Comment les dividendes affectent les capitaux propres
Lorsqu’une société verse des dividendes en espèces à ses actionnaires, ses capitaux propres sont diminués de la valeur totale de tous les dividendes versés ; cependant, l’effet des dividendes change selon le type de dividendes qu’une société verse. Les dividendes en actions n’ont pas le même effet sur les capitaux propres que les dividendes en espèces.
Points clés à retenir
- Les entreprises émettent des dividendes comme moyen de récompenser les actionnaires actuels et d’encourager de nouveaux investisseurs à acheter des actions.
- Une société peut verser des dividendes sous forme d’espèces, d’actions supplémentaires de la société ou d’une combinaison des deux.
- Pour calculer les capitaux propres, prenez le total des actifs inscrits au bilan de l’entreprise et soustrayez les passifs de l’entreprise.
- Les dividendes en espèces réduisent les capitaux propres, tandis que les dividendes en actions ne réduisent pas les capitaux propres.
Que sont les dividendes ?
Lorsqu’une entreprise se porte bien et souhaite récompenser ses actionnaires pour leur investissement, elle verse un dividende. Un dividende est une distribution d’une partie des bénéfices d’une entreprise à ses actionnaires. Les dividendes sont versés en espèces ou en actions supplémentaires, et ils offrent un bon moyen pour les entreprises de communiquer leur stabilité financière et leur rentabilité à la sphère des entreprises en général.
Les actions qui émettent des dividendes ont tendance à être assez populaires parmi les investisseurs, de sorte que de nombreuses entreprises sont fières d’émettre des dividendes constants et croissants année après année. En plus de récompenser les actionnaires existants, l’émission de dividendes encourage de nouveaux investisseurs à acheter des actions dans une entreprise en plein essor.
Comment les dividendes sont payés
Les dividendes sont généralement versés en espèces ou en actions supplémentaires, ou une combinaison des deux. Lorsqu’un dividende est versé en espèces, la société verse à chaque actionnaire un montant spécifique en dollars en fonction du nombre d’actions qu’il possède déjà. Une société qui déclare un dividende de 1 $ verse donc 1 000 $ à un actionnaire qui détient 1 000 actions.
Choisir des actions à dividendes est un excellent moyen de créer une stratégie d’investissement de flux de revenus.
Dans un dividende en actions, les actionnaires reçoivent des actions supplémentaires en fonction de leur participation actuelle. Si la société dans l’exemple ci-dessus émet à la place un dividende en actions de 10 %, l’actionnaire reçoit 100 actions supplémentaires. Certaines entreprises offrent aux actionnaires la possibilité de réinvestir un dividende en espèces en achetant des actions supplémentaires à un prix réduit.
Capitaux propres des actionnaires
Les capitaux propres représentent la partie capital du bilan d’une entreprise. Les capitaux propres peuvent être calculés à partir du bilan en soustrayant les passifs d’une entreprise de son actif total. Bien que les fractionnements d’actions et les dividendes en actions affectent la façon dont les actions sont attribuées et le cours de l’action de la société, les dividendes en actions n’affectent pas les capitaux propres.
Les capitaux propres représentent également la valeur d’une entreprise qui pourrait être distribuée aux actionnaires en cas de faillite. Si l’entreprise ferme boutique, liquide tous ses actifs et rembourse toutes ses dettes, les capitaux propres sont ce qui reste. Il peut plus facilement être considéré comme l’actif total d’une entreprise moins son passif total.
L’une des principales composantes des capitaux propres est le montant d’argent qu’une entreprise lève grâce à la vente d’actions, appelée capital social; cependant, même les entreprises privées, qui ne sont pas cotées en bourse, ont des capitaux propres.
Bien que cela soit rare, il est possible qu’une entreprise ait une valeur des capitaux propres négative si ses passifs l’emportent sur ses actifs. Étant donné que les capitaux propres reflètent la différence entre l’actif et le passif, les analystes et les investisseurs examinent les bilans des entreprises pour évaluer leur santé financière.
Des bénéfices non répartis
Les capitaux propres comprennent les bénéfices non répartis, le capital versé, les actions propres et les autres revenus cumulés. Si les chiffres de l’actif et du passif ne sont pas facilement disponibles, les capitaux propres peuvent être calculés en ajoutant des actions privilégiées aux actions ordinaires et en ajoutant du capital d’apport supplémentaire, en ajoutant ou en soustrayant les bénéfices non répartis et en soustrayant les actions propres. Les capitaux propres sont généralement appelés la valeur comptable d’une entreprise.
La section des bénéfices non répartis du bilan reflète le montant total des bénéfices qu’une entreprise a conservés au fil du temps. Une fois que l’entreprise a comptabilisé tous ses coûts et dépenses, le montant des revenus qui reste à la fin de l’exercice est son bénéfice net.
L’entreprise peut choisir de faire l’une des trois choses avec ses bénéfices : verser des dividendes aux actionnaires, réinvestir les fonds dans l’entreprise ou les laisser sur un compte. La partie des bénéfices laissée en compte est reconduite chaque année et inscrite au bilan en tant que bénéfices non répartis.
L’effet des dividendes
L’effet des dividendes sur les capitaux propres est dicté par le type de dividende émis. Lorsqu’une société verse un dividende à ses actionnaires, la valeur de ce dividende est déduite de ses bénéfices non répartis.
Même si le dividende est émis sous forme d’actions supplémentaires, la valeur de ces actions est déduite ; cependant, un dividende en espèces entraîne une réduction directe des bénéfices non répartis, tandis qu’un dividende en actions entraîne un transfert de fonds des bénéfices non répartis vers le capital versé. Alors qu’un dividende en espèces réduit les capitaux propres, un dividende en actions réorganise simplement l’allocation des fonds d’actions.
Exemple de dividende en espèces
Supposons que la société ABC connaisse une année particulièrement lucrative et décide d’émettre un dividende de 1,50 $ à ses actionnaires. Cela signifie que pour chaque action détenue, la société verse 1,50 $ en dividendes. Si ABC a 1 million d’actions en circulation, elle doit verser 1,5 million de dollars en dividendes.
La section des capitaux propres du bilan d’ABC affiche des bénéfices non répartis de 4 millions de dollars. Lorsque le dividende en espèces est déclaré, 1,5 million de dollars sont déduits de la section des bénéfices non répartis et ajoutés au sous-compte des dividendes à payer de la section du passif. Les capitaux propres de la société sont réduits du montant du dividende et son passif total est augmenté temporairement car le dividende n’a pas encore été payé.
Lorsque les dividendes sont effectivement versés aux actionnaires, le montant de 1,5 million de dollars est déduit de la sous-section des dividendes à payer pour tenir compte de la réduction du passif de la société. Le sous-compte de trésorerie de la section des actifs est également réduit de 1,5 million de dollars.
Étant donné que les capitaux propres sont égaux aux actifs moins les passifs, toute réduction des capitaux propres doit être reflétée par une réduction du total des actifs, et vice versa.
Exemple de dividende en actions
La comptabilité change légèrement si ABC émet un dividende en actions. Supposons qu’ABC déclare un dividende en actions de 5 % sur ses 1 million d’actions en circulation. Si le prix actuel du marché des actions d’ABC est de 15 $, alors les 50 000 actions de dividende ont une valeur totale de 750 000 $.
Lorsque le dividende est déclaré, 750 000 $ sont déduits du sous-compte des bénéfices non répartis et transférés au sous-compte du capital versé. La valeur du dividende est répartie entre actions ordinaires et primes d’émission.
Un grand avantage d’un dividende en actions est que les actionnaires ne paient généralement pas d’impôts sur la valeur à moins que le dividende en actions n’ait une option de dividende en espèces.
Le sous-compte d’actions ordinaires ne comprend que la valeur nominale ou la valeur nominale de l’action. Le sous-compte capital d’apport complémentaire comprend la valeur de l’action au-delà de sa valeur nominale. Si les actions d’ABC ont une valeur nominale de 1 $, le sous-compte d’actions ordinaires est augmenté de 50 000 $ tandis que les 700 000 $ restants sont répertoriés comme capital d’apport supplémentaire.
L’effet net du dividende en actions est simplement une augmentation du sous-compte de capital versé et une réduction des bénéfices non répartis. Le total des capitaux propres reste inchangé.
Les dividendes font-ils partie des capitaux propres ?
Les dividendes ne font pas spécifiquement partie des capitaux propres, mais le versement de dividendes en espèces réduit le montant des capitaux propres au bilan d’une entreprise. Il en est ainsi parce que les dividendes en espèces sont payés sur les bénéfices non répartis, ce qui réduit directement les capitaux propres.
Les dividendes sont-ils des actifs ou des capitaux propres ?
Pour les actionnaires, les dividendes sont considérés comme des actifs car ils ajoutent de la valeur au portefeuille d’un investisseur, augmentant ainsi sa valeur nette. Pour une entreprise, les dividendes sont considérés comme un passif avant qu’ils ne soient versés.
Vaut-il mieux un dividende en espèces ou un dividende en actions ?
Qu’il s’agisse d’un dividende en espèces ou d’un dividende en actions, cela dépend de l’actionnaire et de son profil financier. Si une personne dépend d’un flux de revenus, un dividende en espèces serait une meilleure option. D’un autre côté, si un actionnaire n’a pas besoin d’argent immédiatement, un dividende en actions est une meilleure option car il permet d’investir davantage dans une entreprise qui peut gonfler et générer des paiements plus importants à l’avenir.
L’essentiel
Les dividendes sont une partie des bénéfices de la société versés aux actionnaires. Les dividendes peuvent être versés soit en espèces, soit sous forme d’actions supplémentaires, les deux ayant un impact différent sur les capitaux propres. Les dividendes en espèces réduisent les capitaux propres, tandis que les dividendes en actions ne réduisent pas les capitaux propres.