Ce qu’il faut savoir cette semaine
Au cours d’une semaine de négociation raccourcie par les vacances, les données du marché du travail et une lecture de la dernière réunion politique de la Fed seront les points forts.
Le très important rapport sur l’emploi de juin sera publié à 8 h 30 HE vendredi matin, les prévisions suggérant que 275 000 emplois supplémentaires ont été créés le mois dernier, selon les données de Bloomberg.
Mercredi après-midi, les investisseurs porteront également leur attention sur le procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale des 14 et 15 juin, à l’issue de laquelle la banque centrale a décidé de relever les taux d’intérêt de 0,75 %, le plus depuis 1994.
Les marchés américains seront fermés lundi pour les vacances du 4 juillet.
Les marchés boursiers ont démarré juillet et le nouveau trimestre en territoire positif, mais les gains marginaux de vendredi n’ont offert que peu de répit aux actions après que les trois principaux indices aient enregistré leur pire début d’année depuis des décennies.
Jeudi, l’indice de référence S&P 500 a plafonné les six premiers mois de 2022 à 20,6 %, marquant sa plus forte baisse au premier semestre depuis 1970. Le Nasdaq, riche en technologies, a chuté de 29,5 %, sa plus forte baisse en pourcentage de janvier à juin jamais enregistrée, et le Dow Jones était en baisse de 15,3% jusqu’à la dernière session de juin, les pires six premiers mois de l’indice Blue Chip depuis 1962.
Les stratèges de Wall Street ont tiré la sonnette d’alarme sur d’autres baisses à venir pour les actions, certains suggérant que le S&P 500 pourrait plonger encore de 15 %.
Matt Maley, stratège en actions chez Miller Tabak, a déclaré à Yahoo Finance Live que 3 200 sur le S&P étaient « très atteignables ». L’indice de référence a terminé la séance de vendredi à 3 825,33.
« Le fait est que les gens n’arrêtent pas de dire que la récession est prise en compte dans le marché boursier », a déclaré Maley. « Je pense qu’elle commence à peine à être prise en compte. »
D’autres discussions sur la récession sont attendues la semaine prochaine lorsque la Réserve fédérale dévoilera le procès-verbal de la réunion historique de l’institution des 14 et 15 juin, qui a entraîné une hausse des taux d’intérêt de 75 points de base – la plus forte hausse depuis 1994.
Le communiqué devrait offrir un aperçu supplémentaire de la décision de la banque centrale le mois dernier et de ce qui pourrait l’attendre lors de sa prochaine réunion politique fin juillet. Les responsables n’ont que récemment commencé à reconnaître une préoccupation de longue date à Wall Street – qu’une nouvelle hausse des taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation pourrait pousser l’économie en récession.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré mercredi lors d’un panel de la Banque centrale européenne qu’il n’y avait « aucune garantie » que la Fed puisse éviter un atterrissage brutal, introduisant la possibilité que les décideurs politiques reviennent sur les plans de hausse des taux à 3,8%.
Dans sa troisième et dernière estimation du PIB du premier trimestre publiée mercredi, le Bureau of Economic Analysis a déclaré que l’économie américaine s’était contractée à un rythme annualisé de 1,6 % au premier trimestre, reflétant une contraction plus profonde que celle annoncée précédemment.
La Réserve fédérale d’Atlanta prévoit que l’impression du prochain trimestre pourrait refléter une image encore plus sombre, avec son estimation de la croissance du PIB réel au deuxième trimestre de 2022 à -2,1 % vendredi, contre -1,0 % le 30 juin.
« Il est de plus en plus probable que le PIB réel américain se soit contracté pendant deux trimestres consécutifs au premier semestre 2022 », a déclaré l’économiste en chef de Comerica, Bill Adams, dans une note. « Mais à moins que les États-Unis ne commencent à voir des pertes d’emplois pures et simples, cette période ressemble plus à une récession qu’à une récession pure et simple. »
Le rapport mensuel sur l’emploi du département du Travail qui doit être publié vendredi offrira une mesure de la résistance du marché du travail américain dans un contexte de resserrement des conditions monétaires, d’inflation et d’avertissements croissants d’un ralentissement économique.
Vendredi, le géant des médias sociaux Meta (META) a été la dernière entreprise technologique à réduire ses plans d’embauche alors qu’elle se prépare à un ralentissement économique. La semaine dernière, le fondateur et PDG de l’entreprise, Mark Zuckerberg, a révélé que l’objectif d’embauche de cette année avait été réduit d’au moins 30 %.
« Si je devais parier, je dirais que cela pourrait être l’un des pires ralentissements que nous ayons vus dans l’histoire récente », a déclaré Zuckerberg aux employés lors d’une session hebdomadaire de questions-réponses enregistrée et entendue par Reuters.
Jusqu’à présent, les suppressions d’emplois ont été spécifiques à certains secteurs, les pertes étant les plus fréquentes dans les secteurs de la technologie et de l’immobilier. Les pauses d’embauche, les offres annulées et les licenciements se sont accélérés dans toutes les entreprises, notamment JPMorgan (JPM) dans sa division hypothécaire, Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA), Coinbase (COIN) et les plateformes immobilières (RDFN) et Compass (COMP). Yahoo Finance suit une liste complète ici.
Mais les données économiques n’ont jusqu’à présent pas réussi à suggérer un ralentissement plus large de l’embauche dans l’ensemble de l’économie. Les demandes initiales de chômage sont restées stables la semaine dernière à 231 000, suggérant une certaine modération par rapport à la reprise pandémique, mais que les conditions de travail restent solides.
Les données sur l’emploi du mois dernier sont susceptibles de raconter une histoire similaire. Les économistes recherchent des gains d’emplois de 275 000 le mois dernier, selon les estimations de Bloomberg – un ralentissement par rapport aux 390 000 emplois créés en mai, mais un chiffre qui suggère que la croissance de la masse salariale continue d’aller de l’avant.
« Le leadership défensif indique qu’une récession se profile, mais nous trouvons cela difficile à concilier pour 2022 étant donné le plein emploi aux États-Unis », a déclaré John Lynch, directeur des investissements de Comerica Wealth Management, dans un récent rapport. « Le plein emploi aux États-Unis devrait s’avérer un solide tampon contre la montée des risques de récession. »
Seule une poignée de rapports de bénéfices notables sont sur le radar des commerçants après le long week-end, y compris les résultats du détaillant de denim Levi Strauss (LEVI) jeudi. Mais l’attention reviendra sur Corporate America la semaine suivante, lorsque les grandes banques de Wall Street ouvriront le bal pour la saison des résultats le 14 juillet.
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Calendrier économique
Lundi: Le jour de l’indépendance. Aucun rapport notable prévu pour la publication.
Mardi: Commandes d’usinemai (+0,5 % attendu, +0,3 % au cours du mois précédent), Commandes d’usine hors transportmai (+0,3 % au cours du mois précédent), Commandes de biens durablesfinale de mai (+0,7 % attendu, +0,7 % au cours du mois précédent), Biens durables hors transportmai dernier (+0,7 % au cours du mois précédent), Commandes de biens d’équipement hors défense hors avionsmai dernier (+0,5 % au cours du mois précédent), Expéditions de biens d’équipement hors défense hors aéronefsfinale de mai (+0,8 % au cours du mois précédent)
Mercredi: Demandes d’hypothèque MBAsemaine terminée le 1er juillet (0,7 % au cours de la semaine précédente), PMI mondial des services américains de S&Pfinale de juin (51,6 attendu, 51,6 le mois précédent), S&P Global US Composite PMIfinale de juin (51,6 attendu, 51,6 le mois précédent), Indice ISM des servicesjuin (54,5 attendu, 55,9 au cours du mois précédent), JOLTS offres d’emploimai (10,9 millions attendus, 11,4 millions au cours du mois précédent), Procès-verbal de la réunion du FOMC
Jeudi: Suppressions d’emplois chez les challengersen glissement annuel, juin (-15,8 % au cours du mois précédent), Balance commercialemai (-84,9 milliards de dollars attendus, -87,1 milliards de dollars au cours du mois précédent), Réclamations initiales sans emploisemaine terminée le 2 juillet (230 000 attendus, 231 000 la semaine précédente), Réclamations continuessemaine terminée le 25 juin (1,330 million attendu, 1,328 million la semaine précédente)
Vendredi: Changement dans la masse salariale non agricolejuin (+275 000 attendus, +390 000 au cours du mois précédent), Modification de la masse salariale privéejuin (+240 000 attendus, +333 000 au cours du mois précédent), Changement dans la masse salariale de fabricationjuin (+25 000 attendus, +18 000 au cours du mois précédent), Taux de chômagejuin (3,6 % attendu, 3,6 % au cours du mois précédent), Rémunération horaire moyenneen glissement annuel, juin (+5,1 % attendu, +5,2 % le mois précédent), Rémunération horaire moyenned’un mois à l’autre, juin (+0,3 % attendu, +0,3 % au cours du mois précédent), Heures hebdomadaires moyennes Tous les employésjuin (34,6 attendu, 34,6 au cours du mois précédent), Taux de participation à la population activejuin (62,3 % attendu, 62,3 % au cours du mois précédent), Taux de sous-emploijuin (7,1 % le mois précédent), Stocks de grosd’un mois sur l’autre, mai final (+2 % attendu, +2 % au cours du mois précédent), Commerce de gros Ventesd’un mois à l’autre, mai (+0,7 % au cours du mois précédent), Crédit à la consommationmai (30,9 milliards de dollars attendus, 38,1 milliards de dollars au cours du mois précédent)
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Calendrier des gains
Lundi
Le jour de l’indépendance. Aucun rapport notable prévu pour la publication.
Mardi
Aucun rapport notable prévu pour la publication.
Mercredi
Aucun rapport notable prévu pour la publication.
Jeudi
Avant bourse : Hélène de Troie (HELE)
Après bourse : Levi Strauss (LEVI), WD-40 (WDFC)
Vendredi
Aucun rapport notable prévu pour la publication.
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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