Bank of America sera le plus grand gagnant du boom bancaire de Main Street: analyste
La banque de Main Street est sur le point de connaître la meilleure croissance depuis les années 1980, lorsque Madonna et Michael Jackson étaient sur MTV, Ronald Reagan était au pouvoir et tout le monde avait les cheveux longs et portait des vêtements fluo. Et Bank of America (BAC) sera le grand gagnant.
C’est selon l’analyste de Wells Fargo, Mike Mayo, qui a déclaré jeudi à Yahoo Finance Live que les revenus bancaires traditionnels augmenteront de la même manière qu’ils l’ont fait dans les années 1980, créant un boom pour le secteur au cours des trois prochaines années. De plus, BofA devrait gagner le plus, a déclaré Mayo, ajoutant que la banque bénéficierait probablement d’un coup de pouce supplémentaire grâce à la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
« Le modèle commercial que Bank of America a mis en place au cours de la dernière décennie porte désormais plus de fruits que vous n’en avez vu pour n’importe quelle période sous [CEO] Brian Moynihan », a déclaré Mayo, attribuant le succès de BofA aux dépôts croissants de la société ces dernières années, ainsi qu’à son accent sur la technologie financière. « Maintenant, ils peuvent mettre cet argent au travail. »
Au cours des années 1980, les services bancaires de la rue principale ont connu une croissance du revenu net d’intérêts – ou des revenus bancaires traditionnels.
« Nous pensons que Bank of America et l’industrie dans son ensemble connaîtront la meilleure croissance dans cette catégorie [traditional banking revenue] en plus de trois décennies, et c’est super puissant », a déclaré Mayo. « Et c’est encore plus en place après les nouvelles de la Fed hier, quand ils ont annoncé qu’ils passeraient de six hausses de taux jusqu’à la fin de l’année prochaine à 11. »
La banque centrale américaine a révélé mercredi à l’issue de sa réunion de deux jours sur l’élaboration de sa politique qu’elle relèverait son taux de référence des fonds fédéraux de 0,25 %, à une fourchette cible de 0,25 % à 0,50 %. Le résumé mis à jour des projections économiques de la Fed, ou « diagramme à points », qui reflète les projections économiques individuelles des décideurs du Federal Open Market Committee, a montré que le membre médian prévoit jusqu’à six autres hausses de taux en 2022, ce qui augmenterait les taux de 1,75% à la fin de cette année.
Avant cette décision, le taux d’intérêt de référence était délibérément maintenu proche de zéro depuis la mi-2020 dans le cadre des politiques d’argent facile de la Fed utilisées pour maintenir le bon fonctionnement des conditions financières pendant la pandémie.
Bank of America prévoyait auparavant des coûts pour augmenter les comptes-chèques primaires et augmenter les dépôts à des niveaux qui dépassaient de loin le reste du secteur, ce qui la rend bien placée pour tirer parti de ces efforts, a expliqué Mayo dans une note récente aux clients. Un contexte de taux d’intérêt plus élevés aide la banque plus que ses pairs en raison des 2 billions de dollars de BofA en dépôts à faible coût «essentiellement collants», qui peuvent aider à financer des titres et des prêts à rendement plus élevé qui augmentent son revenu net d’intérêts (les revenus de la banque sur ses prêts activités et intérêts qu’il verse aux déposants) et les marges nettes d’intérêts (calculées en divisant le revenu net d’intérêts par le revenu moyen tiré des actifs productifs d’intérêts.)
Wells Fargo estime que BofA détient 1 000 milliards de dollars de dépôts de détail à faible coût, principalement insensibles aux prix (pour les quatre à cinq premières augmentations de taux), qui financent 600 millions de dollars en prêts à taux variable. Bien que l’autre billion de dollars soit plus sensible aux prix, la sensibilité n’est pas suffisante pour pousser les bêtas des dépôts, une mesure de la réactivité de la revalorisation des dépôts d’une banque à une variation des taux du marché dans un proche avenir.
Contribuant également au potentiel de croissance de BoA, sa position en tant que l’un des « plus grands acteurs de la technologie financière au monde », à une époque de révolution technologique dans l’industrie, selon Mayo.
«Vous avez les facteurs cycliques de plus de hausses de taux de la Fed à un moment où les prêts augmentent, ce qui aide ce qu’on appelle le revenu net d’intérêts. Dans le même temps, la révolution technologique dans les banques permet à une plus grande partie de ces revenus de tomber dans le résultat net », a-t-il ajouté.
—
Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
Lisez les dernières actualités financières et commerciales de Yahoo Finance
Suivez Yahoo Finance sur Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboardet LinkedIn