Calculer le capital employé à partir d’un bilan d’entreprise

Le bilan d’une entreprise offre un aperçu de la façon dont une entreprise utilise ses ressources en capital à un moment donné. Pour effectuer une analyse des capitaux employés, concentrez-vous sur les fonds utilisés pendant le cycle d’exploitation et sur l’origine de ces fonds. Les éléments les plus importants à identifier dans un bilan lors de l’exécution d’une analyse du capital utilisé sont les immobilisations, les stocks, les créances clients et les dettes.

Investissements en capital

Une analyse du capital utilisé fournit des informations utiles sur la façon dont la direction investit l’argent d’une entreprise. Cependant, il peut être problématique de définir le capital employé car il y a tellement de contextes dans lesquels il peut exister. Cependant, la plupart des définitions font généralement référence à l’investissement en capital nécessaire au fonctionnement d’une entreprise.

Les investissements en capital comprennent les actions et les passifs à long terme, mais ils peuvent également faire référence à la valeur des actifs utilisés dans l’exploitation d’une entreprise. En termes simples, le capital employé est une mesure de la valeur des actifs moins les passifs courants. Ces deux mesures se retrouvent dans le bilan d’une entreprise. Un passif à court terme est la partie de la dette d’une entreprise qui doit être remboursée dans un délai d’un an. De cette façon, le capital employé est une estimation plus précise de l’actif total.

Retour sur Capitaux Employés (ROCE)

Les capitaux employés sont mieux interprétés en les combinant avec d’autres informations pour former une métrique d’analyse telle que le retour sur capitaux employés (ROCE). Comme le rendement des actifs (ROA), les investisseurs utilisent le ROCE pour obtenir une estimation approximative de ce que pourrait être leur rendement à l’avenir. Le retour sur capitaux employés (ROCE) est considéré comme un ratio de rentabilité. Il compare le bénéfice d’exploitation net aux capitaux employés et informe les investisseurs combien chaque dollar de bénéfice est généré avec chaque dollar de capital employé.

Une entreprise finance ses capitaux employés par ses investissements en capital. Faites attention aux capitaux propres, à la dette nette et aux autres actifs et passifs à long terme lors de l’exécution d’une analyse. Ces éléments donnent une idée de la flexibilité future du capital.

Analyse du capital employé

Comme mentionné précédemment, le capital employé est une expression fourre-tout. Aucune définition fixe ou universelle n’explique ce que signifie le capital employé ou, plutôt, différentes définitions sont basées sur des contextes différents.

La présentation la plus simple des capitaux employés est le total des actifs moins les passifs courants. Parfois, il est égal à tous les capitaux propres courants plus les prêts générateurs d’intérêts (passifs non courants).

Les investisseurs fondamentaux se réfèrent le plus souvent aux capitaux employés dans le cadre des indicateurs de retour sur capitaux employés (ROCE) ou de retour sur capitaux employés moyens (ROACE). ROCE et ROACE comparent la rentabilité de l’entreprise au total des investissements réalisés en nouveaux capitaux.

Certains considèrent le capital employé comme un passif à long terme plus le capital social plus les réserves de profits et pertes. Dans ce cas, l’actif net employé est toujours égal au capital employé.

Méthode simple pour calculer le capital employé

L’un des moyens les plus simples de déterminer le capital employé consiste à examiner le bilan d’une entreprise. Cette méthode comporte quatre étapes :

Localisez la valeur nette de toutes les immobilisations

La section des actifs non courants (ou à long terme) du bilan comprendra les immobilisations de l’entreprise. La section est appelée immobilisations corporelles (immobilisations corporelles). A l’exception des terrains, les immobilisations seront déclarées avec leur valeur amortie.

Ajouter des investissements en capital

Ajoutez tous les investissements en capital qui sont entrés dans l’entreprise. Cela peut inclure tout individu, institution financière, financement de capital-risque ou investissements qui ont été réalisés dans l’entreprise.

Ajouter des actifs actuels

Dans la section des actifs du bilan, les éléments sont classés par ordre de liquidité. Les articles qui peuvent être plus facilement convertis en espèces sont en haut de la liste. La liste sera divisée en actifs courants et actifs non courants ou à long terme.

Les actifs courants peuvent être convertis en espèces en un an ou moins, tandis que les actifs à long terme prennent plus de temps à convertir. Bien qu’il soit plus facile d’utiliser le coût d’origine, certaines entreprises préfèrent utiliser le coût de remplacement après amortissement. Ajoutez à votre calcul tous les actifs courants, y compris les liquidités en caisse, les liquidités en banque, les effets à recevoir, les actions et autres actifs courants.

Soustraire les passifs courants

Les passifs courants sont les obligations financières à court terme d’une entreprise, généralement exigibles dans un délai d’un an ou moins. Vous trouverez les passifs courants rapportés sur le bilan de l’entreprise. Les exemples incluent les comptes créditeurs, les charges à payer, la dette à court terme et les dividendes à payer.