Ce que 100 $ par baril de pétrole signifie pour le risque de récession
Les prix du pétrole sont descendus en dessous de 100 dollars le baril après être restés au-dessus de ce niveau pendant une grande partie du mois dernier. La guerre entre l’Ukraine et la Russie a aggravé la tendance à la hausse des coûts de l’énergie dans le monde.
Yahoo Finance a demandé à plusieurs experts ce que signifiait un prix soutenu au-dessus de 100 $/baril pour un risque de récession aux États-Unis et dans d’autres parties du monde. La plupart conviennent que le pétrole devrait rester plus près de 130 $ afin de créer suffisamment de destruction de la demande pour déclencher une récession dans ce pays. Mais certaines parties du monde ressentent encore plus la douleur des prix élevés de l’énergie qu’aux États-Unis
Voici ce que les experts avaient à dire :
« La hausse des prix du pétrole, en particulier du diesel, affecte de nombreux pays en dehors des États-Unis en Amérique latine, en Afrique et en Asie du Sud-Est. Couplée à la hausse des prix des denrées alimentaires et du gaz naturel, nous pourrions voir ces régions du monde sombrer d’abord dans une récession, entraînant la Chine. , l’Europe et enfin les États-Unis dans leurs propres récessions.
La destruction de la demande se produit déjà en Amérique latine. Aux États-Unis, je pense que nous devons voir les prix de l’essence dépasser 5 $ le gallon avant que le consommateur ne soit prêt à réduire considérablement sa conduite.
Plus les prix restent longtemps au-dessus de 100 dollars le baril, mais plus près de 120 dollars, plus il est probable que nous glissions vers une récession. »
— Andy LipowLipow Oil Associates
« Je pense que les prix du pétrole qui restent trop longtemps au-dessus de 125 $/b sont susceptibles de déclencher une nouvelle récession. Cette économie a flirté avec le pétrole à 100 $ pendant une grande partie de la période 2011-2014 (nous avons atteint une moyenne de 90 $/b pendant ces années), et cela n’a pas induit de récession dans la reprise post-crise du crédit.
Elle risque également à coup sûr de générer une certaine destruction de la demande si les prix restent élevés. Les stocks de pétrole brut (commercial, hors SPR) sont en baisse de 25% par rapport aux pics de juin 2020, ce qui suggère que l’économie est toujours en mode de reprise.
— Stewart Glickmananalyste actions énergie chez CFRA Research à New York
« Nous pensons qu’il y aura probablement une récession en Europe où les prix du gaz naturel ont atteint l’équivalent énergétique de 240 $/bbl, ce qui rend la fabrication européenne non compétitive et frappe les consommateurs avec des coûts de chauffage et d’électricité très élevés.
Les États-Unis ont des coûts de chauffage et d’électricité relativement stables, ce qui a un impact limité sur les dépenses de consommation. De plus, les secteurs américains de l’énergie, des matériaux et de la fabrication ont maintenant un énorme avantage sur le reste du monde puisque notre coût du gaz naturel ne représente que 15 % du coût auquel le reste du monde est confronté.
De plus, le secteur de l’habitation aux États-Unis continue d’être résilient en raison d’une pénurie de logements neufs. Onze des onze récessions post-Seconde Guerre mondiale ont été caractérisées par un ralentissement majeur du secteur du logement. »
— Jay Hatfieldgestionnaire de portefeuille senior chez ICAP ETF à New York
« Pour l’instant, les risques de récession semblent modestes et reportés à l’année prochaine. La croissance du marché du travail et le retour au pouvoir alors que nous nous remettons de la pandémie de coronavirus devraient soutenir l’activité économique l’année prochaine, reportant les risques de récession à 2023. Pour que les chances de récession progressent en 2022 nécessiterait des prix du pétrole nettement plus élevés ou un impact sur les approvisionnements énergétiques mondiaux à mesure que l’économie rouvrirait.
Selon nous, la destruction de la demande commence vraiment vers 120 à 130 dollars le baril. La confiance des consommateurs est le principal point de pression pour des prix courants élevés. Les risques de récession sont plus étroitement liés aux variations des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. »
— Rob Haworth, stratège principal en placement chez US Bank Wealth Management à Seattle
Lundi, les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate (BZ = F) et Brent International (CL = F) ont reculé de plus de 4 % dans un contexte de verrouillage continu en Chine. Les États-Unis et l’Agence internationale de l’énergie ont récemment annoncé la libération de réserves de pétrole pour atténuer la hausse des prix du pétrole.
Ines est journaliste sur les marchés et couvre les actions pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter à @ines_ferre
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