Broker-Dealers vs RIA : quelle est la différence ?
Broker-Dealers vs RIA : un aperçu
Vous êtes un investisseur qui veut éviter les wirehouses. Vous recherchez un planificateur financier ou un conseiller financier indépendant qui ne travaille pas pour une grande entreprise telle que Wells Fargo ou Morgan Stanley. Cela couvre beaucoup de territoire, mais en fin de compte, tous les planificateurs et conseillers qui gèrent des actifs (autres que les rentes ou l’assurance-vie) appartiennent à l’une des deux catégories suivantes : courtier-négociant. En plus de relever de différentes compétences réglementaires, ces professionnels peuvent fournir et facturer leurs services de plusieurs manières.
Points clés à retenir
- Les investisseurs à la recherche d’un professionnel financier indépendant pour les aider en matière de conseils et d’investissements peuvent choisir entre des courtiers indépendants et des conseillers en investissement enregistrés (RIA).
- Les courtiers indépendants fonctionnent comme des sociétés de courtage à service complet mais restent libres des contraintes et des exigences d’une grande société de Wall Street.
- Les RIA sont des fiduciaires indépendantes qui peuvent s’associer à plusieurs courtiers, vendant une gamme de produits et de services.
Types de conseillers en placement
Courtiers-Concessionnaires Indépendants
On dit souvent aux représentants inscrits qui travaillent pour les grandes filatures quels produits vendre, quels stocks recommander et comment ils peuvent mener leurs affaires. Les représentants qui travaillent pour des courtiers indépendants n’ont pas ces restrictions, et ils ont généralement un choix beaucoup plus large de produits et de services pour leur clientèle que les courtiers Wirehouse.
Les courtiers indépendants sont équipés pour offrir une gamme complète d’offres d’investissement qui peuvent aller bien au-delà des véhicules traditionnels tels que les fonds communs de placement et les rentes. Beaucoup d’entre eux offrent des investissements alternatifs tels que des fonds spéculatifs, des crédits d’impôt, des plans non qualifiés et des introductions en bourse, parfois commercialisés dans des programmes d’investissement ou de retraite sophistiqués adaptés à des groupes ou des professions spécifiques tels que les médecins ou les dentistes. Les planificateurs qui travaillent comme représentants pour ce type d’entreprise factureront une commission pour acheter un investissement, mais ils peuvent avoir une certaine latitude quant au montant qu’ils facturent pour un type de transaction donné. (Voir également: Faits sur les courtiers indépendants.)
Le plus grand avantage d’un courtier indépendant est qu’il n’y a pas de bureaucratie inutile ; les agents ont la liberté de faire les choses à leur manière.
Le côté RIA
Réglementés directement par la Securities and Exchange Commission (SEC), les RIA sont considérées comme agissant à titre fiduciaire et sont donc tenues à une norme de conduite plus élevée que les représentants inscrits. Cette norme fiduciaire exige qu’une AIR fasse toujours passer inconditionnellement les meilleurs intérêts du client avant les siens, quelles que soient les autres circonstances.
Les AIR sont également tenues de divulguer tout conflit d’intérêts éventuel à leurs clients et d’agir de manière éthique dans toutes leurs transactions commerciales. Certaines RIA facturent aux clients un pourcentage de leurs actifs sous gestion, tandis que d’autres facturent un tarif horaire ou forfaitaire pour dispenser des conseils. Les conseillers qui choisissent ce modèle pour leurs pratiques doivent obtenir une licence Série 65.
Considérations particulières
Lorsqu’il s’agit de choisir un planificateur, il peut sembler qu’une RIA serait le choix évident. Mais le fait est que de nombreux planificateurs qui travaillent sur des commissions agissent également de manière très éthique et font passer les intérêts de leurs clients avant les leurs. Être une RIA ne garantit pas non plus un certain niveau de compétence, car l’examen de la série 65 porte principalement sur les lois et réglementations fédérales sur les valeurs mobilières.
Et pour compliquer davantage les choses, de nombreux courtiers indépendants détiennent également la licence de la série 65 afin de pouvoir proposer des programmes de gestion financière clé en main qui offrent une gestion professionnelle active. Certains RIA sont également affiliés à un courtier afin de pouvoir proposer des produits tels que des rentes variables, qui ne se prêtent pas à une pure plate-forme RIA.
La ligne de fond
Les RIA et les courtiers indépendants disposent tous deux d’une liberté considérable dans la manière dont ils exploitent leurs activités. Les RIA sont liées par un serment fiduciaire, tandis que les courtiers indépendants peuvent avoir accès à des produits ou services spécifiques difficiles à trouver ailleurs. Le bon choix pour vous dépendra probablement davantage de la personne que du modèle commercial. Lorsque vous trouvez un conseiller avec qui vous vous sentez vraiment à l’aise, le modèle d’affaires qu’il utilise sera probablement d’une importance secondaire.