Ce titre pourrait grimper de près de 300 %, selon Wall Street

Les entreprises ayant un potentiel multibagger peuvent être difficiles à trouver sur le marché boursier, et certains pourraient être tentés de se tourner vers les analystes de Wall Street pour trouver des idées et de l’inspiration. Ce n’est pas forcément un mauvais coup. Mais les investisseurs doivent toujours faire preuve de diligence raisonnable avant d’appuyer sur le bouton d’achat, quelle que soit l’opinion des experts.

Dans cet esprit, considérons une entreprise sur laquelle la rue est optimiste en ce moment : la biotechnologie à petite capitalisation Provention Bio (PRVB -2,04%). Les actions de ce fabricant de médicaments pourraient grimper de près de 300 % s’il atteignait l’objectif de cours moyen de Wall Street de 16,42 $. Est-ce que Provention Bio a ce qu’il faut ? Creusons.

Données PRVB par YCharts

Un produit prometteur

Les petites biotechs sont souvent très concentrées sur un domaine thérapeutique particulier ou sur une méthode spécifique de développement de thérapies. La mission de Provention Bio est de lutter contre les maladies auto-immunes en trouvant des moyens de prévenir ou de retarder leur apparition. L’une des premières cibles de l’entreprise est le diabète de type 1 (DT1). Le teplizumab de Provention Bio a fourni de solides résultats d’essais cliniques chez des patients à risque de DT1.

Dans une étude, il a été démontré que la thérapie retardait la dépendance à l’insuline chez les personnes à risque de DT1 d’une médiane de près de trois ans. C’est assez impressionnant, et le T1D pourrait avoir un marché cible solide s’il devait être approuvé. Provention Bio estime que jusqu’à 2,3 millions de personnes dans le monde pourraient être à risque de développer un DT1. Cela inclut les parents directs des patients existants puisque les facteurs génétiques et les antécédents familiaux peuvent augmenter le risque de développer un DT1.

Cependant, le teplizumab a rencontré des obstacles réglementaires. En juillet 2021, la Food and Drug Administration (FDA) américaine a soulevé des questions liées aux différences de fabrication entre la version du teplizumab Provention Bio utilisée dans les essais cliniques et la version de la thérapie qu’elle souhaite commercialiser.

L’agence a refusé d’approuver le médicament bien qu’il n’ait pas soulevé de problèmes de sécurité ou d’efficacité. Provention Bio a abordé les problèmes soulevés par la FDA et a de nouveau soumis une demande de teplizumab en février. La société devrait avoir une réponse d’ici le 17 novembre. Même s’il y a plus de rebondissements dans cette histoire, le teplizumab est susceptible de gagner le feu vert à terme étant donné qu’il a produit des données aussi solides dans les essais cliniques et le fait qu’il semble avoir un profil de sécurité raisonnable.

Risque élevé, récompense élevée

Provention Bio cherche également à développer le teplizumab pour traiter le DT1 chez les patients nouvellement diagnostiqués. La société mène actuellement des essais cliniques à cet effet, bien que la thérapie ait encore un long chemin à parcourir pour gagner cette indication. Provention Bio a d’autres produits en préparation, y compris des médicaments potentiels pour retarder le lupus érythémateux disséminé et la maladie coeliaque. Provention Bio arbore actuellement une maigre capitalisation boursière de 255 millions de dollars.

À mon avis, le teplizumab rapportera plusieurs fois ce montant au fil des ans s’il est approuvé pour retarder le DT1. C’est avant d’ajouter le potentiel du médicament dans d’autres indications et d’autres produits que Provention Bio développe. En bref, on pourrait dire que Provention Bio est sous-évalué et qu’une augmentation substantielle du cours de son action du type imaginé par Wall Street n’est pas si improbable.

Mais il est également essentiel de tenir compte des risques associés à cette biotechnologie. Premièrement, en tant qu’entreprise au stade clinique, elle génère actuellement peu de revenus et elle est systématiquement non rentable. Peu importe à quel point une thérapie est prometteuse, les fonds peuvent être difficiles à trouver pour les biotechnologies au stade clinique. Provention Bio disposait de 113,4 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin du premier trimestre.

La biotech a récemment levé 60 millions de dollars supplémentaires grâce à un placement privé. La situation de trésorerie actuelle de la société semble suffisante jusqu’à ce que la FDA revienne avec une réponse sur le teplizumab. Si la thérapie obtient le feu vert, Provention Bio devra peut-être lever des fonds supplémentaires pour couvrir les efforts de commercialisation. La société pourrait bien avoir recours à un financement dilutif dans les six prochains mois, ce que les investisseurs doivent garder à l’esprit.

Deuxièmement, Provention Bio pourrait rencontrer davantage de problèmes réglementaires, ou ses produits pourraient ne pas réussir les essais cliniques. Troisièmement, Provention Bio n’est pas la seule entreprise à cibler le DT1. Géant de la biotechnologie Produits pharmaceutiques Vertex développe actuellement un traitement pour cette maladie chronique. Tous ces facteurs font de Provention Bio un pari risqué.

Même si les choses se déroulent comme prévu au cours de l’année prochaine, je ne prévois pas que ses actions augmenteront de près de 300 % d’ici un an. Mais Provention Bio pourrait avoir un avenir prometteur si elle peut exécuter son plan directeur. Seuls les investisseurs à l’aise avec un risque et une volatilité accrus devraient marcher dans ces eaux. Pour d’autres, il existe sur le marché des actions biotechnologiques plus sûres et beaucoup plus prometteuses.