Comment la technologie aide les investisseurs particuliers à avoir une meilleure vision du marché boursier
Jon Stone est le fondateur/PDG d’une société d’analyse TradeAlgo.comdont le siège est à Manhattan, New York.
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Un truisme est une déclaration évidente ou évidente qui ne vaut guère la peine d’être mentionnée. Par exemple, lorsque l’auteur à succès Michael Lewis a déclaré : « Le marché boursier américain, le marché le plus emblématique du capitalisme mondial, est truqué », dans ce cas, le truisme devrait être évident. Il ne fait aucun doute que la bourse est truquée, mais pourquoi ?
Les marchés ont radicalement changé depuis que le trading d’options est devenu populaire. En 2020, Goldman Sachs a signalé que la valeur quotidienne moyenne des options négociées dépassait pour la première fois celle des actions sous-jacentes. La popularité des options ne cesse de croître aujourd’hui.
Mais pour les investisseurs particuliers, ce phénomène a entraîné un énorme désavantage.
Il est courant que les données financières soient construites autour du volume des stocks. Sur un graphique boursier, les investisseurs voient généralement des barres de volume en bas.
« Mais n’est-ce pas dépassé? »
En regardant seulement la moitié de l’image, ils n’obtiendront qu’une image partielle de ce qui se passe réellement. La raison est simple : le volume des actions n’est pas compté lors de l’achat d’un contrat d’option, il n’apparaîtra donc pas sur un graphique boursier. Pour cette raison, un graphique boursier n’est même pas une représentation précise de l’action sous-jacente.
Cela nous amène au problème suivant : les investisseurs de détail n’ont pas accès aux données sur les options à faible latence de l’OPRA (l’Autorité de déclaration des prix des options). Contrairement aux sites Internet populaires auprès du grand public, les fonds spéculatifs et les institutions reçoivent différemment les données sur les options.
Il est généralement nécessaire d’ouvrir un compte avec une application de courtage et de signer un tas de documents juridiques afin d’avoir accès même à une petite fenêtre de données d’options précises.
Voici deux exemples de la raison pour laquelle les sites financiers traditionnels sont complètement obsolètes lorsqu’il s’agit de brosser un tableau précis d’une action sous-jacente.
Le premier problème est que les investisseurs particuliers ne peuvent pas déterminer rapidement le sentiment d’une action sur le marché des options. Il existe deux types d’options : les appels et les options de vente. Généralement, les investisseurs sont optimistes s’ils achètent des appels. Baissier pour les options de vente. Ainsi, regarder si les institutions achètent plus d’options d’achat ou de vente pourrait rapidement informer les investisseurs particuliers du sentiment actuel. C’est ce qu’on appelle le ratio put-call.
Par exemple, un stock abattu a eu un mois terrible. Après cela, son ratio put-call a commencé à se déplacer pour favoriser les appels. Cela pourrait indiquer que le stock est dû à un renversement de tendance.
Il est presque impossible de trouver ce type d’informations sur les sites Web financiers traditionnels malgré leur immense valeur.
Regardons le deuxième exemple. Les investisseurs n’ont pas facilement accès au flux d’options en temps réel. Supposons qu’une institution a acheté un contrat d’option aberrant d’une valeur de 10 millions de dollars pour une action. Cela pourrait être un sentiment haussier, non? Cela pourrait être le début d’un soutien institutionnel qui propulsera le cours de l’action dans un avenir proche.
Cette théorie peut être distillée jusqu’à la loi de l’offre et de la demande. Les institutions contrôlent environ 80% du marché boursier. Si les institutions devenaient amoureuses d’un stock, elles afflueraient avec des millions de dollars de commandes. La taille de ces ordres pourrait entraîner une flambée du cours d’une action.
À mesure que l’activité d’options de détail se développe, les clients exigent de plus en plus des données complètes sur les options de profondeur de livre. Voici quelques-unes des principales entreprises technologiques qui captent cette demande refoulée :
• Bloomberg : En 2018, Bloomberg a annoncé que son flux phare de données de marché, B-PIPE, est désormais disponible sur Amazon Web Services (AWS). En utilisant une API commune, les clients peuvent diffuser simultanément des données sur 35 millions d’instruments dans toutes les classes d’actifs.
• Refinitiv : Refinitiv appartient au London Stock Exchange Group et propose des analyses telles que la volatilité implicite en temps réel et les Grecs, les indices de volatilité à parité et les surfaces de volatilité par delta et moneyness.
• CBOE : Les données sur le sentiment des options de CBOE sont un produit qui facilite le flux d’ordres quantitatif et qualitatif, ainsi que l’identification d’activités d’options inhabituelles, de biais directionnels, de changements de volatilité et d’indications d’intérêt pour les particuliers.
• TradeAlgo : Grâce au filtrage basé sur l’intelligence artificielle, la plate-forme de données de notre société détecte en temps réel les transactions inhabituelles sur les marchés d’options.
Il y a une chose qui ressort clairement de toute cette concurrence indispensable : les investisseurs particuliers devraient être en mesure de suivre les progrès technologiques de Wall Street. Malgré le truisme de Michael Lewis selon lequel « le marché boursier est truqué », peut-être que la technologie fera en sorte qu’il n’en soit pas ainsi pour longtemps.
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