Apple, Tesla et Microsoft peuvent-ils lancer les actions comme une bouée de sauvetage pour les bénéfices ?

Le Nasdaq subissant sa pire performance en janvier depuis 2008 et subissant les plus fortes fluctuations intra-journalières depuis la bulle du début des années 2000, les investisseurs recherchent une bouée de sauvetage pour la valorisation la semaine prochaine au milieu d’une série de gros bénéfices technologiques qui pourraient faire ou défaire les prévisions pour la prochaine an.

Pomme (AAPL) – Obtenez le rapport Apple Inc., Microsoft (MSFT) – Obtenir le rapport Microsoft Corporation, Tesla (TSLA) – Obtenez le rapport Tesla Inc, Intel (INTC) – Obtenir le rapport d’Intel Corporation et IBM (IBM) – Obtenir le rapport d’International Business Machines Corporation publiera des mises à jour du trimestre de décembre, à compter de la clôture des marchés lundi, avec des noms de valeur phares tels que General Electric (GE) – Obtenir le rapport de la société General Electric, Boeing (BA) – Obtenir le rapport de la société Boeing, gué (F) – Obtenir le rapport de Ford Motor Company, Johnson & Johnson (JNJ) – Obtenir le rapport Johnson & Johnson et chenille (CHAT) – Obtenir le rapport Caterpillar Inc. soulignant la semaine la plus active de ce qui est jusqu’à présent une saison de résultats décevante.

Netflix (NFLX) – Obtenez le rapport de Netflix, Inc. a considérablement abaissé la barre jeudi soir lorsqu’il a dépassé les prévisions de Street, mais a fourni une prévision nettement plus faible que prévu pour la croissance des abonnés à court terme qu’il n’a pas correctement expliqué aux analystes perplexes lors de sa conférence téléphonique.

La confusion qui en a résulté a effacé plus de 50 milliards de dollars de la capitalisation boursière du groupe de streaming et l’a renvoyé à des niveaux observés pour la dernière fois avant la pandémie de Covid.

Peloton (PTON) – Obtenez le rapport de classe A de Peloton Interactive, Inc. a réussi à mettre un garrot sur les dépôts qu’il prévoyait un arrêt majeur de la production, mais sa pré-annonce du trimestre de décembre – et la référence à des «actions correctives importantes» – n’a récupéré qu’une petite partie de l’effondrement de 2,5 milliards du stock.

Netflix et Peloton ont cependant réussi à unir les investisseurs dans au moins un sens : leurs sombres prévisions de la demande ont fait se demander si le recul longtemps prévu des actions technologiques est finalement arrivé soudainement à la mode.

La hausse des taux d’intérêt et le ralentissement de la croissance des bénéfices sont une mauvaise combinaison pour les actions – technologiques ou autres – et les tensions géopolitiques latentes, associées à des sommets pluriannuels des prix des matières premières et à une pandémie mondiale persistante, ne donnent pas vraiment confiance.

La Fed s’efforce également de prouver ses références en matière de lutte contre l’inflation – et de regagner sa crédibilité au sens large – lors de sa réunion la semaine prochaine à Washington. Les traders prévoient au moins trois et jusqu’à cinq hausses de taux d’ici la fin de l’année, et si la Fed s’en tient à ses armes, la réévaluation du risque au cours des prochains mois sera complète à mesure que l’élan des consommateurs s’évapore.

En fait, les actifs qui ne sont censés avoir aucun lien avec les marchés traditionnels – je parle ici de la cryptographie – font déjà de l’arithmétique au dos de l’enveloppe : le Bitcoin est en baisse de plus de 40 % par rapport à son pic de la mi-novembre et prêt à franchir la barre des 38 000 $ dans les prochains jours.

GameStop (GME) – Obtenez le rapport de classe A de GameStop Corp., le chéri alimenté par Reddit qui a défini l’enthousiasme go-go de l’année dernière (alors même qu’il continuait d’afficher des pertes trimestrielles consécutives) est tombé sous la barre des 100 $ vendredi pour la première fois depuis mars et signalant potentiellement la première capitulation des investisseurs particuliers.

Alors, quel type de répit, le cas échéant, les revenus peuvent-ils offrir la semaine prochaine ?

Apple nous a déjà dit que les ventes du trimestre de décembre seront réduites par les perturbations liées à Covid dans sa chaîne d’approvisionnement, tandis que les bonnes nouvelles du trimestre record de Tesla ne peuvent vraiment être améliorées que si des marges bénéficiaires plus élevées sont annoncées – un défi de taille lorsque les coûts des intrants augmentent à un rythme record sur les marchés du monde entier.

Les bénéfices collectifs du S&P 500 devraient augmenter de 23,1 % au quatrième trimestre, pour atteindre 434,4 milliards de dollars, avant de ralentir à seulement 7,5 % pour les trois premiers mois de l’année.

Tout cela pourrait expliquer la semaine misérable du marché, la pire depuis octobre 2020, et la réévaluation de la performance des actions par les analystes de haut en bas de Wall Street.

Pourtant, le rapport hebdomadaire « Flow Show » de Bank of America suggère que les plus grands gestionnaires de fonds du monde sont insoumis : plus de 52 milliards de dollars ont été investis dans les fonds d’actions jusqu’à présent cette année – un chiffre qui correspond au décompte de début janvier de l’année dernière – et les actions comprennent toujours plus de 65 % des avoirs de la clientèle privée.

Michael Halloran, de Janney Montgomery Scott, note que si les rendements du S&P 500 chutent normalement de 6 % au cours des trois premiers mois d’un cycle de hausse des taux, la faiblesse est généralement de courte durée : « puisque les rendements moyens sont de +5 % au cours des six mois suivant la première hausse , » il a dit. « De plus, la valorisation est restée relativement stable, le S&P 500 P/E étant généralement stable au cours des 12 mois autour de la première hausse. »

Si l’histoire se maintient, cependant, la liste des résultats de la semaine prochaine ne peut pas créer trop de surprises, alors espérons que nous arriverons à vendredi prochain sans un autre Netflix.