

Étant donné que des taux d’intérêt plus élevés signifient des coûts d’emprunt plus élevés, les gens commenceront éventuellement à dépenser moins. La demande de biens et de services chutera alors, ce qui entraînera une baisse de l’inflation.

Un bon exemple de cela s’est produit entre 1980 et 1981. L’inflation était de 14 % et la Fed a relevé les taux d’intérêt à 19 %. Cela a provoqué une grave récession, mais a mis fin à la spirale de l’inflation que connaissait le pays.

À l’inverse, une baisse des taux d’intérêt peut entraîner la fin des récessions. Lorsque la Fed abaisse le taux des fonds fédéraux, emprunter de l’argent devient moins cher ; cela incite les gens à recommencer à dépenser.

Un bon exemple de cela s’est produit en 2002 lorsque la Fed a réduit le taux des fonds fédéraux à 1,25 %. Cela a grandement contribué à la reprise de l’économie en 2003. En augmentant et en abaissant le taux des fonds fédéraux, la Fed peut empêcher l’inflation galopante et atténuer la gravité des récessions.

Comment les taux d’intérêt affectent les marchés boursiers et obligataires américains

Les investisseurs disposent d’une grande variété d’options d’investissement. Lorsqu’ils comparent le rendement moyen du dividende d’une action de premier ordre au taux d’intérêt d’un certificat de dépôt (CD) ou au rendement d’un bon du Trésor américain (T-bonds), les investisseurs choisissent souvent l’option qui offre le taux de rendement le plus élevé. retourner. Le taux actuel des fonds fédéraux a tendance à déterminer comment les investisseurs investiront leur argent, car les rendements des CD et des bons du Trésor sont affectés par ce taux.

La hausse ou la baisse des taux d’intérêt affectent également la psychologie des consommateurs et des entreprises. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les entreprises et les consommateurs réduiront leurs dépenses. Cela entraînera une chute des bénéfices et une baisse des cours des actions. D’autre part, lorsque les taux d’intérêt ont considérablement baissé, les consommateurs et les entreprises augmenteront leurs dépenses, ce qui entraînera une hausse des cours des actions.

Les taux d’intérêt affectent également les prix des obligations. Il existe une relation inverse entre les prix des obligations et les taux d’intérêt, ce qui signifie que lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations baissent et que les taux d’intérêt baissent, les prix des obligations augmentent. Plus la maturité de l’obligation est longue, plus elle fluctuera par rapport aux taux d’intérêt.

L’un des moyens par lesquels les gouvernements et les entreprises collectent des fonds consiste à vendre des obligations. À mesure que les taux d’intérêt montent, le coût d’emprunt devient plus cher. Cela signifie que la demande d’obligations à faible rendement diminuera, entraînant une baisse de leur prix.

À mesure que les taux d’intérêt baissent, il devient plus facile d’emprunter de l’argent et de nombreuses entreprises émettront de nouvelles obligations pour financer leur expansion. Cela entraînera une augmentation de la demande d’obligations à rendement plus élevé, ce qui forcera les prix des obligations à augmenter. Les émetteurs d’obligations remboursables peuvent choisir de se refinancer en rachetant leurs obligations existantes afin de pouvoir bénéficier d’un taux d’intérêt plus bas.

L’essentiel

Les taux d’intérêt affectent l’économie en influençant les actions, les taux d’intérêt des obligations, les dépenses des consommateurs et des entreprises, l’inflation et les récessions ; Cependant, il est important de comprendre qu’il y a généralement un décalage de 12 mois dans l’économie, ce qui signifie qu’il faudra au moins 12 mois pour que les effets d’une hausse ou d’une baisse des taux d’intérêt se fassent sentir.

En ajustant le taux des fonds fédéraux, la Fed contribue à maintenir l’équilibre de l’économie à long terme. Comprendre la relation entre les taux d’intérêt et l’économie américaine permettra aux investisseurs de comprendre la situation dans son ensemble et de prendre de meilleures décisions d’investissement.