Collecte, analyse et récupération de données électroniques (EDGAR)

Qu’est-ce que la collecte, l’analyse et la récupération de données électroniques (EDGAR) ?

EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval) est le système de dépôt électronique créé par la Securities and Exchange Commission pour accroître l’efficacité et l’accessibilité des documents déposés par les entreprises. Le système est utilisé par toutes les sociétés cotées en bourse lors de la soumission des documents requis à la SEC. Les documents d’entreprise sont sensibles au facteur temps et la création d’EDGAR a considérablement réduit le temps nécessaire pour que les documents d’entreprise deviennent accessibles au public.

Comprendre EDGAR

En vertu du Securities Act de 1933, les entreprises publiques sont tenues de publier leurs données financières tous les trois mois. Bien que ces informations soient théoriquement disponibles pour tous les investisseurs, elles étaient difficilement accessibles à l’ère de la communication papier.

La SEC a commencé à développer un système de déclaration électronique au début des années 1980, lançant le premier pilote en 1984. Le premier système EDGAR opérationnel a été lancé en 1992, mais la déclaration électronique était encore volontaire à cette époque. À partir de 1993, la commission a commencé à introduire progressivement l’exigence de dépôt électronique.

Les documents d’entreprise déposés auprès de la SEC via EDGAR comprennent des déclarations annuelles et trimestrielles, des informations sur les avoirs des investisseurs institutionnels et de nombreux autres formulaires. Ces documents incluent certaines des informations les plus importantes utilisées par les investisseurs et les analystes. Certaines sociétés ouvertes peuvent être exemptées de dépôt si elles tombent en dessous de certains « seuils ».

Utilisation du système EDGAR

EDGAR consiste en une base de données consultable avec plus de vingt ans de dépôts électroniques. Les utilisateurs peuvent effectuer une recherche dans la base de données de la même manière qu’une recherche en ligne, en utilisant le nom d’une entreprise ou d’un individu. Les résultats de la recherche peuvent être encore affinés par date, emplacement des bureaux exécutifs de l’entreprise ou type de dossier recherché.

En plus des données de l’entreprise, EDGAR peut également être utilisé pour rechercher des fonds communs de placement, des produits d’assurance variables ou des ordres de traitement confidentiels. Il s’agit d’ordonnances qui restreignent l’accès aux données qui doivent autrement être déposées.

Avantages et inconvénients d’EDGAR

Un inconvénient du système EDGAR est que les dépôts sont très dépouillés et souvent difficiles à lire par rapport aux rapports annuels reçus par les actionnaires. Toutes les informations sont contenues dans les dépôts, mais les détails peuvent être difficiles à trouver dans un énorme fichier texte. Cependant, les informations sont toujours structurées de la même manière, quelle que soit la société qui les a déposées.

Par exemple, si un analyste souhaite savoir si une entreprise a apporté des modifications à ses méthodes comptables, l’investisseur trouvera cette information dans la partie II, point 9, du rapport annuel (ou 10-K).

En raison d’un accès accru à Internet, la plupart des rapports sur EDGAR peuvent être trouvés sur les sites Web de la société qui les a signalés. Cela peut être une expérience utilisateur plus facile que la base de données EDGAR, où les utilisateurs peuvent avoir à parcourir de nombreux rapports d’entreprises portant le même nom afin de trouver le document qu’ils souhaitent.

Documents accessibles depuis EDGAR

Les documents accessibles via EDGAR et déposés auprès de la SEC comprennent les rapports d’entreprise trimestriels et annuels et les états financiers. Les rapports annuels (formulaire 10-K) comprennent l’historique de l’entreprise, les états financiers vérifiés, une description des produits et services et un examen annuel de l’organisation, de ses opérations et des marchés de l’entreprise. Les rapports trimestriels (formulaire 10-Q) comprennent des états financiers non vérifiés et des informations sur les opérations de l’entreprise au cours des trois mois précédents.

D’autres rapports souvent recherchés par les investisseurs sont les déclarations d’enregistrement, qui sont requises avant que les actions puissent être vendues au public ; Formulaire 8-K, qui divulgue des événements notables tels que la faillite ; les formulaires 3 et 4, qui contiennent des informations sur la propriété ; et le formulaire 5, qui rapporte les transactions non déclarées sur le formulaire 4.

L’essentiel

EDGAR est un moyen pratique d’accéder aux rapports électroniques de toute entreprise publique aux États-Unis. Cependant, la fonction de recherche peut être maladroite, et elle est loin d’être intuitive. À l’ère d’Internet, une grande partie de ces données peuvent être trouvées tout aussi facilement sur une page Web d’entreprise.